Parannetun indeksoinnin määritelmä
Parannettu indeksointi on sijoituslähestymistapa, jolla yritetään vahvistaa taustalla olevan salkun tai indeksin tuottoa. Parannetulla indeksoinnilla pyritään myös minimoimaan seurantavirheet. Tämän tyyppistä sijoittamista pidetään aktiivisen ja passiivisen hallinnan hybridiä, ja sitä käytetään kuvaamaan mitä tahansa strategiaa, jota käytetään yhdessä indeksirahastojen kanssa tietyn vertailuindeksin suoriutumiseksi.
BREAKING DOWN Parannettu indeksointi
Parannettu indeksointi muistuttaa passiivista hallintaa, koska parannetut indeksijohtajat eivät yleensä poikkea merkittävästi kaupallisesti saatavissa olevista indekseistä. Tehostettujen indeksointistrategioiden liikevaihto on alhainen ja siksi alhaisemmat palkkiot kuin aktiivisesti hoidettujen salkkujen.
Parannettu indeksointi muistuttaa myös aktiivista hallintaa, koska se antaa johtajille mahdollisuuden tehdä tiettyjä poikkeamia indeksistä. Näitä poikkeamia voidaan käyttää tuoton lisäämiseen, transaktiokustannusten ja liikevaihdon minimointiin tai verojen tehokkuuden maksimointiin.
Rahoitusasiantuntijat ovat eri mieltä siitä, onko tehostettu indeksointi todella aktiivista vai passiivista.
Kuinka tehostettu indeksointi toimii
Sijoittajat voivat lyhytaikaisesti myydä huonosti suoriutuvia osakkeita indeksistä ja käyttää sitten varoja ostamaan yhtiöiden osakkeita, joiden he odottavat saavan korkeaa tuottoa, mikä itse asiassa kallistaa indeksirahaston painoja. Sijoittajat voisivat ylittää vertailuindeksin pitkällä aikavälillä poistamalla johdonmukaisesti altistumisensa huonosti suoriutuville osakkeille ja käyttämällä tuottoa sijoittamiseen muihin arvopapereihin.
Parannetut indeksirahastot voivat olla kannattavampia kuin tavalliset indeksirahastot seuraavilla:
- Portfolion sijoittaminen tietylle sektorilleMarkkinoiden sijoittaminenSijoittaminen vain tiettyihin arvopapereihin indeksissäTietäessä tiettyjä indeksissä olevia arvopapereita, joiden odotetaan olevan heikompiaVipuvaikutuksen käyttöPysyä ajan tasalla markkinoiden kehityksen kanssa
Parannettujen indeksirahastojen haitat
Koska parannettuja indeksirahastoja hallinnoidaan pääosin aktiivisesti, sijoituksella on ylimääräinen riski hallintariskin muodossa, kun taas indeksirahastojen on vain huolehdittava markkinariskistä. Johtajan huonot valinnat voivat vahingoittaa paluuta tulevaisuudessa. Lisäksi koska parannettuja indeksirahastoja hoidetaan aktiivisesti, niillä on korkeammat hallinnointikustannussuhteet indeksirahastoihin verrattuna.
Tehostettujen indeksirahastojen kustannussuhteet ovat tyypillisesti 0, 5–1%, kun taas normaalien sijoitusrahastojen 1, 3–1, 5%. Koska parannettuja indeksirahastoja hoidetaan aktiivisesti, niihin liittyy yleensä korkeampi vaihtuvuus, mikä tarkoittaa enemmän välityspalkkiota ja myyntivoittoja. Ne ovat myös uudempia sijoitusinstrumentteja, eikä niillä ole yhtä kauan saavutusten vertaamiseksi.
Parannetut indeksointistrategiat
- Enhanced CashIndex -rakennuksen parannuksetLisäyssäännötTeritysparannuksetSalkunrakennuksen parannuksetTaksien hallitsemat strategiatSmart beetaFaktorisijoittaminen
