Mikä on Euroclear?
Euroclear on yksi kahdesta pääasiallisesta arvopapereiden selvitysyrityksestä euroalueella. Euroclear on erikoistunut arvopaperikauppaan osallistuvien välittäjien toimittamien tietojen tarkistamiseen ja arvopapereiden selvittämiseen Euroopan pörsseissä.
Toinen pääasiallinen eurooppalainen selvityskeskus on Clearstream, entinen Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Avainsanat
- Eurostream on merkittävä selvitysyhteisö, joka selvittää ja selvittää Euroopan pörsseissä toteutettuja arvopapereiden kauppoja.Euroclear toimii myös arvopaperikeskuksena, jossa se on Euroopan markkinoilla toimivien suurten rahoituslaitosten säilytysyhteisö. Osakekaupan lisäksi Euroclear käsittelee myös kiinteämääräisiä tilauksia. tuottoarvopaperit ja johdannaiset.
Kuinka Euroclear toimii?
Euroclear on yksi vanhimmista selvitysjärjestelmistä, ja sen tuki alun perin New Yorkin Morgan Guaranty Trust Company, joka oli osa JP Morgan & Co -yritystä. Se perustettiin vuonna 1968 kauppojen sovittamiseksi silloin kehittyvillä joukkovelkakirjalainamarkkinoilla. Sen tietokoneistettu selvitys- ja talletusjärjestelmä auttoi varmistamaan eurobondien turvallisen toimituksen ja maksamisen. Vuonna 2001 Morgan Guaranty Trust siirsi nämä toiminnot Euroclear Bankille. Euroclear on julkisessa omistuksessa ja hallinnassa, ja se on ostanut London Crestin, Necigef Hollannin, Sicovam Pariisin ja Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et Virements de Titresin (CIK) Brysselissä vuosien 2001–2007 tapahtuneiden yritysostojen jälkeen.
Selvitystoimisto on rahoituslaitos, joka toimii välittäjänä rahoitusinstrumentin ostajien ja myyjien välillä. He ovat vastakkaisessa asemassa kaupan molemmilla puolilla toimiessaan ostajana myyjälle ja myyjälle ostajalle. Esimerkiksi, jos Wendy ja Nathan tekevät kaupan, jossa Wendy sitoutuu myymään 100 AMZN: n osaketta Nathanille 1, 180 dollarilla osakkeelta, Nathanin on maksettava 1 180 dollaria x 100 osaketta = 118 000 dollaria. Selvitystoimisto hyvittää Nathanin tilille 100 AMZN-osaketta ja tallettaa 118 000 dollaria Wendyn tilille. Selvitystoimistot varmistavat siten rahoitusmarkkinoiden sujuvan ja tehokkaan toiminnan. Yksi maailman suurimmista rahataloista on Euroclear.
Euroclear toimii arvopaperikeskuksena asiakkailleen, joista monet käyvät kauppaa Euroopan pörsseissä. Suurinta osaa asiakkaistaan ovat pankit, välittäjät ja muut instituutiot, jotka ammattimaisesti harjoittavat uusien arvopapereiden liikkeeseenlaskua, markkinoiden tekoa, kauppaa tai hallussaan monenlaisia arvopapereita. Euroclear hoitaa kotimaiset ja kansainväliset arvopaperikaupat kattamalla joukkovelkakirjat, osakkeet, johdannaiset ja sijoitusrahastot. Euroclear-järjestelmään hyväksytään yli 190 000 kansallista ja kansainvälistä arvopaperia, joka kattaa laajan valikoiman kansainvälisesti käydyjä kiinteä- ja vaihtuvakorkoisia velkainstrumentteja, vaihtovelkakirjalainoja, optio-oikeuksia ja osakkeita.
CSD, toimitus ja maksu
Euroclear toimii kansainvälisen arvopaperikeskuksen (ICSD) lisäksi myös arvopaperikeskuksena (CSD) Belgian, Hollannin, Suomen, Ranskan, Irlannin, Ruotsin ja Yhdistyneen kuningaskunnan arvopapereille. CSD on rahoituslaitos, joka omistaa arvopapereita, kuten joukkovelkakirjalainoja ja osakkeita, ja huolehtii näiden varojen säilyttämisestä. CSD sallii myös arvopaperikauppojen selvittämisen. Kauppa toteutetaan, kun ostajan tilille on hyvitetty ostetut osakkeet ja veloitettu sovittu käteismäärä, ja myyjän tililtä on veloitettu osakkeet ja hyvitetty myyntimäärä. Luotto- ja veloitusliikkeet tapahtuvat samanaikaisesti prosessin kautta, jota kutsutaan toimitus vastaan maksu (DVP).
Euroclear-osallistujien väliset liiketoimet selvitetään edellä kuvatulla tavalla DVP-perusteella Euroclear-kirjanpidossa. Arvopaperit ja käteissiirrot ostaja- ja myyjätilien välillä ovat lopullisia ja peruuttamattomia maksettaessa. Paikalliset markkinakäytännöt vaikuttavat voimakkaasti kustannuksiin ja riskeihin, jotka liittyvät Euroclear-osallistujien ja paikallisten markkinaosapuolten väliseen sovintoon. Kotimarkkinayhteyksien kautta toimivat kaupat selvittävät DVP: n perusteella vain, jos DVP: tä tarjotaan paikallisilla markkinoilla. Samalla tavalla Euroclear-järjestelmästä tulee lopullinen ja peruuttamaton kotimarkkinoiden sääntöjen mukaisesti. Euroclear Bank hyvittää pääsääntöisesti arvopapereita osallistujille vain, jos se on tosiasiallisesti saanut arvopapereita tällaisten osallistujien tilille.
Kaikilla Euroclearin hyväksymillä arvopapereilla on oikeus lainata ja lainata paitsi niitä, joita rajoittavat likviditeetti-, vero- tai lakirajoitukset. Tavalliset lainat allokoidaan aina, kun lainanottajan tilillä ei ole tarpeeksi arvopapereita toimituksen suorittamiseen, mikäli luotonannossa on käytettävissä riittävästi arvopapereita. Lainat korvataan ensimmäisellä yön yli -prosessilla, jossa arvopapereita on lainanottajan tilillä. Ohjelmassa kaikki luotonantajan antamat arvopaperit yhdistetään laina-altaaseen. Arvopaperit jaetaan sitten lainanottajille ja lainat jaetaan lainanantajien kesken tavanomaisten menettelyjen mukaisesti.
