Mikä on varhainen liikunta?
Optio-oikeuksien varhainen käyttö on prosessia, jolla ostetaan tai myydään osakkeita optio-oikeuksien ehtojen mukaisesti ennen sen voimassaolon päättymistä. Optio-oikeuksien haltija voi vaatia optio-oikeuksien myyjää myymään kohde-etuuden osakkeet merkintähintaan. Myyntioptioissa on päinvastoin, kun optio-oikeuksien haltija voi vaatia, että optio-oikeuksien myyjä ostaa kohde-etuuden osakkeita merkintähintaan.
Varhaisen liikunnan ymmärtäminen
Varhainen liikunta on mahdollista vain yhdysvaltalaisissa optiosopimuksissa, joiden haltija voi käyttää milloin tahansa voimassaolon päättymiseen saakka. Eurooppalaistyyppisillä optiosopimuksilla haltija voi harjoittaa liikkeeseenlaskua vain erääntymispäivänä, mikä tekee varhaisesta optiosta mahdotonta.
Useimmat kauppiaat eivät käytä varhaista liikettä hallussaan oleville optioille. Kauppiaat ansaitsevat voitot myymällä optioitaan ja sulkemalla kaupan. Heidän tavoitteenaan on tuottaa voittoa myyntihinnan ja alkuperäisen optio-ostohinnan erotuksesta.
Omistaja sulkee kaupan myymällä sen sijaan, että käyttäisi optiota pitkällä puhelulla tai ostoksella. Tämä kauppa johtaa usein enemmän voittoa johtuen siitä, että aika-arvon jäljellä on pitkä optio-aika. Mitä enemmän aikaa on ennen vanhenemista, sitä suurempi aika-arvo on vaihtoehdossa. Tämän vaihtoehdon käyttäminen johtaa kyseisen aika-arvon automaattiseen menetykseen.
Avainsanat
- Varhaisella merkinnällä tarkoitetaan osakeosuuksien ostamista tai myyntiä ennen sopimusoptioiden voimassaolon päättymistä. Se on mahdollista vain amerikkalaisilla optioilla. Aikainen optio on järkevää, kun optio on lähellä sen merkintähintaa ja lähellä voimassaoloaikaa. Startup-yritysten ja yritysten työntekijät voivat myös valita vaihtoehtonsa aikaisin, jotta vältetään vaihtoehtoinen vähimmäisvero.
Tietyissä olosuhteissa varhainen harjoittelu voi olla hyödyllinen elinkeinonharjoittajalle.
Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja voi halutessaan käyttää osto-optiota, joka on syvällä rahalla ja melko lähellä vanhenemista. Koska vaihtoehdossa käytetään rahaa, sillä on tyypillisesti merkityksetön aika-arvo.
Toinen syy varhaiseen liikkeeseenlaskuun voi olla kohde-etuuden odotusten mukainen osingonjakopäivä. Koska optio-oikeuksien haltijoilla ei ole oikeutta joko säännöllisiin tai erityisiin osinkoihin, jotka kohdeyhtiö maksaa, tämä antaa sijoittajalle mahdollisuuden maksaa osinko. Sen pitäisi enemmän kuin korvata varhaisen harjoituksen vuoksi menetetty aika-arvo.
Työntekijän vaihtoehdot
On olemassa toisenlainen varhainen harjoittelu, joka koskee työntekijöille annettuja yhtiön optio-oikeuksia (ESO). Jos tietty suunnitelma sallii, työntekijät voivat käyttää myönnettyjä optio-oikeuksiaan ennen kuin heistä tulee täysin oikeutettuja työntekijöitä. Henkilö voi valita tämän vaihtoehdon saadakseen edullisemman verokohteen.
Työntekijän on kuitenkin katettava osakkeiden ostomenot ennen kuin hänellä on täysi omistusoikeus. Kaikkien ostettujen osakkeiden on lisäksi noudatettava yhtiön suunnitelman ansaintaaikataulua.
Varhaisen liikunnan rahanmenot yrityssuunnitelmassa on sama kuin odottaminen ansaitsemisen jälkeen, huomioimatta rahan aika-arvo. Koska maksu on kuitenkin siirretty nykyhetkeen, voi olla mahdollista välttää lyhytaikaista verotusta ja vaihtoehtoista vähimmäisveroa (AMT). Tietenkin se tuo riskin, että yritys ei välttämättä ole olemassa, kun osakkeet ovat täysin oikeutettuja.
Esimerkki varhaisesta liikunnasta
Oletetaan, että työntekijälle myönnetään 10 000 optiota ostaa ABC: n osakekurssi 10 dollaria osakkeelta. He ansaitsevat kahden vuoden kuluttua. Hän käyttää 5 000 näistä vaihtoehdoista ostaa ABC: n osakkeita, joiden arvo on 15 dollaria, vuoden kuluttua. Näiden vaihtoehtojen käyttäminen maksaa hänelle 7 000 dollaria perustuen liittovaltion AMT: n 28 prosenttiin. Hän voi kuitenkin vähentää liittovaltion veroprosenttinsa 15 prosenttiin (perustuen 2019-verokantiin) pitämällä käyttämänsä optio-oikeudet toisen vuoden ajan pitkäaikaisen myyntivoittoveron vaatimusten täyttämiseksi.
