Mikä on kääpiö?
Kääpiö on slang-termi, jota käytetään kuvaamaan Saksan liittovaltion kansallisen asuntolainayhdistyksen (FNMA), muuten nimellä Fannie Mae, liikkeeseen laskemia asuntolainavakuudellisia arvopapereita, joiden maturiteetti on lyhyempi kuin 15 vuotta.
Avainsanat
- Kääpiö on slängi, jota käytetään kuvaamaan Fannie Maen liikkeeseen laskemia asuntolainavakuudellisia arvopapereita (MBS), joiden maturiteetti on 15 vuotta. arvopaperi - asuntolainan vertailuinstrumentti Markkinat.Kääpiöt palvelevat sijoittajia, jotka mieluummin sitovat pääomansa asuntolainoihin lyhyemmällä ajanjaksolla.Termi on samanlainen kuin epävirallinen monikerra "kääpiö", joka annetaan 15 vuoden MBS: lle, jonka liittovaltion virasto Ginnie Mae.
Kääpiön ymmärtäminen
Fannie Mae on yksi hallintoelimistä, joilla on oikeus laskea liikkeelle MBS, jonka riippumattoman hallituksen organisaatio takaa jälkimarkkinoilla. Fannie Maen kääpiö on saanut nimensä pituudeltaan suhteessa yhtiön tavanomaiseen 30 vuoden kiinteäkorkoiseen asuntolainan vakuuteen, joka on asuntolainan vertailuinstrumentti markkinat, joita vastaan lasketaan swap-korko muihin arvopapereihin
Fannie Mae ostaa asuntolainoja pankeilta, luotto-osuuskunnilta ja asuntolainanvälittäjiltä, lisäämällä heille rahaa saadakseen lisää lainoja, ja sitten pakkaa ne yhdessä MBS: ään myydäkseen sijoittajille ja vapauttaen varoja lisää asuntolainojen ostamiseen.
Muut kuin pienempi aikajakso, kääpiöt ovat melko samat kuin tavalliset Fannie Mae MBS: t. Syy niiden tarjoamiseen on, koska jotkut sijoittajat mieluummin sitovat pääomansa lyhyemmillä ajanjaksoilla.
GNMA (National National Mortgage Association) tai Yhdysvaltain asunto- ja kaupunkikehitysministeriön (HUD) yhdysvaltalainen hallitusyhtiö Ginnie Mae tarjoaa samanlaisen tuotteen. Kääpiöiden sijasta sen 15-vuotias MBS on ottanut epävirallisen monikerran "kääpiön".
Kääpiöt vs. Midgetsit
Sekä Fannie Maen kääpiöt että GNMA-kääpiöt saavat takauksen ajoissa suoritettavasta maksusta riippumatta siitä, tuottavatko asuntolainat riittävästi kassavirtaa. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että pääoman vastaanottaminen, asuntolainan takaisinmaksu ja korot, määrät, jotka veloitetaan talon ostamiseksi rahaa, asetetaan kiveen. Fannie Maen takuu on saranoitu kun taas GNMA: n arvopapereilla on Yhdysvaltojen hallituksen täysi usko ja luotto.
Fannie Mae, julkisesti noteerattu yritys, joka toimii kongressin peruskirjan nojalla ja jolla on valtuudet tarjota likviditeettiä ja lisätä käytettävissä olevia luottoja asuntolainamarkkinoilla, jakaa tyypillisesti kääpiönsä 1000 dollarin nimellisarvoina. GNMA: n kääpiöt puolestaan lasketaan liikkeeseen 25 000 dollarin vähimmäisarvolla.
Molemmista kannetaan liittovaltion ja osavaltion veroja, ja kun ne ostetaan alennuksella, ne saattavat olla vastuussa myyntivoittoveroista, jos ne myydään tai lunastetaan.
Kääpiöiden haitat
Kuten aiemmin mainittiin, Yhdysvaltojen hallitus ei takaa Fannie Maen kääpiöitä. Valtion rahoittama yrityslaina (GSE) on yksinomaan liikkeeseenlaskijan velvollisuus, ja sillä on suurempi luottoriski kuin Yhdysvaltain valtiovarainministeriön arvopapereilla.
Kääpiöillä on riski, että liikkeeseenlaskija ei maksa ajoissa pääomaa ja korkoja tai laiminlyö lainaa. Lisäksi tietyt taloudelliset, poliittiset, oikeudelliset tai lainsäädännölliset muutokset tai luonnonkatastrofit voivat vaikuttaa Fannie Maen taloudelliseen hyvinvointiin. Seurauksena kääpiöhaltijoiden maksaminen voi olla vaikeaa, ja he voivat menettää rahaa.
Kääpiöillä voi olla takuusitoumuksia, jotka sallivat liikkeeseenlaskijoiden lunastaa joukkovelkakirjat ennen eräpäivää. Niiden myyminen ennen erääntymistä voi kuitenkin saada aikaan merkittäviä voittoja tai tappioita, ja jälkimarkkinat saattavat olla rajoitetut. Likviditeettiriski voi olla ongelma kääpiön ominaisuuksista, erän koosta ja muista markkinaolosuhteista riippuen.
Korkoriski
Kääpiöiden hinnat, kuten tavallisten ja kääpiö MBS: ien, vaihtelevat korkojen kanssa. Kun lainanottokustannukset laskevat, myös näiden omaisuusvakuudellisten arvopapereiden (ABS) arvo laskee yleensä.
Matalat korot lisäävät todennäköisyyttä, että asunnonomistajat rahoittavat jälleen asuntolainansa. Korkeammat ennakkomaksut ovat kielteisiä MBS-haltijoille, koska se johtaa siihen, että he saavat rahansa takaisin suunniteltua nopeammin keräämättä korkoa. Yhtäkkiä tulojen osa katoaa ja sijoittajalla on rahaa sijoittaa uudelleen matalan korkoympäristön piiriin.
Erityiset näkökohdat
Koska Fannie Mae on pörssiyhtiö, joka on rekisteröity arvopaperi- ja pörssikomiteassa (SEC), sen vuosineljännes- ja vuosikertomukset, mukaan lukien raportit organisaatioon vaikuttavista ajankohtaisista tapahtumista ja muut tiedot, ovat julkisesti saatavilla.
Asiakirjat antavat käsityksen organisaation taloudellisesta terveydestä, mukaan lukien lyhyen ja pitkän aikavälin yrityksen tavoitteet sekä yrityksen mahdollisuudet ja haasteet. Näiden asiakirjojen tutkiminen voi auttaa sijoittajia selvittämään kaikkien niiden takuiden vahvuuden, joita Fannie Mae antaa kääpiöhaltijoille.
