Vaikka Valkoisen talon yhä protektionistisempi kauppapolitiikka on räjäyttänyt teräsvarastoja, yksi Streetin analyytikkojoukko on ulkona huomautuksella, jonka mukaan kansainvälisen kaupan uhka ei ehkä ole niin paha joiltakin teollisuusjättilöiltä. New Yorkin sijoituspalveluyrityksen mukaan ja kuten Barronin äskettäisessä raportissa esitetään, jopa niiden, joilla on Yhdysvaltojen suuria yrityksiä, pitäisi voida välttää tuontimaksujen merkittäviä osumia.
Erilaiset tekijät, kuten geopoliittinen epävakaus sellaisissa maissa kuten Italia, ovat aiheuttaneet epävakauden lisääntymisen sonni markkinoiden yhdeksäntenä vuonna, vetämällä Yhdysvaltain osakkeita noin 3, 5 prosenttia tammikuun korkeimmasta tasosta, mutta pitäen silti 3, 7 prosentin voittoa S&P: lle. 500 vuotta ajan tasalle (YTD). (Katso lisätietoja: Kaupan epävarmuus vaarantaa jo Yhdysvaltain yrityksiä. )
Tariffit 'Ei niin moniulotteisina'
Presidentti Trump ilmoitti perjantaina uudet 25 ja 10 prosentin verot Euroopan teräksen ja alumiinin tuonnille. Vaikka Yhdysvaltoihin tulevien tavaroiden verot vahingoittavat ulkomaisia yrityksiä, jotka luottavat voimakkaasti myyntiin Amerikassa, Russell Investments -yrityksen päämarkkinoiden strategia Stephen Wood odottaa teräksen ja alumiinin viejien Arcelor Mittalin (MT) ja Rio Tinton (RIO) tuntevan vähän odotettu palaminen.
"Se, mikä twiititään ja mikä tapahtuu, on oikeastaan aivan erilainen", totesi Wood. "Tariffit eivät ole yhtä moniulotteisia näille maailmanlaajuisesti monipuolistetuille metalleille ja kaivosyrityksille kuin ne olivat aikaisemmin." Analyytikko ehdotti, että monet yritykset voivat helposti siirtää tuotantoaan Yhdysvaltoihin, missä niillä on jo toimintaa, ja välttää tariffit kokonaan. Koska tariffit peritään vain metalleista eikä raaka-aineista, kuten rautamalmista tai alumiinioksidista, teräksenvalmistajat voisivat olla strategisempia siirtäessään tuotantonsa maantieteellisesti. (Lisätietoja: Katso myös: Mihin sijoittaa kauppasotaan: Goldmanin näkemys. )
Arcelor Mittal
Luxemburgissa sijaitseva Arcelor Mittal, jonka osakkeiden kauppa oli melkein tasaista viimeisen viiden kaupankäyntiistunnon aikana, osoittaa noin 21% tuloistaan Yhdysvaltoihin, kun taas Euroopassa 49%. Kun se siirtää tuotantoa Amerikkaan, se pystyy hyötymään korkeammista hinnoista, kun taas suurin osa sen myynnistä pysyy ennallaan, kuten Barron totesi.
Rio Tinto
New Yorkissa sijaitseva Russell Investments korosti Australian Rio Tintoa toisena teräksenvalmistajana, jolla on erityisen maantieteellisesti monipuolinen liiketoiminta. RIO, jonka varastot nousivat viime viikolla 1, 3%, tuottaa alumiinia ja rautamalmia ja tuottivat 14, 3% 17, 7 miljardin dollarin vuotuisesta myynnistään Yhdysvalloista vuonna 2017, kun taas Kiinassa 44% ja 8, 6% Euroopassa.
Yhdysvaltoihin sijoittautuneiden teräksenvalmistajien tulevaisuus näyttää hiukan vähemmän valoisalta etenkin vastatoimenpiteiden tuonnin spekuloinnin suhteen. Viime viikolla Goldman Sachsin analyytikot laskivat hintatavoitettaan AK Steel Holding Corp.: n (AKS) osakkeille kirjoittaen, että teräksenvalmistajan kannattavuuspotentiaali on rajoitettu huolimatta Trumpin hallinnon pyrkimyksestä lisätä tuontimaksuja. (Katso lisätietoja: AK Steel laski myydäkseen kaupan huolenaiheita. )
