Mikä on Dividend Clawback?
Osingon takaisinperintä on sopimusmääräys, jonka mukaan hankkeen sijoittajien on palautettava aiemmin saamansa osingot. Tämä säännös tulee voimaan, jos kyseessä olevassa hankkeessa on kassavaje, esimerkiksi ylittämällä sen budjetti.
Yleensä osinkojen takaisinperinnät toteutetaan siten, että osakkeenomistajat ostavat enemmän osakkeita yrityksessä käyttämällä aiempia osinkojaan oston rahoittamiseen.
Avainsanat
- Osingon takaisinperintä on sopimusmääräys, jonka mukaan hankkeen sijoittajien on palautettava aiemmin saadut osingonsa. Osinkoon perustuvat takaisinmaksusäännökset auttavat hankkeen rahoittamisessa auttamalla varmistamaan, että projektit selviävät taloudellisten vaikeuksien aikana. Osingon takaisinperinnällä voidaan kannustaa omistajia varmistaa, että hankkeet toimitetaan budjetissa ja ajallaan.
Osingon takaisinperintöjen ymmärtäminen
Osingon takaisinperinnän tarkoituksena on kaksi. Ensinnäkin ne auttavat hankerahoituksessa auttamalla varmistamaan, että hankkeet selviävät taloudellisten vaikeuksien ajan. Koska osakkeenomistajat ovat sitoutuneet tarjoamaan tarvittaessa lisäpääomaa, yritykset voivat välttää lainarahoituksen hankkimista, mikä saattaa johtaa kovenantteihin ja muihin rajoituksiin.
Toiseksi osinkojen takaisinperinnät tarjoavat lisäkannustimen hankkeille pysyä budjettiensa sisällä. Jos osakkeenomistajat tietävät olevansa vastuussa uuden pääoman myöntämisestä, jos kustannukset ylittyvät, he todennäköisesti valvovat enemmän, jotta ylimääräisiä ei tapahdu.
Osingon takaisinperinnän yleistä käsitettä käytetään myös muilla aloilla. Esimerkiksi takaisinperimisiä käytetään yleisesti työsopimuksissa tai korotusta ja palkkioita koskevissa neuvotteluissa. Toimitusjohtaja (toimitusjohtaja) voi saada korotuksen odotettaessa tärkeän hankkeen loppuun saattamista, mutta korotus voi olla ehdollisena takaisinperinnälle, jonka mukaan varat palautetaan, jos hanketta ei saada päätökseen sovittujen standardien mukaisesti. Vastaavasti urakoitsijoita saatetaan joutua hyväksymään takaisinperintälauseke, jonka mukaan osa laskusta pidätetään, jos heidän suorittamansa palvelu ei täytä heidän sopimusvelvoitteitaan.
Oikean maailman esimerkki osingon takaisinperinnästä
Martin on yksi kolmesta infrastruktuuri-kumppanuuteen osallistuvasta kumppanista. Osana kumppanuussopimustaan Martiniin ja hänen kumppaneihinsa sovelletaan osingon takaisinmaksulauseketta.
Kaikkiaan kumppanuus kerää 3 miljoonaa dollaria yhtä paljon kolmelta sijoittajalta, jotka se aikoo käyttää samansuuruisina erinä seuraavan kolmen vuoden aikana.
Vuoden ensimmäisessä vaiheessa kumppanuus käyttää 1 miljoonaa dollaria ja on rakennusprojektinsa tiellä, jättäen sille 2 miljoonaa dollaria pankkiin. Seuraavana vuonna se saavuttaa rakentamisen virstanpylväät huolimatta vain 500 000 dollarin käytöstä. Vastaavasti kumppanit päättävät maksaa osinkoa 500 000 dollaria. Tämä pienentää kumppanuuden jäljellä olevaa kassavaroja miljoonaan dollariin.
Kolmantena vuonna kumppanuus kuitenkin kokee tarvitsevansa 1, 5 miljoonaa dollaria - 500 000 dollaria enemmän kuin alun perin odotettiin. Osingon takaisinperintälausekkeensa vuoksi kumppaneiden on maksettava takaisin 500 000 dollaria, jotka he ovat aiemmin saaneet osinkoina.
Yhdistämällä miljoonan dollarin käteisvarat ja 500 000 dollarin takaisinperittyjä kumppaneita kumppanuus pystyy saattamaan rakentamisensa päätökseen vuoden kolmannen vuoden loppuun mennessä.
