Mikä on digitaalinen vaihtoehto?
Digitaalinen optio on eräänlainen optiosopimus, jolla on kiinteä voitto, jos kohde-etuus siirtyy ennalta määrätyn kynnyksen tai merkintähinnan yli. Siellä on ennakkomaksu, jota kutsutaan palkkioksi digitaalisista optioista, mikä on optiolle suurin tappio.
Toisin kuin perinteiset optiot, digitaaliset optiot eivät muunna tai käytä osakeperusteisen omaisuuden osakkeita. Sen sijaan he maksavat kiinteän palkkion, jos omaisuuserän hinta on yli tai alle option merkintähinnan. Digitaalisiin vaihtoehtoihin viitataan myös "binäärisinä" tai "kaikki tai ei mitään" -vaihtoehtoina.
Valinnat selitetty
Optiot ovat johdannaisia, joten ne saavat arvonsa kohde-etuudesta tai arvopaperista. Perinteiset optiot antavat ostajille mahdollisuuden, vaikkakaan ei velvoitetta, käydä kauppaa kohde-etuutena ennalta määrätyllä hinnalla, jota kutsutaan merkintähintaksi voimassaolon päättymispäivään mennessä tai sopimuksen päättymispäivään.
Optioilla on palkkio, mikä tarkoittaa, että niillä on etukäteismaksu. Palkkio voi vaihdella ajan myötä ja vaihdella optio-oikeudesta riippuen kohde-etuuden arvosta, kuinka lähellä optio on sen voimassaolon päättymistä, merkintähinta ja optio-oikeuden kysynnän taso markkinoilla.
Palkkion arvo voi tarjota myös arvion sijoittajien sijoituksesta optioon ja sen perustana olevaan arvopaperiin. Arvolla, jolla on arvo, on todennäköisesti korkeampi preemio kuin optiolla, joka todennäköisesti tuottaa voittoa sen voimassaoloajan päättymispäivään mennessä. Optioita on saatavana monille arvopapereille, mukaan lukien osakkeet, valuutat, kuten euro, ja hyödykkeet, kuten raakaöljy, maissi ja maakaasu.
Avainsanat
- Digitaaliset optiot ovat tietyn tyyppisiä optiosopimuksia, joilla on kiinteä voitto, jos kohde-etuus siirtyy ennalta määrätyn kynnysarvon tai merkintähinnan yläpuolelle.Etukäteismaksu, nimeltään premium, on digitaalisten optioiden suurin tappio. Toisin kuin perinteiset optiot, digitaaliset optiot eivät muunna tai käyttää kohde-etuuden osakkeita.
Digitaalisten vaihtoehtojen ainutlaatuiset ominaisuudet
Digitaaliset optiot eroavat perinteisistä optioista siinä, että ne eivät siirrä osakkeiden omistuksia, kun niitä käytetään tai niiden voimassaoloaika päättyy. Sen sijaan digitaaliset optiot maksavat kiinteän summan sijoittajalle, jos kohde-etuuden hinta on yli tai alle optioilmoituksen voimassaolon päättyessä. Voiton arvo määritetään sopimuksen alkaessa, eikä se riipu siitä, kuinka paljon kohde-etuuden hinta siirtyy.
Jos kohde-etuus vanhenee rahassa, eli optio on kannattava, optio maksetaan automaattisesti voiton saavalle elinkeinonharjoittajalle. Jos optio päättyy rahan ulkopuolella tarkoittaen, että se ei ole kannattava, sijoittajan enimmäistappio rajoittuu etukäteen maksettavaan palkkioon riippumatta kohde-etuuden hintakehityksestä.
Digitaalinen vaihtoehto on vain uhkapeli tai veto siitä, että kohde-etuuden hinta on tietyllä hetkellä ja päivämääränä merkintähinnan ylä- tai alapuolella. Jos sijoittaja uskoo kohde-etuuden hinnan olevan lakon yläpuolella, optio ostetaan. Toisaalta, jos sijoittaja uskoo kohde-etuuden hinnan olevan alle lakon, optio myydään.
Digitaalisten vaihtoehtojen luettelointi ja sääntely
Toisin kuin vaniljaoptioilla, digitaalisen option myyminen ei tarkoita, että elinkeinonharjoittaja kirjoittaa optiota, jolloin myyjälle tai kirjoittajalle maksetaan maksu siitä, että ostaja voi käyttää optiota. Useimmissa tapauksissa perinteisiä optioita myyvät sijoittajat käyttävät niitä tulostrategiana ja toivovat, että optiota ei käytetä, jotta he voivat pitää palkkion.
Digitaalisen option myyminen vastaa myyntioption ostamista, jolloin sijoittaja odottaa kohde-etuuden olevan alle merkintähinnan voimassaolon päättyessä. Jotkut digitaalisten optioiden välittäjät jakavat nämä vaihtoehdot puhelutarjouksiksi, kun taas toisilla on vain yksi vaihtoehto, jossa kauppiaat voivat ostaa tai myydä - riippuen siitä, mihin suuntaan he odottavat hinnan nousevan.
Optiot ostetaan, kun kohde-etuuden hinnan odotetaan nousevan. Myyntioptiot ostetaan, kun kohde-etuuden hinnan odotetaan laskevan.
Digitaaliset optiot saattavat näyttää olevan samanlaisia kuin tavalliset optiosopimukset, mutta niiden avulla voidaan käydä kauppaa sääntelemättömissä alustoissa. Tämän seurauksena digitaalisilla optioilla voi olla suurempi vilpillisen toiminnan riski. Sijoittajien, jotka haluavat käydä kauppaa digitaalisilla optioilla, tulisi käyttää alustoja, joita sääntelevät arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) ja raaka-ainefutuureja käsittelevä kauppakomissio (CFTC).
Nadex on säännelty digitaalisten optioiden välittäjä Yhdysvalloissa. Alusta tarjoaa lakkohintoja ja voimassaoloaikaa eri kohde-etuuksille. Kaikkien optioiden arvo on 100 dollaria tai 0 dollaria vanhentuessa. Enimmäispalkkio on 100 dollaria, ja palkkio vaihtelee lakosta ja kohde-etuuden hinnasta riippuen. Joten jos palkkio on 50 dollaria, suurin voitto on myös 50 dollaria, koska jokaisen sopimuksen enimmäisarvo on 100 dollaria. Jos palkkio on 30 dollaria, enimmäispalkkio on 70 dollaria tästä vaihtoehdosta.
Sijoittajat ostavat option, jos heidän mielestään kohde-etuuden hinta on lakon yläpuolella vanhenemishetkellä. Jos heidän mielestään kohde-etuus on alle lakkoa, he myyvät option.
Plussat
-
Digitaaliset optiot maksavat kiinteän summan, jos kohde-etuus siirtyy ennalta määrätyn kynnyksen tai merkintähinnan yli.
-
Digitaalisten optioiden suurin tappio on rajoitettu ennakkomaksuun tai palkkioon.
-
Toisin kuin perinteiset optiot, digitaaliset optiot eivät muunna tai käytä osakeperusteisen omaisuuden osakkeita.
Haittoja
-
Digitaalisen vaihtoehdon voitot rajoittuvat kiinteään voittoon.
-
Digitaaliset vaihtoehdot voivat olla vaarallisia, jos niitä käydään kauppaa sääntelemättömillä alustoilla.
-
Sijoittajat menettävät hintojen nousun voimassaolon päättymisen jälkeen, koska niiden arvopapereihin ei kuulu omistusta.
Oikean maailman esimerkki nousevasta digitaalisesta vaihtoehdosta
Oletetaan, että Standard & Poor's 500 -indeksi (S&P 500) käy kauppaa 2 795 kesäkuuta 2. Sijoittaja uskoo, että S&P 500 tulee kauppaa yli 2 800 ennen kaupankäyntipäivän päättymistä 4. kesäkuuta. Kauppias ostaa 10 S&P 500 optiota käypään hintaan. 2800 optiota 40 dollarilla sopimusta kohden.
Skenaario 1:
S&P 500 sulkeutuu yli 2800 kaupankäyntipäivän 4. kesäkuuta päättyessä. Sijoittajalle maksetaan 100 dollaria sopimusta kohden, mikä on voittoa 60 dollaria sopimusta kohden tai 600 dollaria ((100 dollaria - 40 dollaria) x 10 sopimusta).
Skenaario 2:
S&P 500 sulkeutuu alle 2 800 kesäkuun 4. Sijoittaja menettää koko palkkion määrän eli 400 dollaria (40 dollaria x 10 sopimusta).
Oikea maailma-esimerkki karhustavasta digitaalisesta vaihtoehdosta
Oletetaan, että kullan kauppa on tällä hetkellä 1 251 dollaria, ja sijoittaja uskoo, että kullan hinta laskee ja sulkeutuu päivän loppuun mennessä alle 1 250 dollarin.
Sijoittaja myy kullan digitaalisen vaihtoehdon 1250 dollarin merkintähinnalla, jonka voimassaolo päättyy päivän päätteeksi, ja maksetaan 65 dollaria voimassaolon päättyessä, jos se on oikein. Koska kunkin digitaalisen vaihtoehdon enimmäisarvo on 100 dollaria, menetyksessä maksettava palkkio on 35 dollaria tai (100 dollaria - 65 dollaria).
Skenaario 1:
Kullan hinta laskee ja kauppaa käydään päivän päättyessä 1.150 dollarilla. Sijoittajalle maksetaan optiosta 65 dollaria.
Skenaario 2:
Sijoittaja on väärässä, ja kullan hinta nousee päivän loppuun mennessä 1300 dollariin. Sijoittaja menettää 35 dollaria tai (100 dollaria - 65 dollaria = 35 dollaria).
On tärkeätä huomata, että Nadexin digitaaliset optiot antavat kauppiaiden poistua tietyistä positioista ennen voimassaolon päättymistä osittaisten tappioiden tai osittaisten voittojen vuoksi riippuen siitä, missä kohde-etuus käy kauppaa. Ostajien ja myyjien on kuitenkin oltava tarpeeksi. Toisin sanoen likviditeetin - osto- ja myyntikorkojen - on oltava läsnä, jotta optio-oikeus puretaan ennen voimassaolon päättymistä.
