Nykyarvo (PV) on tulevan rahasumman tai kassavirran nykyinen arvo, jolle on määritetty tuottoaste. Samaan aikaan nettoarvo (NPV) on kassavirtojen nykyarvon ja kassavirran nykyarvon välinen erotus tietyltä ajanjaksolta.
Suurin ero PV: n ja NPV: n välillä
Vaikka sekä PV että NPV käyttävät diskontattujen kassavirtojen muotoa tulevien tuottojen nykyarvon arvioimiseksi, nämä laskelmat eroavat yhdellä tärkeällä tavalla. NPV-kaava ottaa huomioon hankkeen rahoittamiseen tarvittavan alkuperäisen pääomamenon, mikä tekee siitä nettoluvun, kun taas PV-laskelma kattaa vain kassavirrat.
Vaikka PV-laskelman taustalla olevan käsitteen ymmärtäminen on tärkeää, NPV-kaava on paljon kattavampi indikaattori tietyn projektin potentiaalisesta kannattavuudesta.
Koska tänään ansaittujen tulojen arvo on korkeampi kuin tiellä ansaitsemien tulojen, yritykset diskonttelevat tulevia tuloja sijoituksen odotetun tuoton perusteella. Tämä korko, jota kutsutaan esteeksi, on vähimmäistuottoprosentti, jonka projektin on tuotettava, jotta yritys harkitsee siihen sijoittamista.
Lasketaan PV ja NPV
PV-laskelma osoittaa kaikkien hankkeesta saatujen tulojen diskontatun arvon, kun taas NPV: n mukaan projekti on kannattava, kun sen rahoittamiseen tarvittava alkuinvestointi on laskettu.
NPV: n laskentakaava on seuraava:
NPV = kassavirta ÷ (1 + i) ∗ t – alkuinvestointi missä: i = vaadittu korko tai diskonttausarvo = ajanjaksojen lukumäärä
Oletetaan esimerkiksi, että tietty projekti vaatii 15 000 dollarin alkuinvestoinnin. Hankkeen odotetaan tuottavan tuloja 3 500 dollaria, 9 400 dollaria ja 15 100 dollaria seuraavien kolmen vuoden aikana, ja yrityksen esteen määrä on 7%.
Odotettujen tulojen nykyarvo on:
(1 + 0, 07) 1 $ 3500 + (1 + 0, 07) 2 $ 9400 + (1 + 0, 07) 3 $ 15100 = $ 23807
Tämän projektin nettoarvo voidaan määrittää yksinkertaisesti vähentämällä alkuperäinen pääomasijoitus diskontattuista tuloista:
$ 23, 807- $ 15.000 = $ 8.807
Pohjaviiva
Vaikka PV-arvo on hyödyllinen, NPV-laskelma on korvaamaton pääoman budjetoinnissa. Hankkeella, jolla on korkea PV-luku, voi tosiasiassa olla paljon vähemmän vaikuttava NPV, jos sen rahoittamiseen tarvitaan suuri määrä pääomaa. Liiketoiminnan laajentuessa odotetaan rahoittavan vain ne projektit tai investoinnit, jotka tuottavat eniten tuottoa, mikä puolestaan mahdollistaa lisäkasvun. Kun otetaan huomioon useita mahdollisia vaihtoehtoja, hankkeelle tai sijoitukselle, jolla on korkein mahdollinen NPV-arvo, tehdään yleensä.
