Suurimmat muutokset
Osakemarkkinoita vuonna 2019 hallinnut nouseva juoksu on ollut kiehtova seurata. Pinnalla se näyttää uskomattoman vahvalta nousutrendiltä. Mutta sen alla on ajaa sijoittajien optimismin herkkä tasapaino.
Tätä tasapainoa ovat haastaneet pelot kasvavasta kauppasodasta Yhdysvaltojen ja Kiinan välillä ja huolet Brexitin vaikutuksista sekä euroalueen että Yhdistyneen kuningaskunnan talouksiin.
Tähän päivään mennessä useimmat Wall Streetillä eivät olleet liian huolissaan Yhdysvaltojen ja euroalueen välisistä kauppasuhteista. Kaikki muuttui, kun Trumpin hallinto ilmoitti, että sillä on luettelo noin 11 miljardin dollarin arvosta eurooppalaisia tavaroita, joita se harkitsee tariffien perimistä vastaan.
Tämä uutinen hajosi samana päivänä Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) julkaisi päivitetyt globaalin talouskasvun ennusteensa - jotka ennakoivat suuremman hidastumisen vuonna 2019 kuin aiemmin odotettiin.
Sijoittajat alkoivat myydä uutisia, koska jos Yhdysvaltojen ja euroalueen välinen kauppa hidastuu, IMF: n pessimistinen arvio saattaa joutua laskemaan vielä kerran - mikä osoittaa, että globaalien yritystulojen ja tulojen kasvu saattaa vaikuttaa.
On epäselvää, kuinka vakavasti markkinoiden on otettava tämä viimeisin uhka Trumpin hallinnolta. Vahva ansaintakausi - joka alkaa vakavasti tänä perjantaina ja ensi viikolla suurten rahoituslaitosten kuten JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) ja The Goldman Sachs Group kanssa., Inc. (GS) alkaa julkaista neljännesvuosittaisia numeroitaan - voisi helposti korvata nämä uutiset.
Mutta jos tulokset ovat pettymys, voimme nähdä sijoittajien laskevan osakkeita alhaisemmiksi, kun ne sulkevat aggressiivisemman asemansa.
Kansainvälinen valuuttarahasto
S&P 500
S&P 500 kääntyi takaisin sulkeutumaan alemmalle tasolle kuin edellinen päivä ensimmäistä kertaa 27. maaliskuuta jälkeen. Laskeva liike oli suhteellisen vähäinen, mutta se vaikutti indeksin 400 osakkeeseen ja käytännöllisesti katsoen jokaiseen alaan - kun taas yleishyödyllinen ala oli yksi nouseva standout.
Pentair plc (PNR) oli S&P 500: n suurin häviäjä, pudottuaan 13, 54%. Mutta laaja valikoima osakkeita - Under Armour, Inc. (UAA) - Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) ja MGM Resorts International (MGM) - Noble Energy, Inc. (NBL) - menettivät kukin yli 3, 8% heidän arvostaan tänään.
Vielä muutaman päivän kuluessa tuloskauteen, en olisi yllättynyt, kun osakemarkkinat vakiintuisivat, kun sijoittajat odottavat neljännesvuosittaisia lukuja.
:
Johdanto Kansainväliseen valuuttarahastoon (IMF)
Fed valui viime viikolla 20 miljardia dollaria pankkijärjestelmästä
Kaupankäynti hidastuu pankkitulojen edessä
Riskiindikaattorit - S&P 500 -varastot ylittävät 200 päivän SMA: n
Ensimmäisen kaupankäyntipäivän aikana toisella vuosineljänneksellä 2019 - 1. huhtikuuta S&P 500 nousi vuoden uudelle huipulle, mikä toivo globaalin talouskasvun tulevaisuudelle palautti nousevan innostumisen Wall Streetiin. Tiedämme, että nouseva innostus oli laajalle levinnyttä, koska yksi suosituimmista markkinoideni leveysindikaattoreista oli S&P 500: n osakkeiden prosenttiosuus yli 200 päivän yksinkertaisen liukuvan keskiarvon (SMA).
Kuten nimestä voi päätellä, tämä indikaattori osoittaa S&P 500: n osakkeiden prosentuaalisen osuuden, jotka käyvät kauppaa niiden vastaavan 200 päivän SMA: n yläpuolella tai siinä. Nämä tiedot ovat hyödyllisiä, koska 200 päivän SMA on alan standardi osakekannan pitkän aikavälin kehityksen arvioinnissa - antaa meille mahdollisuuden poistaa paljon melua, joka vääristää markkinoita päivittäin.
Kun osake käy kauppaa yli 200 päivän SMA: n, se yleensä osoittaa, että osake nauttii pidemmän aikavälin nousevaa vauhtia. Samoin, kun osake käy kauppaa alle 200 päivän SMA: n, se osoittaa, että osake on kestämässä pidemmän aikavälin laskusuuntaista vauhtia.
Huhtikuun 1. päivänä S&P 500: n osakkeet, jotka ylittivät 200 päivän SMA-indikaattorinsa, mursivat laskevan vastuskyvyn, kun se nousi edellisen päivän läheltä tasoa (57, 02%) uudelle kalenterivuoden päätöskurssille 61, 78%. Nähdessään tämän indikaattorin nousun 4, 76% kertoo meille, että S&P 500: n 23 komponenttia, jotka olivat käyneet kauppaa vastaavien 200 päivän SMA-arvojensa alapuolella, olivat murtuneet korkeammalle lähelle näitä tasoja. Tämä kertoo meille, että sijoittajat olivat innostuneita monista erilaisista osakkeista, ei vain muutamasta, mikä oli vahva merkki siitä, että markkinoilla oli laaja tuki.
Joten miksi katsomme tätä puolitoista viikkoa myöhemmin? Kiipettyäsi tasaisesti 1. huhtikuuta lähtien, indikaattori alkoi vetää takaisin tänään. Tämä on merkittävää, koska se on juuri alle 70-prosenttisen vastustustason, joka merkitsi markkinoiden härkätaistelun huippua 21. syyskuuta 2018. Ilman erittäin vahvoja talouskasvun ennusteita tai Fedin uskomattoman mukauttavaa rahapolitiikkaa on vaikea Hanki yli 70% S&P 500: n osakkeista, jotka käyvät kauppaa SMA: nsa yläpuolella samanaikaisesti.
Nyt on aivan liian aikaista alkaa paniikkimaan. Indikaattori on edelleen pitkällä aikavälillä vahva nousutrendi, ja on vielä pitkä tie kuljettavanaan, ennen kuin se tulee mihin tahansa lähelle uuden matalamman alimman asettamista. Tämä vetäytyminen kertoo meille kuitenkin, että sijoittajat alkavat ottaa voittoa pöydältä ja varastot ovat siirtymässä takaisin vastaavien 200 päivän SMA-arvojensa alapuolelle sen takia.
Ei ole harvinaista, että sijoittajat korjaavat joitain voittoja ennen ansaintajaksoa, mutta tätä on indikaattoria, jota seuraan tarkkaan nähdäkseni, johtaako tämä muutos negatiiviseen suuntaan lyhytaikaisen voitonkeruun pelaamiseen tai pidemmän aikavälin myyntiin - vinossa.
:
Russell 3000 -leveys kääntyy selvästi alemmaksi
Markkinateorian laajuuden rikkominen
Kuinka sijoittajien tulisi valmistautua tulotaantumaan
Bottom Line - Odota ja katso
Jollei odottamattomista taloudellisista tai geopoliittisista ilmoituksista muuta johdu, valmistele sijoittajia siirtymään täyteen odotus-tilaan loppuvuodeksi, koska he vakauttavat salkkunsa ennen ansaintajaksoa.
