Velkarahoitus vs. pääomanrahoitus: yleiskatsaus
Yritystä rahoitettaessa "kustannus" on pääoman hankkimisen mitattavissa oleva kustannus. Velan kanssa tämä on korkokulu, jonka yritys maksaa velastaan. Omalla pääomalla pääoman kustannuksella tarkoitetaan osakkeenomistajille maksettavia voittovaatimuksia heidän omistuksestaan liiketoiminnassa.
Avainsanat
- Yritystä rahoitettaessa "kustannus" on pääoman hankkimisen mitattavissa oleva kustannus. Oman pääoman ehtoisesti pääomakustannuksella tarkoitetaan saatavaan voittoa, joka maksetaan osakkeenomistajille heidän omistamistaan osuuksista liiketoiminnassa. Edellyttäen, että yrityksen odotetaan menestyvän hyvin, velkarahoitus voidaan yleensä saada alhaisemmalla todellisella kustannuksella.
Velkarahoitus
Kun yritys hankkii pääomaa varten varoja myymällä velkainstrumentteja sijoittajille, se tunnetaan velkarahoituksena. Rahan lainaamisesta yksityishenkilöistä tai laitoksista tulee velkoja ja he saavat lupauksen, että lainan pääoma ja korot maksetaan takaisin säännöllisin väliajoin.
Pääoman rahoitus
Osakerahoitus on pääoman hankkiminen myymällä yhtiön osakkeita. Osakerahoituksen myötä osakkeenomistajille syntyy omistusosuus. Osakerahoitus voi vaihdella muutamasta tuhannesta dollarista, jotka yrittäjä on kerännyt yksityiseltä sijoittajalta alkuperäiseen julkiseen tarjoukseen (IPO) pörssissä, joka alkaa miljardia.
Jos yritys ei pysty tuottamaan tarpeeksi rahaa, kiinteiden kustannusten luonne voi osoittautua liian raskaaksi. Tämä perusidea edustaa velkarahoitukseen liittyvää riskiä.
esimerkki
Edellyttäen, että yrityksen odotetaan toimivan hyvin, voit yleensä saada lainarahoitusta alhaisemmalla todellisella kustannuksella.
Esimerkiksi, jos sinulla on pieni yritys ja tarvitset 40 000 dollaria rahoitusta, voit joko ottaa 40 000 dollarin pankkilainan 10 prosentin korolla tai myydä naapurillesi 25 prosentin osuuden naapuristasi 40 000 dollarilla.
Oletetaan, että yrityksesi ansaitsee 20 000 dollaria voittoa seuraavan vuoden aikana. Jos otat pankkilainan, korkokulut (lainan rahoituksen kustannukset) olisivat 4 000 dollaria, jolloin voitto olisi 16 000 dollaria.
Toisaalta, jos olisit käyttänyt pääomarahoitusta, sinulla ei olisi velkaa (ja sen seurauksena ilman korkokuluja), mutta pidät vain 75 prosenttia voitostasi (muut 25 prosenttia olisi naapurisi omistama). Siksi henkilökohtainen voitto olisi vain 15 000 dollaria tai (75% x 20 000 dollaria).
Tästä esimerkistä näet, kuinka halvempaa sinun kuin yrityksen alkuperäisenä osakkeenomistajana on laskea liikkeeseen velaa oman pääoman sijasta. Verot parantavat tilannetta vieläkin paremmin, jos sinulla olisi velkaa, koska korkokulut vähennetään tuloista ennen tuloverojen perimistä, mikä toimii siten verojärjestyksenä (vaikka olemme jättäneet tässä esimerkissä veroja huomiotta yksinkertaisuuden vuoksi).
Tietenkin, velan kiinteäkorkoisen luonteen etu voi myös olla haitta. Se aiheuttaa kiinteän kulut, mikä lisää yrityksen riskiä. Palaapa esimerkkiimme, oletetaan, että yrityksesi ansaitsi vain 5000 dollaria seuraavan vuoden aikana. Velkarahoituksella sinulla olisi silti sama korko maksaa 4000 dollaria, joten voitolle jää vain 1 000 dollaria (5000–4000 dollaria). Omalla pääomalla sinulla ei taaskään ole korkokuluja, mutta pidät vain 75 prosenttia voittoistasi, jolloin voit saada 3 750 dollaria voittoja (75% x 5000 dollaria).
Jos yritys ei kuitenkaan pysty tuottamaan tarpeeksi rahaa, velan kiinteät kustannukset voivat osoittautua liian raskaiksi. Tämä perusidea edustaa velkarahoitukseen liittyvää riskiä.
Pohjaviiva
Yritykset eivät ole koskaan täysin varmoja siitä, mitkä niiden tulot tulevat tulevaisuudessa (vaikka ne voivat tehdä kohtuullisia arvioita). Mitä epävarmempi heidän tulevaisuuden tulos on, sitä enemmän riskiä esitetään. Tämän seurauksena erittäin vakaan toimialan yritykset, joilla on tasaiset kassavirrat, käyttävät yleensä velkaa raskaammin kuin riskialttiiden alojen yritykset tai yritykset, jotka ovat hyvin pieniä ja vasta aloittamassa toimintansa. Uusilla yrityksillä, joilla on suuri epävarmuus, voi olla vaikea saada lainarahoitusta, ja ne rahoittavat usein toimintaansa pääosin pääomalla. (Katso aiheeseen liittyvä lukeminen kohdasta "Pitäisikö yrityksen laskea liikkeeseen velka tai oma pääoma?")
