Sisällysluettelo
- Deflaatio: syyt ja seuraukset
- Taantumat ja deflaatio
- Deflaation noidankehä
- Deflaatiospiraali
- Pohjaviiva
Deflaatio tapahtuu, kun hintojen muutos muuttuu negatiiviseksi. Nykyään euroalueen taloudet torjuvat deflaatiota, ja Euroopan keskuspankki (EKP) on jopa ryhtynyt poikkeuksellisiin toimenpiteisiin toteuttaakseen määrällistä keventämistä.
Mutta mikä on deflaation tarina?
Avainsanat
- Deflaatio tapahtuu, kun maan yleinen hintataso laskee - toisin kuin inflaatio, kun hinnat nousevat. Jos deflaatio tapahtuu, ihmiset päättävät pitää säästöistä sijasta kuluttaa niitä tänään, koska hinnat ovat huonompi huomenna - vielä alempi ensi viikolla, ja jopa alempi kuukaudessa. Seurauksena voi olla noidankehä, joka vie taloutta taantumaan tai lamaan, kun taloudellinen toiminta hidastuu.
Deflaatio: syyt ja seuraukset
Kuluttajahintojen muutokset ovat taloustilastoja, jotka kootaan useimmissa maissa vertaamalla erilaisten tavaroiden ja tuotteiden korin muutoksia indeksiin. Yhdysvalloissa kuluttajahintaindeksi (CPI) on yleisimmin viitattu indeksi inflaatioasteen arvioimiseksi. Kun hintojen muutos yhdellä ajanjaksolla on alhaisempi kuin edellisellä jaksolla, kuluttajahintaindeksi on laskenut, mikä osoittaa, että taloudessa tapahtuu deflaatio.
Voidaan ajatella, että yleinen hintojen lasku on hyvä asia, koska se lisää kuluttajien ostovoimaa. Tiettyjen tuotteiden, kuten ruoan tai energian, kohtalaisilla pudotuksilla on jossain määrin myönteisiä vaikutuksia kuluttajien menoihin. Yleisellä, jatkuvalla hintojen laskulla voi kuitenkin olla vakavia kielteisiä vaikutuksia kasvuun ja taloudelliseen vakauteen.
Taantumat ja deflaatio
Deflaatio tapahtuu tyypillisesti talouskriisin aikana ja sen jälkeen. Kun talous kokee vakavan taantuman tai laman, taloudellinen tuotanto hidastuu kulutuksen ja investointien kysynnän laskiessa.
Tämä johtaa omaisuuden hintojen yleiseen laskuun, koska tuottajien on pakko selvittää varastoja, joita ihmiset eivät enää halua ostaa. Kuluttajat ja sijoittajat alkavat pitää likvidejä rahavarantoja vaimentaakseen uusia taloudellisia menetyksiä. Kun säästät enemmän rahaa, vähemmän rahaa käytetään, mikä vähentää edelleen kokonaiskysyntää.
Tässä vaiheessa ihmisten odotukset tulevasta inflaatiosta heikkenevät ja he alkavat kerätä rahaa. Miksi kuluttaisit dollarin tänään, kun odotetaan, että se voisi ostaa huomenna tehokkaasti enemmän tavaroita? Ja miksi viettää huomenna, kun asiat saattavat olla vielä halvempia viikon kuluessa?
Deflaation noidankehä
Tuotannon hidastuessa vastaamaan alempaa kysyntää yritykset vähentävät työvoimaansa ja lisäävät työttömyyttä. Näillä työttömillä voi olla vaikea löytää uutta työtä taantuman aikana, ja ne todennäköisesti ehtivät säästönsä saadakseen loput päätökseen ja laiminlyövät lopulta erilaiset velkasitoumukset, kuten asuntolainat, autolainat, opiskelijalainat ja luottokortit.
Kertyvät huonot velat leviävät talouden kautta aina finanssisektoriin saakka, jonka on kirjattava ne tappioiksi. Kun pankkien taseet muuttuvat vaikeammiksi, tallettajat yrittävät nostaa varojaan käteisellä, jos pankki epäonnistuu.
Pankkien ajo voi johtaa siihen, että liian monet talletukset lunastetaan, ja pankki ei voi enää täyttää omia velvoitteitaan. Rahoituslaitokset alkavat romahtaa, poistaen järjestelmästä kaivattua likviditeettiä ja vähentämällä myös luottotarjontaa uusien lainojen etsijöille.
Keskuspankit reagoivat usein toteuttamalla löysää tai laajentavaa rahapolitiikkaa. Tähän sisältyy korkotavoitteen alentaminen ja rahan pumppaus talouteen avoimilla markkinoilla toteutettavien operaatioiden avulla - ostamalla valtion omia arvopapereita avoimilta markkinoilta vastineeksi luodulle rahalle.
Jos nämä toimenpiteet eivät pysty stimuloimaan kysyntää ja vauhdittamaan talouskasvua, keskuspankit voivat ryhtyä määrälliseen keventämiseen ostamalla riskialttiimpia yksityisiä varoja avoimilta markkinoilta. Keskuspankki voi myös toimia viimeisenä lainanantajana, jos tällaiset tapahtumat haittaavat vakavasti finanssialaa.
Hallitukset käyttävät myös laajentavaa finanssipolitiikkaa alentamalla veroja ja lisäämällä julkisia menoja. Verojen alentamisen ongelma alhaisten hintojen ja korkean työttömyyden aikana on kuitenkin se, että kokonaisverotulot vähenevät, mikä rajoittaa hallituksen kykyä toimia täydellä kapasiteetilla.
Deflaatiospiraali
Deflaatiospiraali on, kun tämä sykli poistuu hallinnasta. Se tapahtuu talouskriisin, kuten taantuman tai laman, aikana, kun taloudellinen tuotanto hidastuu ja investointien ja kulutuksen kysyntä kuivuu. Tämä voi johtaa omaisuuserien hintojen yleiseen laskuun, koska tuottajien on pakko selvittää varastoja, joita ihmiset eivät enää halua ostaa.
Kuluttajat ja yritykset alkavat pitää kiinni likvideistä rahavaroista vaimentaakseen uusia taloudellisia menetyksiä. Kun säästät enemmän rahaa, vähemmän rahaa käytetään, mikä vähentää edelleen kokonaiskysyntää. Tässä vaiheessa myös ihmisten odotukset tulevasta inflaatiosta heikkenevät ja he alkavat kerätä rahaa.
Kuluttajilla ei ole vähemmän kannustimia käyttää rahaa tänään, kun he voivat kohtuudella olettaa, että heidän rahoillaan on huomenna enemmän ostovoimaa.
Pohjaviiva
Hieman inflaatio on hyvä talouskasvulle - noin 2–3% vuodessa. Mutta kun hinnat alkavat laskea talouden laskusuhdanteen jälkeen, deflaatio saattaa aiheuttaa vielä syvemmän ja vakavamman kriisin.
Hintojen laskiessa tuotanto hidastuu ja varastot puretaan. Kysyntä laskee ja työttömyys kasvaa. Ihmiset päättävät kerätä rahaa kuluttamisen sijasta, koska odottavat hintojen laskevan tulevaisuudessa vielä enemmän. Velkaantuneiden velkojen määrä kasvaa, ja tallettajat nostavat käteistä rahaa, mikä aiheuttaa likviditeetin ja luoton puutteen määrittelemän taloudellisen romahduksen. Keskuspankit ja hallitukset reagoivat talouden vakauttamiseen ja kysynnän edistämiseen laajentuneen vero- ja rahapolitiikan avulla, mukaan lukien epätavanomaiset menetelmät, kuten määrällinen keventäminen.
Kaiken kaikkiaan deflaatioaika on vaarallinen maan taloudelle.
