Mikä on historiallinen volatiliteetti (HV)?
Historiallinen volatiliteetti (HV) on tilastollinen mittari tuoton jakautumisesta tietylle arvopaperi- tai markkinaindeksille tietyllä ajanjaksolla. Yleensä tämä toimenpide lasketaan määrittämällä keskimääräinen poikkeama rahoitusinstrumentin keskimääräisestä hinnasta tiettynä ajanjaksona. Vakiopoikkeaman käyttö on yleisin, mutta ei ainoa tapa laskea historiallinen volatiliteetti. Mitä korkeampi historiallinen volatiliteettiarvo, sitä turvallisempi on arvopaperi. Tämä ei kuitenkaan välttämättä ole huono tulos, koska riski toimii molemmin puolin - nouseva ja karhumainen.
Historiallisen volatiliteetin (HV) ymmärtäminen
Historiallinen volatiliteetti ei mittaa erityisesti menetyksen todennäköisyyttä, vaikka sitä voidaan käyttää siihen. Se mittaa sitä, kuinka kauan arvopaperin hinta siirtyy pois sen keskiarvosta.
Trendikkäillä markkinoilla historiallinen volatiliteetti mittaa, kuinka kauan kaupan hinnat siirtyvät pois keskimääräisestä tai liikkuvasta keskimääräisestä hinnasta. Näin voimakkaasti trendikkäillä, mutta sujuvilla markkinoilla voi olla alhainen volatiliteetti, vaikka hinnat muuttuvat dramaattisesti ajan myötä. Sen arvo ei heilahtele dramaattisesti päivästä toiseen, mutta muuttuu arvoltaan tasaisessa tahdissa ajan myötä.
Tätä mittaa verrataan usein implisiittiseen volatiliteettiin sen määrittämiseksi, onko optioiden hinnat ali- tai aliarvostettu. Historiallista volatiliteettia käytetään myös kaikentyyppisissä riskiarvioinneissa. Varastot, joilla on korkea historiallinen volatiliteetti, vaativat yleensä suuremman riskitalletuksen. Ja korkeat volatiliteettimarkkinat edellyttävät myös laajempaa stop-loss-tasoa ja mahdollisesti korkeampaa marginaalivaatimusta.
Optioiden hinnoittelun lisäksi HV: tä käytetään usein lähtökohtana muissa teknisissä tutkimuksissa, kuten Bollinger Bands. Nämä kaistat kapenevat ja laajenevat keskimääräisen keskiarvon ympäri vasteena volatiliteettimuutoksille mitattuna standardipoikkeamilla.
Historiallisen volatiliteetin käyttäminen
Volatiliteetilla on huono konnotaatio, mutta monet kauppiaat ja sijoittajat voivat saada suurempia voittoja, kun volatiliteetti on suurempi. Loppujen lopuksi, jos osake tai muu arvopaperi ei liiku, sen volatiliteetti on alhainen, mutta sillä on myös alhainen potentiaali saada myyntivoittoja. Ja tämän väitteen toisella puolella osakkeella tai muilla arvopapereilla, joilla on erittäin korkea volatiliteetti, voi olla valtava voittopotentiaali, mutta suurilla kustannuksilla. Sen menetyspotentiaali olisi myös valtava. Kaikkien kauppojen ajoituksen on oltava täydellinen, ja jopa oikeanlainen markkinointikutsut voivat johtaa rahan menetykseen, jos arvopaperin suuret hintavaihtelut laukaisevat stop-loss- tai marginaalipuhelun.
Siksi volatiliteetin pitäisi olla jossain keskellä, ja keskiarvo vaihtelee markkinoilta toiseen ja jopa osakekannasta toiseen. Vertaisarvopapereiden vertailut voivat auttaa määrittämään, mikä volatiliteettitaso on "normaali".
