Mitä ovat cum-oikeudet?
Cum-oikeudet (tai "oikeudet") antavat tietueen osakkeenomistajalle mahdollisuuden merkitä yhtiön ilmoittama osakeanti. Cum-oikeuksien omaavien osakkeiden omistajat voivat ostaa uusia osakkeita, yleensä alhaisemmalla hinnalla kuin kyseisten osakkeiden nykyinen markkinahinta. Lisäksi itse oikeuksilla on olemassa olevien osakkeiden arvosta poikkeava arvo.
Avainsanat
- Cum-oikeudet (tai "oikeudet") antavat tietueen osakkeenomistajalle mahdollisuuden merkitä yhtiön ilmoittama osakeanti. Ex-oikeudet ovat osakeosuuksia, joiden avulla omistaja voi ostaa osakkeita aiemmin ilmoitetulla hinnalla. Kun yritys tarjoaa osakkeenomistajilleen oikeuden ostaa uusia osakkeita alennuksella heidän oikeasuhteisen omistuksensa ylläpitämiseksi (ts. Laimentamatta jättämistä), nämä arvopaperit tunnetaan kumulatiivisina oikeuksina. Cum-bonus kuvaa osaketta, joka antaa ostajalle oikeuden saada nykyinen bonus, kun tämä bonus tapahtuu; kokonaismäärä osakkeita markkinoilla kasvaa. cum-bonus tarkoittaa osakkeen hyvää tilaa, mikä helpottaa ostamista ja myyntiä.
Kuinka cum oikeudet toimivat
Kun yritys tarjoaa osakkeenomistajilleen oikeuden ostaa uusia osakkeita alennuksella heidän oikeasuhteisen omistuksensa ylläpitämiseksi (eli laimentamatta jättämistä), nämä arvopaperit tunnetaan cum-oikeuksina. Oikeudet ovat lyhytaikaisia, tyypillisesti 30-45 päivää, ja ne voidaan vaihtaa. Seuraava kaava laskee yhden cum-oikeuden arvon:
Arvo = (osakkeen markkinahinta - merkintähinta) / (yhden osakkeen ostamiseen tarvittavien oikeuksien lukumäärä + 1)
Nimittäjän +1 säädetään odotettaessa markkinahinnan laskua entisenä päivänä tai ensimmäisenä päivänä, kun osake käy kauppaa ilman oikeuksia.
Kun yritys ilmoittaa bonuksen, se ilmoittaa myös merkinnän päivämäärän.
Erityiset näkökohdat
Cum-oikeuksiin sovelletaan NYSE: n sääntöä 703.03 ja NASDAQ: n sääntöjä 4310 (c) ja 4320 (e), jotka koskevat ennakkoilmoitusaikoja, ehdotettuja merkintähintoja, voimassaoloaikoja ja muuta asiaankuuluvaa tietoa osakkeenomistajalle päätöksenteossa. SEC vaatii lomakkeen S-1, rekisteröintilausunnon, jättämistä oikeuksien tarjoamiselle.
Cum Rights vs. entiset oikeudet
Cum-oikeuksilla käyvä osake voi antaa uusille ostajille myyjien sijaan kerätä oikeuksia, jotka ovat vielä jakamatta, mutta jotka on ilmoitettu. Cum rights osakkeet ovat oikeuksia, jotka ovat edelleen käytettävissä. Toisaalta ex-oikeuksien osakkeet on luovutettu, käytetty tai vanhentunut. Ex-oikeudet ovat osakeosuuksia, jotka antoivat haltijalle mahdollisuuden ostaa osakkeita aiemmin ilmoitettuun hintaan.
Cum Bonus
Cum-bonus on merkki terveestä yrityksestä. Tämä bonus kuvaa osakkeen, joka antaa ostajalle oikeuden saada nykyinen bonus, kun tämä bonus tapahtuu; osakkeiden kokonaismäärä markkinoilla kasvaa.
Esimerkiksi, jos yrityksellä oli aiemmin 5 miljoonaa osaketta ja 3: 1: n osakeannilla, yritys saa 15 miljoonaa osakeantia. Edellisellä 5 miljoonalla osakkeella + saanut 15 miljoonaa osaketta tarkoittaa, että nyt on yhteensä 20 miljoonaa osaketta. Kun näin tapahtuu, yrityksen on sitten jaettava sinne uusi osakkeiden kokonaismäärä; tätä kutsutaan oman pääoman laimentamiseksi. Yhtiön osakekohtainen tulos tai osakekohtainen tulos laskee nyt, koska osakkeiden lukumäärä on kasvanut, kun taas voitot pysyvät ennallaan. Kun näin tapahtuu, varastosta tulee helpompaa ostaa ja myydä.
Esimerkki cum-oikeuksista
XYZ -yhtiöllä on 10 miljoonaa liikkeeseen laskettua kantaosaketta, ja se laskee liikkeelle 5 miljoonaa osaketta osakeannilla. Osakkeen vaihto on 51 dollaria osakkeelta, ja oikeuksien merkintähinta on 48 dollaria osakkeelta. Yhden osakkeen hankkimiseen tarvitaan kaksi oikeutta.
Kummioikeuden arvo = (51–48 dollaria) / (2 + 1) = 1 dollari
