1950-luvun lopulla Nicolas Darvas oli puolet show-liiketoiminnan eniten palkatusta tanssitiimistä. Hän oli keskellä maailmaa kiertueella, tanssien ennen loppuunmyytyjä väkijoukkoja. Samanaikaisesti hän oli matkalla tullakseen nyt unohdettuksi Wall Street -legendaksi. Hän osti ja myi osakkeita vapaa-ajallaan käyttämällä vain Barronin viikkolehteä tutkimukseen ja lähettäen puheohjelmia kommunikoimaan välittäjän kanssa. Darvas muutti kuitenkin 36 000 dollarin sijoituksen yli 2, 25 miljoonaan dollariin kolmen vuoden aikana. Monet kauppiaat väittävät, että Darvasin menetelmät toimivat edelleen, ja nykyaikaisten sijoittajien tulisi tutkia hänen 1960-luvun kirjaansa "Kuinka tein 2 miljoonaa dollaria osakemarkkinoilta". Lue edelleen, kun käsittelemme Darvas Box -kauppaa.
Darvas Kuka?
Polku, jonka Nicolas Darvas valitsi osakemarkkinoiden rikkauksiin, oli epätavallinen. Hän pakeni kotimaastaan Unkarista natsien edessä. Lopulta hän yhdistyi sisarensa kanssa ja he alkoivat tanssia ammattimaisesti Euroopassa toisen maailmansodan jälkeen. Kun hän ei esiintynyt, hän vietti lukemattomia tunteja tutkimalla osakemarkkinoita. Hän sai käsityksen siitä, että varastot ovat riskialttiita ja voittojen hankkiminen on avain rikkauteen.
Darvas aloitti uransa spekulatiivisilla Kanadan osakemarkkinoilla, ja ensimmäisen ostonsa johti yli 200%: n voittoon. Hänen alkuperäinen menestys oli lyhytaikainen, ja karkeat ja romahtavat Kanadan markkinat ottivat pian takaisin voitot, ja sitten jonkin verran. Useita vuosia myöhemmin hän kääntyi New Yorkin pörssiin ja toi markkinoille kaupankäynt mentaliteetin.
Kaupan filosofia
Kaupankäynti ei ollut tuolloin helppoa. 1950-luvun osakeinvestoinnit vaativat täyden palvelun välittäjää. Korkealaatuisten osinkoa maksavien osakkeiden ostaminen oli yleisin sijoitusfilosofia. Palkkiotuotot olivat korkeat, ja sijoittajat pitivät osinkotuloja myyntivoittojen sijaan. Darvas toi markkinoilleen ainutlaatuisen tekno-perusta-teorian sijoittamisesta ottamatta huomioon osinkoja ja selvästi määriteltyjä stop-loss-pisteitä.
Kauppaehdokkaiden tunnistamiseksi Darvas käytti erottuvaa perussuodatinta. Hän etsi toimialoja, joiden odotettiin menestyvän hyvin seuraavan 20 vuoden aikana. 1950-luvulla elektroniikka, ohjukset ja rakettitekniikka kiehtoivat Yhdysvaltojen yleisöä. Näiden alojen yritykset hyötyisivät mullistavista uusista tuotteista, jotka johtaisivat ansioiden potentiaaliseen kasvuun.
Tätä ajatellessaan Darvas oli oppinut osakekaupan historiaa koskevasta tutkimuksestaan, että hän voisi hyötyä huomattavasti, jos pystyisi ennakoimaan seuraavaa suurta asiaa. Hän toteaa kirjassaan, että 1800-luvun lopulla rautatieyhtiöt hallitsivat Wall Streetiä; sukupolvea myöhemmin autoyhtiöt edustivat nousevaa tekniikkaa. Sijoittajat etsivät jotain uutta ja jännittävää. Hänen tutkimus osoitti, että sinun oli löydettävä suurimmat potentiaalit omaavat varastot, joilla on suurin potentiaali.
Strategia
Darvas laatii kehittyneen teollisuusluettelon perusteella tarkkailulistan useista osakkeista kustakin toimialasta. Päivän palkkiorakenteen vuoksi hän keskittyi korkeamman hinnan osakkeisiin. Kiinteillä palkkioilla osakekohtainen kaupankäyntikustannus laski nopeasti, kun osakekurssi nousi. Vaikka tämä ei ollut huolestuttava osta ja pidä -sijoittajaa, Darvas huomasi, että merkittävä osa hänen kaupankäyntituloistaan menetetään palkkioille, jos hän ei ole varovainen. Nykypäivän sijoittajat voivat tarkastella osakehintaa suodattimena, joka osoittaa, että yrityksellä on jonkin verran vakautta - erittäin alhaisen hinnan osakkeet pysyvät usein alhaisina perustavanlaatuisista syistä nykypäivän markkinoilla.
Aseistettu kaupankäyntiehdokasluettelollaan Darvas tarkkaili merkkiä siitä, että osake oli valmis siirtymään. Ainoa indikaattori, jota hän käytti, oli volyymi, tarkkailemalla raskaita volyymeja lyhyessä luettelossaan kaupan ehdokkaista. Kun hän havaitsi epätavallisen määrän, hän otti yhteyttä välittäjään ja pyysi päivittäin tarjouksia.
Hän etsi varastossa kauppaa kapealla hintaluokalla, jonka hän määritteli käyttämällä joukko tarkkoja sääntöjä. Yläraja oli korkein hinta, jonka osake oli saavuttanut nykyisellä ennakolla, jota ei ollut läpäissyt vähintään kolme peräkkäistä päivää. Alaraja oli uusi kolmen päivän alaraja, joka pidettiin vähintään kolme peräkkäistä päivää.
Tarkkaillessaan alueita, hän kaapelisi välittäjään ostotilauksella, joka on juuri kauppapaikan yläosan yläpuolella, ja stop-loss-toimeksiannolla, joka on juuri alueen alapuolella. Asemassa ollessaan hän jäljitti pysähdyksensä varastossa tapahtuvan toiminnan perusteella. Hänen kokemuksensa mukaan laatikot "kasaantuivat", mikä tarkoitti, että ne muodostivat uusia laatikkomuotoja varaston noustessa korkeammalle. Joka kerta kun uusi laatikkomuodostus saatiin päätökseen, Darvas nosti pysähdyksensä murto-osaan uuden kauppapaikan uuden pohjan alapuolelle.
Voiton tuotto Lorillardissa
Kaupankäynnissä kuva on tuhannen sanan arvoinen, ja voimme katsoa esimerkkiä Darvasin kirjasta saadaksesi selkeämmän kuvan hänen menetelmästään. Vuoden 1957 lopulla Darvas esiintyi Saigonissa, Vietnamissa (nykyinen Ho Chi Minh City), ja huomasi äänenvoimakkuuden nousun Lorillard Tobacco Co. -yhtiössä (sittemmin absorboituneena British American Tobacco plc: hen). Hän aloitti tarkan osakeseurannan kysymällä välittäjältä aloittaa päivittäisten tarjousten tarjoaminen.
A. Hän tunnisti Lorillardin teollisuuden ja sai tietää, että se myy paljon Kent- ja Old Gold -savukkeita. Vaikka savukkeet eivät olleet teknologiavarastoa, ne olivat tällä hetkellä kasvuteollisuus, ennen kuin Yhdysvaltojen kirurgien yleinen varoitus ilmestyi jokaiseen pakkaukseen.
B. Hän osti 200 Lorillardin osaketta hintaan 27½, koska se rikkoi laatikon yläpuolella.
C. Valitettavasti hänen pysähtymisensä klo 26 osui muutama päivä myöhemmin, kun osakekurssi meni takaisin laatikkoon.
D. Jatkuvan vahvuuden näkeminen vahvisti uudelleen olevansa vakuuttunut siitä, että osake nousi ja Darvas osti 200 osaketta 28¾: lla.
E. Luottavainen valintaan, Darvas osti vielä 400 osaketta osakkeilla 35 ja 36½.
F. Jatkuva vahvuus helmikuussa 1958 tapahtuneen putoamisen jälkeen johti jälleen 400 osakkeen hankintaan 38: lla.
G. Hankkiakseen rahaa toisen osakkeen hankkimiseksi Darvas sulki koko asemansa 57-vuotiaana yli 60%: n voitolla noin kuudessa kuukaudessa. Vertailun vuoksi Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo nousi noin 7, 5% samassa ajassa.
Lorillardista hyötyäkseen käytetty yksinkertainen Darvas-menetelmä voi toimia myös nykyisillä markkinoilla. Mutta nyt internet on korvannut lennättimen, ja se tarjoaa myös reaaliaikaisia tarjouksia, jolloin ei tarvitse odottaa Barronin toimittamista lauantaiaamuna. Suurten määrien katkaiseminen on suhteellisen helppoa ja Darvasin kaltaiset voitot ovat mahdollisia, jos kauppiaat noudattavat hänen kurinalaista lähestymistapaansa.
Pohjaviiva
Suuri osa Nicholas Darvasin menestyksestä johtuu hänen luottamuksestaan kaupankäyntistrategiaansa. Hänestä tuli taitava hallitsemaan riskiä ja ottamaan voitonsa pöydältä ennen kuin asema sai mahdollisuuden kääntyä.
