Suurimmat muutokset
Kaupankäynti oli tavoitteetonta tämän päivän istunnossa, koska taloudelliset ja ansaitut tiedot olivat alle odotusten. Vaikka huonoja uutisia oli paljon, jotkut tiedotusvälineiden käsin väärentämisestä olivat loistava esimerkki post-hoc-rationalisoinnista. Tämä koski erityisesti energia-alaa.
Joka keskiviikko Energy Information Administration (EIA) julkaisee raportin Yhdysvaltojen kaupallisten yritysten hallussa olevista öljyvarastoista. Kuten useimmat viikkoraportit, tiedot voivat olla erittäin "meluisia", ja ne vaihtelevat suuresti viikosta toiseen. Nousevilla öljymarkkinoilla haluaisimme nähdä varastojen vähenevän, koska ostot ja toimituskulut ovat nousussa.
Öljyvarastojen viikkoraportti kääntyi takaisin kovaa takaisin tänään osoittamaan nousua 7, 1 miljoonaa tynnyriä, kun taas viime viikolla laskua oli 8, 6 miljoonaa tynnyriä. Kun nämä kaksi tietopistettä yhdistetään, näemme pienen nettolaskun viimeisen kahden viikon aikana, mikä todennäköisemmin kuvaa markkinoiden tarkkaa kuvaa. Useimmat kauppiaat odottivat tämän päivän uutisia sen jälkeen, kun varastot ilmoitettiin järkyttävän alhaisilta viime viikolla. On normaalia nähdä palautuminen keskiarvoon, eikä sen pitäisi olla hälytyksen aiheuttaja.
Kuten seuraavasta kaaviosta voidaan nähdä, öljy on jälleen alhaalla tänään, mutta se on edelleen tasainen, koska murtautuminen käänteisestä pään ja hartioiden kuviosta 15. helmikuuta. Otsikoiden lukeminen saattaa johtaa siihen, että uskot, että öljyvarastoraportti on Tämän päivän laskun läheinen syy, mutta teknisestä näkökulmasta katson, että olettamus ei ole perusteltu.
S&P 500
Huolimatta öljyn nykyisen laskun "syystä", lasku ei auttanut S&P 500: ta murtamaan omaa vastustustasoaan. Markkinat laskivat jälleen tänään sen jälkeen kun ne hylättiin lyhytaikaisella vastustuksella 2800: n alueella. Odotan edelleen, että tämä on lyhytaikainen korjaus, mutta on joitain asioita, jotka voivat auttaa lisäämään myyntiä tällä viikolla.
Yhdysvaltain kauppataseen numerot julkistettiin tänään suuremmalla alijäämällä kuin missään vaiheessa viimeisen 10 vuoden aikana. Kauppatiedot ovat jäljellä muista liittyvistä taloudellisista julkaisuista, joten luvut eivät olleet yllätyksiä. Koska Yhdysvaltojen ja Kiinan välinen kauppasopimus on edelleen epävarmuuden lähde, tällaiset uutiset saattavat asettaa kauppiaita hiukan reunalle.
On ilmoitettu, että presidentti Trump painostaa kauppaneuvottelijoita saattamaan sopimuksen Kiinan kanssa lievittääkseen tätä painostusta markkinoilla. Se saattaa olla hyvä asia, mutta se voi silti olla parhaimmillaan viikko tai kaksi ennen kuin yksityiskohdat ovat saatavilla.
Suurin huolenaihe markkinoiden menestyksestä tällä viikolla on perjantaina työvoimatutkimus Bureau of Labor Statistics (BLS). ADP, yksityinen palkkahallinnon ja työnvälityksen hallintoyritys, kertoi tänä aamuna oman versionsa BLS-raportista ja jäi odottamatta pienellä marginaalilla. ADP: n ja BLS: n raportit ovat riittävän erilaisia, joten en usko, että tämä takaa perjantaina yhtä suuren kaipauksen, mutta se on todennäköisesti pettymys, koska tiedot heilahtelevat alhaisempien kahden viime kuukauden aikana tapahtuneiden valtavien positiivisten yllätyksien jälkeen.
:
Raakaöljyn pomppuminen loppuu virtaan
Vyöhykkeellä: 3 hopeaa ETF-katsottavaa
YVA vs. API: Raakaöljyinventaarioraporttien vertailu
Riskindikaattorit - vaikeuksissa olevat Euroopan pankit
Riskien kannalta uskon, että vahva dollari on edelleen suurin epävarmuuden lähde markkinoilla. Sen vahvuus on yksi syy siihen, että kauppatase oli niin negatiivinen viime kuukausina, ja se todennäköisesti kuluttaa tulostietoja ensimmäisellä neljänneksellä.
Kuten mainitsin aikaisemmissa kaavion neuvonantaja-aiheissa, vahvan dollarin ongelmat eivät johdu yksinomaan Fedin korkopolitiikasta. Dollarin arvon toinen puoli on niiden valuuttojen arvo, joihin sitä verrataan. Dollari-indeksi on dollarin arvo verrattuna muiden tärkeimpien valuuttojen kauppapainotettuun koriin. Yli puolet korista on euro, Ison-Britannian punta ja Japanin jeni. Siksi, vaikka sijoittajat ovatkin neutraaleja dollariin nähden, jos he suhtautuvat erittäin karhustiin suhteessa euroon ja puntaan, dollari nousee, kun sen vastaavat putoavat.
Bloomberg kertoi tänään, että Euroopan keskuspankki (EKP) leikkaa kasvuennusteensa torstaiaamuna ilmoituksessa siten, että se on riittävän matala perustelemaan uutta pitkäaikaisten lainojen kierrosta Euroopan suurille pankeille. Toisaalta se on hyvä, koska Euroopan pankit ovat edelleen merkittävissä taloudellisissa stressissä vuoden 2008 finanssikriisin ja Kreikan velkakriisin jälkeen vuosina 2011-2013. Toisaalta tämä on merkki siitä, että Euroopan kasvu on taantumassa.
Riskin indikaattorina etsin merkkejä vahvuudesta (tai pahenevasta heikkoudesta) suurissa Euroopan rahoituslaitoksissa. Uskon, että Deutsche Bank AG (DB) toimisi tähän tarkoitukseen hyvin, koska sen luontainen taloudellinen vakaus on niin huono ja siksi sen pitäisi olla erittäin herkkä kauppias-suhtautumisen hienoille muutoksille. Kuten seuraavasta kaaviosta näet, Deutsche Bankin osake on jumissa vastuskyvystä ja on juuri alkanut kääntyä alhaisemmaksi. Jos osake kääntyy ja hajottaa vastarinnan, se olisi "riskisignaali" markkinoille. Mahdolliset lisätappiot kuluttavat sen sijaan enemmän sijoittajien luottamuksen vuoksi, ja niitä tulisi pitää varoituksen signaalina.
:
Mikä on Euroopan keskuspankki - EKP?
ETF: t ja takaisinosto-ohjeet Fuel 2019 -ralli sijoittajina välttävät yksittäisiä osakkeita
Miksi jotkut Euroopan maat eivät käytä euroa
Bottom Line: Brexit ja Labor voivat asettaa äänen
Kuten mainitsin maanantaina Chart Advisor -uutiskirjeessä, perjantaina annettu työvoimatutkimus on luultavasti suurin uutinen, jonka näemme tällä viikolla, ja sen tulisi asettaa sointi maaliskuun kuukaudelle. Perjantain raportin lisäksi viimeinen Brexit-neuvottelukierros EU: n kanssa on ohi sunnuntai-iltana, jotta Yhdistyneen kuningaskunnan parlamentille annetaan aikaa äänestää toimenpiteestä tiistaina.
Tiistai Brexit -äänestyksellä on hyvät epäonnistumismahdollisuudet, mikä vaatisi jäseniä äänestämään keskiviikkona "ei sopimusta" -versiosta tai "kovasta" Brexitistä. Ensi viikon Brexit-äänestyksiin liittyy paljon muuttujia, jotka saattavat huonontaa Ison-Britannian ja EU: n talousnäkymiä lisäämällä dollarin vahvistumista entisestään. Vaikka pysyn varovasti painopistealueella lyhyellä aikavälillä, Brexit ja työvoima pitävät todennäköisesti tärkeimmät osakeindeksit tasaisina tai negatiivisina seuraavien muutamien kaupankäyntiistuntojen aikana.
