Monella tavalla Nasdaq on tehokkaampi kuin muut suuret pörssit, koska se käyttää salamannopeita tietokoneyhteyksiä, jotka ovat tyypillisesti "avoimen itkun" lattiamalleja. Osakkeiden tarjoamiseen ja Nasdaq-kaupan toteuttamiseen liittyvä prosessi ei kuitenkaan ole kaukana täydellisestä. Itse asiassa nopeista "täyteistä" huolimatta Nasdaq tunnetaan myös antamalla markkinoiden päättäjille, jotka tekevät elantonsa Nasdaq-osakkeista, tapoja huijata välittäjiä ja sijoittajia ajattelemaan, että he todella saavat parhaan toteutushinnan, kun tosiasiallisesti ne eivät ole. Tästä syystä välittäjien on varmistettava, että heitä ja heidän asiakkaitaan kohdellaan oikeudenmukaisesti tietämällä markkinoiden päättäjien käyttämistä temppuista ja temppuista.
Temppu # 1: Vilpillisten kokojen antaminen
Kun kauppa kutsutaan New Yorkin pörssin (NYSE) kerrokseen, se johdetaan heti osakkeen asiantuntijalle, jolla on usein rajoitettu kiinnostus yksittäiseen kauppaan. Koska elinkeinonharjoittajat ovat vallanneet asiantuntijan, hän haluaa vain löytää ostajallesi tai myyjälle varastostasi mahdollisimman pian. Pohjimmiltaan hän on välittäjä, joka toisinaan ottaa kantoja varastossa, mutta toimii todella likviditeetin tarjoajana.
Nasdaq-markkinoiden päättäjät kuitenkin rutiininomaisesti ottavat vastaan sekä pitkät että lyhyet osakekannat ja kääntävät ne sitten voittoa tai tappiota myöhemmin päivällä. Ne tarjoavat likviditeettiä, mutta keskittyvät myös enemmän osakesi hyödyntämiseen ostamalla ne omalle kaupankäyntitililleen ja kääntämällä sitten toiselle ostajalle. Joka tapauksessa markkinoiden päättäjät lähettävät joskus väärennöksiä, jotta houkutellaan sinua ostamaan tai myymään osakkeita.
Markkinapäättäjät voivat esimerkiksi julkaista tarjouksen ja tarjouksen, joka näyttää tältä:
$ 10- $ 10, 25 (75 x 10)
Tämä tarkoittaa, että he ostavat 7500 (kerro 75x100) osakkeesi osakkeelta 10 dollarilla per osake ja he myyvät 1 000 osakkeen osaketta 10, 25 dollarilla. Nasdaq-sääntöjen mukaan heidät velvoitetaan kunnioittamaan näitä kokoja. On kuitenkin mahdollista, että markkinoiden päättäjä omistaa jo osakekannan, ja lähettämällä ostotarjouksen 7500 osakkeesta hän haluaa vain huijata välittäjiä ja sijoittajia ajattelemaan, että osakekannalle on suuri kysyntä ja että liikkuu korkeammalle. (Katso tästä aiheesta "Markkinat Demystified".)
Huomautus aiheesta: Vaikka Kansallinen arvopaperikauppiaiden yhdistys (NASD) saattaa johtaa tällaisiin toimiin, ne ovat käytännössä edelleen melko yleisiä. Lisäksi, jos joku yrittää myydä 7500 osaketta markkinoiden päättäjälle, hänen on ostettava ne, koska hänen tarjouksensa on lähetetty.
Joten mitä tapahtuu? Useimmat välittäjät maksavat vain 10, 25 dollaria osakekannasta saadakseen kaupan päätökseen, mutta todellisuudessa suuren ostotarjouksen tarkoituksena oli myydä markkinoiden valmistajan 1000 osaketta 10, 25 dollarilla pahaa epätoivoiselle välittäjälle. Temppu toimi! Sitä paitsi, samaa temppua voidaan käyttää käänteisesti yhtälön myyntipuolella. Markkinatakaaja voi näyttää suuren tarjouksen, esimerkiksi 10 000 osaketta. Välittäjät näkevät tämän, ajattelevat, että markkinatalouden päättäjä haluaa purkaa suuren osakekurssin ja myydä nopeasti osakkeensa tarjoushintaan (mikä yllä olevan esimerkin mukaan on 10 dollaria). Tässä tapauksessa temppu toimii jälleen, koska markkinoiden päättäjä huijaa välittäjää myymään osakkeitaan 10 dollarilla, juuri siellä missä hän (markkinoiden päättäjä) halusi ostaa ne.
Kuinka välttää tätä temppua: Katso osakekauppaa ennen sen ostamista tai myymistä. Opi varastossa olevat pelaajat. Katsomalla toimintoa "taso 2" tai "taso 3" -näytöllä, voit kertoa, kuka kerää osakkeita tai purkaa niitä. Tämän tiedon avulla sinulla on parempi käsitys siitä, ovatko markkinoijan päättäjän kirjoittamien koot todellisia. (Jos haluat lisätietoja, lue "Johdanto tason II tarjouksiin").
Temppu 2: Lippukytkin
Kun välittäjä antaa tilauksensa, hän yleensä täyttää tilauslipun ja antaa sen sitten toimistolle, joka sitten (teoriassa) suorittaa tilauksen itse tai antaa tilauksen kauppiaalle. Tätä tehdessään virkailija ottaa välittäjän lipun, leimaa sen aikaleikein ja yrittää toteuttaa kaupan. (Jatkaksesi tästä aiheesta lukemista, katso kohdat "Kaupan toteuttamisen Nitty-rakeisuus" ja "Tilauksen toteuttamisen ymmärtäminen.")
Toisinaan markkinat kuitenkin liikkuvat, kun tämä prosessi jatkuu. Toisin sanoen osake on liikkeessä korkeammalla (10 dollarista 10, 12 dollariin 10, 25 dollariin) siitä hetkestä, jolloin välittäjä nousee pöydältään ja luovuttaa lipun virkailijalle. Tällöin jotkut virkailijat ottavat lipun, näkevät varaston liikkuvan korkeammalle ja ostavat varaston 10, 12 dollarilla omalle tai toisen välittäjän tililleen ja myyvät osakekannan hintaan 10, 25 dollaria välittäjälle, joka alun perin teki tilauksen.
Mitä tapahtuu, jos osake laskee 9, 75 dollariin heti, kun virkailija ostaa sen itselleen? Vaikka harjoittelu on laitonta, virkailija voi ottaa fyysisen lipun, vaihtaa tilinumero pohjaan ja kertoa alkuperäiselle välittäjälle, että hän osti osakekannan 10, 12 dollarilla. Muuten, markkinoiden päättäjät vetävät saman tempun ostamalla ja myymällä osake omaan lukuunsa käyttämällä kauppaa suojana.
Kuinka välttää tätä temppua: Välittäjien tulisi katsoa tilauksen saapumista hoitavien toimihenkilöiden tekevän tilauksen ja odottaa tilausikkunan lähellä nähdäksesi, onko he "saaneet täytettä". Jos tapahtuma tehdään sähköisesti, vastaa heti luotettavan tilauksen välittäjän kautta tilausmiehiä ja / tai markkinoiden valmistajaa nähdäksesi toteutushintasi. Katso myös, kuinka osake liikkuu, ja varmista, että kukaan ei ansaitse rahaa kaupastasi.
Temppu # 3: Hyppääminen eteenpäin markkinamääräyksistä
Kun välittäjä tekee osakemarkkinoita koskevan tilauksen, hän antaa ohjeet ostaa osakkeet nykyiseen hintaan riippumatta . Tämä voi olla tuottoisa tilaus häikäilemättömälle markkinoijalle.
Oletetaan jälleen, että käyttämällä samaa esimerkkiä kuin aikaisemmin, hän lähettää tarjouksen, joka näyttää tältä:
$ 10- $ 10, 25 (75 x 10)
Jos kyseinen markkinatakaaja "osuu" tilauksiin, hän voi myydä 1 000 osaketta 10, 25 dollarilla, sitten 500 osakkeella 10, 30 dollarilla ja niin edelleen. Mutta nähdessään "markkinointitilauksesi" hänen täytettävien tilauksien korissa, hän tietää, että annat hänelle carte blanche -n, toisin sanoen, että olet pohjimmiltaan valmis maksamaan mitä tahansa hintaa päästäksesi varastossa. Ja sinä aiot.
Useimmissa tapauksissa markkinoiden päättäjä varmistaa, että saat täynnä korkealla hinnalla (ehkä 10, 45 dollaria osakkeelta tai korkeammalta), etkä edes tiedä, että se tapahtui! Näin se toimii: Näit osakekannan liikkumassa korkeammalle ja oletit, että olit viimeksi rivillä, mutta todellisuudessa markkinoiden valmistaja näki tilauksesi pitkissä tilausrivissä ja vain räjäytti tarjoushinnan mukauttaaksesi carte-blankesi. Työskentelevät sinulle ovat aika-ja päivämääräleimat fyysisissä lipuissa, käynnissä oleva elektroninen tarjouskilpailu ja tarjoukset, jotka auttavat rajoittamaan tällaisten tapahtumien määrää. On tosiasia, että kaikkia näitä toimia valvotaan yrityksen sisäisesti ja sääntelijät voivat tarkastaa ne paikalla. Näistä suojatoimenpiteistä huolimatta suuria määriä varastossa on kuitenkin vaikea estää ja / tai todistaa.
Kuinka välttää tätä temppua: Älä tee markkinoiden tilauksia. Käytä rajatilauksia. Yllä olevassa esimerkissä tilauksesi pitäisi kuulostaa tältä: "Haluan ostaa 1 000 XYZ: n osaketta 10, 25 dollarilla tai sitä paremmalla päivällä." Tämä tarkoittaa, että maksat enintään 10, 25 dollaria ja että tilaus on hyvä vain tälle kaupankäyntipäivälle. Tämä antaa markkinoiden valmistajalle vähemmän mahdollisuuksia manipuloida sinua ja asiakkaasi. Se tarkoittaa kuitenkin myös, että saatat unohtaa tilauksen, jos hinta nousee rajan yläpuolelle.
johtopäätös
Lyhyesti sanottuna, markkinoiden päättäjät yrittävät ansaita rahaa. Se on heidän työnsä. Siksi sinun on myös seurattava tilaustasi heti, kun kauppa on asetettu. Pitkällä tähtäimellä sekä sinä että asiakkaasi olet onnellinen.
