Mikä on Cox-Ingersoll-Ross-malli (CIR)?
Cox-Ingersoll-Ross-malli (CIR) on matemaattinen kaava, jota käytetään korkojen liikkeiden mallintamiseen, ja sitä ohjaa ainoa markkinariskilähde. Sitä käytetään menetelmänä korkojen ennustamiseen ja se perustuu stokastiseen differentiaaliyhtälöön.
Cox-Ingersoll-Ross (CIR) -mallin kehittivät vuonna 1985 John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll ja Stephen A. Ross Vasicekin koromallin sivupohjana.
CIR-mallin ymmärtäminen
Cox-Ingersoll-Ross-malli määrittelee korkotason muutokset nykyisen volatiliteetin, keskikoron ja korkokertoimen tuloksena. Sitten se esittelee markkinariskielementin. Neliöjuurielementti ei salli negatiivisten korkojen määrää, ja mallissa oletetaan keskimääräinen palautuminen kohti pitkäaikaista normaalia korkotasoa. Cox-Ingersoll-Ross-mallia käytetään usein korkojohdannaisten arvioinnissa.
Avainsanat
- CIR: tä käytetään ennustamaan korkoja. CIR on yksikerroinen tasapainomalli, jossa käytetään neliöjuuren diffuusioprosessia varmistaakseen, että lasketut korot eivät aina ole negatiivisia.
Ero CIR: n ja Vasicekin korkomallin välillä
Kuten Cox-Ingersoll-Ross-malli, myös Vasicek-malli on yksitekijäinen mallinnusmenetelmä. Vasicek-malli sallii kuitenkin negatiiviset korot, koska se ei sisällä neliöjuuren komponenttia.
Kauan ajateltiin, että mallin kyvyttömyys tuottaa negatiivisia korkoja oli Cox-Ingersoll-Ross-mallin suuri etu Vasicekin malliin nähden, mutta viime vuosina niin monet Euroopan keskuspankit ovat ottaneet käyttöön negatiiviset korot, tämä asenne on harkittu uudelleen.
