Mikä on vastapuoli?
Vastapuoli on toinen osapuoli, joka osallistuu rahoitustransaktioon, ja jokaisella transaktiolla on oltava vastapuoli, jotta transaktio voi käydä läpi. Tarkemmin sanottuna jokainen omaisuuden ostaja on liitettävä pariksi myyjän kanssa, joka on halukas myymään, ja päinvastoin. Esimerkiksi optio-ostajan vastapuoli olisi optioiden kirjoittaja. Missä tahansa täydellisessä kaupassa voi olla mukana useita vastapuolia (esimerkiksi kymmenen 100 osakkeen myyjää täyttää 1 000 osakkeen ostot).
vastapuoli
Vastapuolten selittäminen
Termi vastapuoli voi tarkoittaa mitä tahansa yritystä, joka on rahoitustoimen toisella puolella. Tähän voi kuulua kauppoja yksilöiden, yritysten, hallitusten tai minkä tahansa muun organisaation välillä. Lisäksi molempien osapuolten ei tarvitse olla tasavertaisessa asemassa osallistuvien yksiköiden tyypin suhteen. Tämä tarkoittaa, että henkilö voi olla vastapuoli yritykselle ja päinvastoin. Kaikissa tapauksissa, joissa yleinen sopimus täytetään tai vaihtosopimus tehdään, yhtä osapuolta pidetään vastapuolina tai osapuolet ovat vastapuolia toisilleen. Tämä koskee myös termiinisopimuksia ja muita sopimustyyppejä.
Vastapuoli tuo vastapuolen riskin yhtälöön. Tämä on riski, että vastapuoli ei kykene täyttämään kaupan päättymistä. Monissa rahoitustoimissa vastapuoli on kuitenkin tuntematon ja vastapuoliriskiä lievitetään käyttämällä selvitysyrityksiä. Itse asiassa, tyypillisen pörssikaupan kanssa, emme koskaan tiedä ketkä vastapuolimme ovat millään kaupalla, ja usein on useita vastapuolia, joista jokainen muodostaa osan kaupasta.
Avainsanat
- Vastapuoli on yksinkertaisesti kaupan toinen puoli - ostaja on myyjän vastapuoli. Vastapuoli voi sisältää kauppoja yksilöiden, yritysten, hallitusten tai muun organisaation välillä. Vastapuoliriski on riski, että kaupan toinen osapuoli ei kykene suorittamaan loppuaan kaupasta. Monissa rahoitustoimissa vastapuoli on kuitenkin tuntematon ja vastapuoliriskiä lievitetään käyttämällä selvitysyrityksiä.
Vastapuolityypit
Kaupan vastapuolet voidaan luokitella monella tavalla. Jos sinulla on käsitys potentiaalisesta vastapuolestasi tietyssä ympäristössä, se voi antaa käsityksen siitä, kuinka markkinat todennäköisesti toimivat läsnäolosi / tilauksiesi / transaktioidesi ja muiden vastaavien tyylitauppiaiden perusteella. Tässä on vain muutama esimerkki:
- Vähittäiskauppa : nämä ovat tavallisia yksittäisiä sijoittajia tai muita ei-ammattimaisia elinkeinonharjoittajia. Ne voivat käydä kauppaa verkkovälittäjän, kuten E-Tradein, tai puhelinvälittäjän, kuten Charles Schwabin, välityksellä. Usein vähittäiskauppiaita pidetään toivottavina vastapuolina, koska heidän oletetaan olevan vähemmän tietoisia, heillä on vähemmän kehittyneitä kaupankäynnin välineitä ja he ovat halukkaita ostamaan tarjouksessa ja myymään tarjouksessa. Markkinatakaajat (MM): Näiden osallistujien päätehtävänä on tarjota markkinoille likviditeettiä, mutta he yrittävät myös hyötyä markkinoilta. Heillä on valtava markkinavapaus, ja ne ovat usein merkittävä osa kirjoissa näkyvistä näkyvistä tarjouksista ja tarjouksista. Voitot saadaan tarjoamalla likviditeettiä ja keräämällä ECN-alennuksia sekä siirtämällä myyntivoittojen markkinoita, kun olosuhteet sanelevat voiton. Likviditeettiyritykset: Nämä ovat markkinattomia päättäjiä, joilla on yleensä erittäin alhaiset palkkiot ja jotka keräävät päivittäisiä voittoja lisäämällä likviditeettiä ja kaappaamalla ECN-hyvityksiä. Kuten markkinatalouden päättäjät, ne voivat myös saada myyntivoittoja täyttämällä tarjouksen (tarjouksen) ja lähettämällä sitten tilauksia tarjoukselle (tarjous) sisähintaan tai nykyisen markkinahinnan ulkopuolelle. Näillä elinkeinonharjoittajilla voi edelleen olla markkinavoimaa, mutta vähemmän kuin markkinatakaajilla. Tekniset kauppiaat: Melkein kaikilla markkinoilla on kauppiaita, jotka käyvät kauppaa karttatasojen perusteella, olipa kyse sitten markkinaindikaattoreista, tuesta ja vastarinnasta, suuntauksista tai kaaviokuvista. Nämä elinkeinonharjoittajat tarkkailevat tiettyjen olosuhteiden syntymistä ennen aseman asettamista; tällä tavalla on todennäköistä, että he pystyvät määrittelemään tarkemmin tietyn kaupan riskit ja edut. Yleisesti tunnetuilla teknisillä tasoilla likviditeettimyyjistä ja DMM: stä voi tulla teknisiä kauppiaita. Vaikka DMM ei aina ole odotetulla tavalla, se voi johtaa virheellisesti teknisiin tasoihin tietäen, että muutokset vaikuttavat suuriin kaupparyhmiin, jolloin suuria määriä osakkeita vaihdetaan. (Lisätietoja aloittelijoille tarkoitetusta teknisestä analyysistrategiastamme .) Momentum-kauppiaat: Vauhtikauppiaita on erityyppisiä. Jotkut pysyvät vauhdin varastossa useita päiviä (vaikka ne käyvätkin kauppaa vain päivänsisäisesti), kun taas toiset etsivät "varastossa liikkeellä" -yrityksiä, jotka yrittävät jatkuvasti kaapata nopeaa jyrkää varastomuutosta uutistapahtumien, volyymin tai hintojen nousun aikana. Nämä kauppiaat poistuvat tyypillisesti, kun liikkuminen osoittaa hidastumisen merkkejä. (Tämäntyyppinen strategia vaatii hallittua päätöksentekoa, joka edellyttää jatkuvaa tulo- ja poistumistekniikoiden hienosäätöä, lue kohta Momentum Trading with Discipline .) Välimiehet: Useita omaisuuseriä, markkinoita ja tilastollisia työkaluja käyttämällä nämä kauppiaat yrittävät hyödyntää markkinoiden tai eri markkinoiden tehottomuutta.. Nämä kauppiaat voivat olla pieniä tai suuria, vaikka tietyn tyyppinen arbitraasikauppa vaatii suuria määriä ostovoimaa hyödyntääkseen kokonaan tehottomuutta. Muun tyyppinen "arbitraasi" saattaa olla saatavana pienemmille toimijoille, kuten käsitellessään erittäin korreloivia instrumentteja ja lyhytaikaisia poikkeamia korrelaatiokynnyksestä.
Rahoitustransaktioiden vastapuolet
Tavaroiden ostamisen yhteydessä vähittäiskaupasta ostaja ja jälleenmyyjä ovat kaupan vastapuolia. Rahoitusmarkkinoiden osalta joukkovelkakirjalainan myyjä ja ostaja ovat vastapuolia.
Tietyissä tilanteissa useita vastapuolia voi olla olemassa tapahtuman edetessä. Jokaista rahastojen, tavaroiden tai palveluiden vaihtoa kaupan toteuttamiseksi voidaan pitää vastapuolisarjoina. Esimerkiksi, jos ostaja ostaa vähittäiskaupan tuotteen verkkoon lähetettäväksi kotiinsa, ostaja ja jälleenmyyjä ovat vastapuolia, samoin kuin ostaja ja toimituspalvelu.
Yleisessä mielessä vastapuolia on aina, kun yksi osapuoli toimittaa varoja tai arvo-osia vastineeksi toiselta osapuolelta. Vastapuolet heijastavat liiketoimien kaksipuolista luonnetta.
Vastapuoliriski
Suhteessa vastapuoliin on luontainen riski, että yksi osallistuvista ihmisistä tai yhteisöistä ei täytä velvollisuuksiaan. Tämä pätee erityisesti OTC-kauppoihin. Esimerkkejä tästä on riski, että myyjä ei tarjoa tavaroita tai palveluita maksun käsittelyn jälkeen tai että ostaja ei maksa velvoitetta, jos tavarat toimitetaan ensin. Siihen voi myös sisältyä riski, että toinen osapuoli palaa sopimuksesta ennen liiketoimen toteutumista, mutta alkuperäisen sopimuksen tekemisen jälkeen.
Strukturoiduilla markkinoilla, kuten osake- tai futuurimarkkinat, selvitysyhteisöt ja pörssit vähentävät vastapuoliriskiä. Kun ostat osakekannan, sinun ei tarvitse huolehtia kaupan toisella puolella olevan henkilön taloudellisesta kannattavuudesta. Selvitystoimisto tai vaihto astuu vastapuoleksi, takaamalla ostetut osakkeet tai myynnistä odotettavat varat.
Vastapuoliriski kasvoi entistä paremmin vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin seurauksena. AIG veti kuuluisasti AAA-luottoluokituksensa myymällä (kirjoittamalla) luottoriskinvaihtosopimuksia (CDS) vastapuolille, jotka halusivat luottosuojaa (monissa tapauksissa CDO-erissä). Kun AIG ei voinut antaa ylimääräisiä vakuuksia ja koska sen oli pakko tarjota varoja vastapuolille heikentyvien viitevelvoitteiden varalta, Yhdysvaltojen hallitus päästi heidät pois.
