Eteenpäin P / E vs. Trailing P / E: Yleiskatsaus
Jos sijoittajaa pyydetään tunnistamaan suosituin osakemarkkinatieto, paitsi hinta, hinta-tuotto-suhde (P / E) todennäköisesti kulkee hänen huulilleen. P / E-suhde ei ole vain tunnetuin indikaattori oman pääoman todellisesta arvosta, vaan se on myös erittäin helppo laskea.
P / E-arvon määrittämiseksi on yksinkertaisesti jaettava nykyinen osakekurssi osakekohtaisella tulolla (EPS). Nykyinen osakekurssi (P) voidaan määrittää liittämällä osakemerkintämerkki mihin tahansa talousuutisverkkosivustolle. Ja vaikka tämä konkreettinen arvo heijastaa sitä, mitä sijoittajien on tällä hetkellä maksettava osakekannasta, osakekohtainen tulos on hiukan epämääräisempi luku.
EPS: tä on kaksi päämuotoa. Ensimmäinen on mittari, joka on lueteltu useimpien rahoitussivustojen perusteet-osiossa; merkinnällä "P / E (ttm)", missä "ttm" on Wall Streetin lyhenne sanasta "12 kuukauden jälkikäytävä". Tämä luku ilmaisee yrityksen tulosta viimeisen 12 kuukauden aikana. Toinen EPS-tyyppi löytyy yrityksen tulosjulkaisusta, joka tarjoaa usein EPS-ohjeita. Tämä on yrityksen parhaiten koulutettu arvaus siitä, mitä se odottaa ansaitsevan tulevaisuudessa. Nämä kaksi EPS-mittarityyppiä vaikuttavat yleisimpiin P / E-suhdetyyppeihin: eteenpäin P / E ja taaksepäin P / E.
Avainsanat
- P / E-suhde on yksi tärkeimmistä mittareista yrityksen arvon määrittämisessä. Edelleen eteenpäin suuntautuva P / E ja jäljellä oleva P / E ovat vakaita indikaattoreita, mutta jokaisella on omat haittansa.Kummankin käyttäminen jatkotutkimuksen keinona viime kädessä auttaa sinua tekemään parempia sijoituspäätöksiä.
Eteenpäin P / E
Forward P / E käyttää tulevaisuuden tulosohjausta jäljelle jäävien lukujen sijasta. Tämä tulevaisuuteen suuntautuva indikaattori, jota kutsutaan joskus "arvioituksi tuloksi", on hyödyllinen vertaamalla nykyisiä ansioita tuleviin tuloihin ja auttaa antamaan selkeämmän kuvan siitä, miltä ansiot näyttävät ilman muutoksia ja muita kirjanpidollisia mukautuksia. Tulevaisuuden P / E-mittarilla on kuitenkin luontaisia ongelmia - nimittäin yritykset voisivat aliarvioida tulojaan ylittääkseen arvion P / E, kun seuraavan vuosineljänneksen tulokset ilmoitetaan. Muut yritykset saattavat yliarvioida arviota ja myöhemmin muuttaa sitä tulevassa tulosilmoituksessaan. Lisäksi ulkopuoliset analyytikot voivat myös antaa arvioita, jotka voivat poiketa yrityksen arvioista aiheuttaen sekaannusta.
Jos käytät eteenpäin suuntautuvaa P / E-sijoitusta tutkimuksen keskeisenä perustana, tutkia yrityksiä perusteellisesti. Jos yritys päivittää ohjeitaan, tämä vaikuttaa eteenpäin suuntautuvaan P / E: hen tavalla, joka saattaa saada sinut tarkistamaan mielipiteesi.
Takaosa P / E
Trailing P / E luottaa aikaisempaan tuottoon jakamalla nykyinen osakekurssi EPS: n kokonaistuloilla viimeisen 12 kuukauden aikana. Se on suosituin P / E-mittari, koska se on objektiivisin, olettaen että yritys ilmoittaa tulot tarkasti. Jotkut sijoittajat katsovat mieluummin loppupääomaa, koska he eivät luota toisen henkilön ansainta-arvioihin. Mutta P / E: n lopussa on myös oma osansa puutteista - nimittäin, yrityksen aiempi tulos ei merkitse tulevaa käyttäytymistä. Siksi sijoittajien tulisi sitoa rahaa tulevaisuuden ansaintavoiman, ei menneisyyden perusteella. Ongelma on myös se, että EPS-luku pysyy vakiona, vaikka osakekurssit vaihtelevat. Jos merkittävä yritystapahtuma nostaa osakekurssin merkittävästi korkeammalle tai alhaisemmalle tasolle, jäljellä oleva P / E heijastaa vähemmän näitä muutoksia.
Keskeiset erot
Sen sijaan, että valitsisit yhden P / E-suhteen, miksi et käytä molempia? Joskus takaosa ja eteenpäin suuntautuva P / E ovat samanlaisia. Muina aikoina he ovat erilaisia. Jos ne ovat erilaisia, suorita lisätutkimus selvittääksesi miksi. Jos yritys kasvaa nopeasti, eteenpäin suuntautuva P / E voi olla paljon korkeampi kuin jäljellä oleva P / E. Jos yritys myy osan liiketoiminnastaan tai tehdään laajamittainen rakenneuudistus, termiinitulot saattavat väliaikaisesti kasvaa.
