Mikä on korjaus?
Sijoitusmaailmassa korjaus määritellään yleensä arvopaperihinnan laskuna vähintään 10% sen viimeisimmästä huipusta. Korjauksia voi tapahtua missä tahansa, mukaan lukien yksittäiset osakkeet, osakkeita tai sektoreita seuraavat indeksit, hyödyke- ja valuuttamarkkinat tai mikä tahansa arvopaperi, jolla käydään kauppaa pörssissä.
Omaisuuserä, indeksi tai markkinat voivat kuulua korjaukseen joko hetkeksi tai pitkäksi ajaksi - päiviksi, viikoiksi, kuukausiksi tai jopa pidemmäksi ajaksi. Markkinoiden keskimääräinen korjaus on kuitenkin lyhytaikainen ja kestää välillä kolme ja neljä kuukautta.
Sijoittajat, kauppiaat ja analyytikot käyttävät kartoitusmenetelmiä ennustamaan ja seuraamaan korjauksia. Monet tekijät voivat laukaista korjauksen. Suuren mittakaavan makrotaloudellisesta muutoksesta ongelmiin yhden yrityksen hallintasuunnitelmassa muutoksen taustalla olevat syyt ovat yhtä moninaiset kuin osakkeet, indeksit tai markkinat, joihin ne vaikuttavat.
Kuinka korjaus toimii
Korjaukset ovat kuin hämähäkki sängyn alla. Tiedät, että se on siellä, vakoilemassa, mutta et tiedä milloin se ilmestyy seuraavaksi. Vaikka saatat menettää unen tuon hämähäkin yli, sinun ei pitäisi menettää unta mahdollisuuden korjaamiseksi.
Vuoden 2018 CNBC- raportin mukaan S&P 500: n keskimääräinen korjaus kesti vain neljä kuukautta ja arvot laskivat noin 13% ennen palautumista. On kuitenkin helppo ymmärtää, miksi yksittäinen sijoittaja tai aloitteleva sijoittaja voi huolehtia siitä, että korjausvaiheen aikana arvopaperivaransa arvoa alennetaan vähintään 10 prosenttia. He eivät nähneet sen tulevan eikä tiedä kuinka kauan korjaus kestää. Suurimmalle osalle sijoittajia markkinoilla pitkällä aikavälillä korjaus on vain pieni reikä tiellä eläkesäästöihin. Markkinat elpyvät lopulta, joten niiden ei pitäisi paniikkia.
Tietenkin yhden kaupankäyntijakson aikana tapahtuva dramaattinen korjaus voi olla tuhoisa lyhytaikaiselle tai päivämyyjälle ja niille elinkeinonharjoittajille, joilla on erittäin vipuvaikutus. Nämä kauppiaat voivat nähdä merkittäviä tappioita korjausten aikana.
Kukaan ei voi tarkistaa, milloin korjaus alkaa, päättyy, tai kertoa kuinka hidas pudotushinta kestää vasta, kun se on ohi. Mitä analyytikot ja sijoittajat voivat tehdä, on tarkastella aiempien korjausten tietoja ja suunnitella vastaavasti.
Avainsanat
- Korjaus on arvopaperi-, omaisuuserän tai rahoitusmarkkinoiden hinnan lasku vähintään 10%. Korjaukset voivat kestää mistä tahansa päivistä kuukausiin tai jopa pidempään. Korjaukset voivat olla terveellisiä lyhyellä aikavälillä, yliarvostettujen omaisuushintojen mukauttaminen ja ostamismahdollisuuksien tarjoaminen.
Korjauksen kartoittaminen
Korjaukset voidaan joskus ennustaa käyttämällä markkinatutkimusta ja vertaamalla yhtä markkinaindeksiä toisiin. Tätä menetelmää käyttämällä analyytikko voi havaita, että heikosti suoriutuvia indeksejä voi seurata tiiviisti samanlainen indeksi, joka on myös heikossa suorituskyvyssä. Näiden samankaltaisuuksien tasainen kehitys voi olla merkki markkinoiden korjaamisen välittömästä toteutumisesta.
Tekninen analyysi tarkistaa hintatuen ja vastustustason, jotta voidaan ennakoida, milloin kääntyminen tai yhdistäminen voi muuttua korjaukseksi. Tekniset korjaukset tapahtuvat, kun omaisuuserä tai koko markkinat ylikuormittuvat. Analyytikot käyttävät kartoitusta seuratakseen ajan kuluessa tapahtuneita muutoksia omaisuuserissä, indekseissä tai markkinoilla. Jotkut heidän käyttämistä työkaluista sisältävät Bollinger-nauhojen, kirjekuorikanavien ja trendilinjojen käytön sen määrittämiseksi, mistä odottaa hintatukea ja vastustusta.
Sijoitusten valmistelu korjausta varten
Ennen markkinakorjausta yksittäiset osakekannat voivat olla vahvat tai jopa ylittäviä. Korjausjakson aikana yksittäisten omaisuuserien suorituskyky on usein heikko epäsuotuisien markkinaolosuhteiden vuoksi. Korjaukset voivat luoda ihanteellisen ajankohdan ostaa arvokkaita omaisuuseriä diskontattuihin hintoihin. Sijoittajien on kuitenkin punnittava ostoihin liittyvät riskit, koska he voisivat nähdä edelleen laskun edelleen korjauksen jatkuessa.
Sijoitusten suojaaminen korjauksilta voi olla vaikeaa, mutta toteutettavissa. Laskevien osakekurssien hoitamiseksi sijoittajat voivat asettaa stop-loss-tilauksia tai stop-limit-tilauksia. Entinen laukaistaan automaattisesti, kun hinta saavuttaa sijoittajan ennalta asettaman tason. Kauppaa ei kuitenkaan voida toteuttaa sillä hintatasolla, jos hinnat laskevat nopeasti. Toinen lopetusmääräys asettaa kaupalle sekä määritetyn tavoitehinnan että ulkoisen rajahinnan. Stop-loss takaa toteutuksen, kun stop-limit takaa hinnan. Stop-tilauksia tulisi seurata säännöllisesti sen varmistamiseksi, että ne heijastavat nykyistä markkinatilannetta ja todellisia omaisuuserien arvoja. Lisäksi monet välittäjät antavat pysäytysmääräysten päättyä tietyn ajan kuluttua.
Sijoittaminen korjauksen aikana
Vaikka korjaus voi vaikuttaa kaikkiin osakkeisiin, se osuu usein osaan osakkeista kovemmin kuin toiset. Pienemmät, nopeasti kasvavat varastot haihtuvilla aloilla, kuten tekniikka, reagoivat yleensä voimakkaimmin. Muut sektorit puskuroidaan enemmän. Esimerkiksi kuluttajien nidontavarastot ovat yleensä suhdannesuojattuja, koska niihin sisältyy välttämättömyystarvikkeiden tuotanto tai vähittäiskauppa. Joten jos korjaus johtuu taloudellisesta taantumasta tai syvenee siihen, nämä varastot toimivat edelleen.
Monipuolistaminen tarjoaa myös suojaa - jos siihen liittyy omaisuutta, joka toimii vastakohtana korjattavaan tai omaisuuteen, johon eri tekijät vaikuttavat. Joukkovelkakirjalainat ja tulovälineet ovat perinteisesti olleet vastapaino esimerkiksi osakkeille. Aineelliset tai aineelliset hyödykkeet, kuten hyödykkeet tai kiinteistöt, ovat toinen vaihtoehto rahoitusvaroihin kuten varastoihin.
Vaikka markkinakorjaukset voivat olla haastavia ja 10%: n pudotus voi merkittävästi vahingoittaa monia sijoitussalkkuja, korjausten katsotaan joskus olevan terveellisiä sekä markkinoille että sijoittajille. Markkinoilla korjaukset voivat auttaa säätämään ja kalibroimaan uudelleen omaisuuserien arvot, jotka ovat saattaneet olla kestämättömästi korkeita. Sijoittajille korjaus voi tarjota sekä mahdollisuuden hyödyntää diskontattuja omaisuuserien hintoja että oppia arvokkaita opetuksia siitä, kuinka nopeasti markkinaympäristö voi muuttua.
Plussat
-
Luo ostomahdollisuuksia arvokkaisiin osakkeisiin
-
Voidaan vähentää stop-loss / limit-tilauksilla
-
Rauhoittaa liian paisutettuja markkinoita
Haittoja
-
Voi aiheuttaa paniikkia, ylenmääräistä
-
Haittaa lyhytaikaisia sijoittajia, vipuvaikutteisia kauppiaita
-
Voi muuttua pitkäaikaiseksi laskuksi
Oikean maailman esimerkkejä korjauksesta
Markkinakorjaukset tapahtuvat suhteellisen usein. Vuosien 1980 ja 2018 välillä Yhdysvaltojen markkinoilla tapahtui 37 korjausta. Tänä aikana S&P 500 laski keskimäärin 15, 6%. Kymmenestä näistä oikaisuista syntyi karhumarkkinat, jotka yleensä osoittavat talouden taantumaa. Muut pysyivät tai siirtyivät takaisin härän markkinoille, jotka ovat yleensä indikaattoreita talouskasvulle ja vakaudelle.
Otetaan esimerkiksi vuosi 2018. Helmikuussa 2018 kaksi suurta indeksiä, Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) ja Standard & Poor's 500 (S&P 500) -indeksi, molemmissa kokenut korjausten pudotuksen yli 10%. Sekä Nasdaq että S&P 500 kokivat korjaukset myös lokakuun lopulla 2018.
Joka kerta markkinat elpyivät. Sitten uusi korjaus tapahtui 17. joulukuuta 2018, ja sekä DJIA että S&P 500 laskivat yli 10% - S&P 500 putosi 15% kaikkien aikojensa korkeimmasta tasosta. Lasku jatkui tammikuun alkupuolella ennusteiden mukaan Yhdysvaltojen lopulta karhumarkkinat olivat loppuneet.
Markkinat alkoivat nousta, poistaen kaikki vuoden tappiot tammikuun loppuun mennessä. Huhtikuun puolivälistä 2019 lähtien S&P 500 oli noussut noin 20% joulukuun pimeistä päivistä. Optimistiset analyytikot sanovat, että sonnimarkkinoilla on vielä jalat ajaa, vaikka muutama pessimisti pelkääkin, että nousu voi olla lyhytaikainen karhumarkkinoiden kokoontuminen - tai käyttää toista eläinmetafooria kuolleen kissan pomppimisesta.
