Kun maailmanlaajuinen velka kasvaa nopeasti, monet sijoittajat ovat huolissaan vuosien 2008–2009 finanssikriisin toistumisesta, kun väistämätön luottoriskki osuu. Johtavan luottoluokituslaitoksen Standard & Poor'sin (S&P) äskettäisessä raportissa nähdään lisääntyneet riskit, mutta se osoittaa, että pelot voivat olla liiallisia.
"Maailmanlaajuinen velka on varmasti nykyään suurempi ja riskialtimpi kuin vuosikymmen sitten, kun kotitaloudet, yritykset ja hallitukset lisäävät velkaantumista. Vaikka luotonannon uusi laskusuhdanne voi olla väistämätön, emme usko sen olevan niin huono kuin vuosina 2008- Vuoden 2009 maailmanlaajuinen finanssikriisi. " CNBC: n lainaaman S&P Global Ratings -luottotekniikan analyytikon Terry Chanin mukaan. Seuraavassa taulukossa on yhteenveto neljästä syystä, miksi S&P uskoo seuraavan kriisin olevan todennäköisesti lievempi kuin viimeinen.
Neljä syytä, miksi seuraava finanssikriisi on vähemmän vakava
- Nykyinen velka kasvaa lähinnä valtion lainanotosta.Suorien sijoittajien luottamus kehittyneiden maiden kovaan valuuttalaitaanU.S. kotitaloudet ovat olleet varovaisia nostamalla velkaansa vain 7% 10 vuodessaKorkea sisäinen rahoitus rajoittaa Kiinan yritysvelan kokonaisriskiä
Merkitys sijoittajille
Koko maailmanlaajuinen velka nousi 178 biljoonaan dollariin kesäkuussa 2018, mukaan lukien hallitusten, yritysten ja kotitalouksien lainat, S&P raportoi. Tämä merkitsee 50%: n kasvua kymmenen vuotta aiemmin, kesäkuussa 2008, mutta velan prosenttiosuus maailman BKT: stä on kuitenkin noussut 203%: sta 231%: iin, mikä tarkoittaa, että maailmantalouden yleinen velkaantumisaste nousee vain 15: llä. %.
Maailmanlaajuinen julkinen velka oli 62, 4 biljoonaa dollaria kesäkuussa 2018, kun se kasvoi 77 prosenttia 10 vuodessa. Yhdysvallat on kärjessä 19, 5 biljoonaa dollaria, ja se kasvoi 117%. 62, 4 biljoonan dollarin luvusta 29, 0 biljoonaa dollaria on muista kehittyneistä maista, 6, 2 biljoonaa dollaria Kiinasta ja loput 7, 6 biljoonaa dollaria muista kehittyvien markkinoiden maista.
"Huolimatta suuremmasta vipuvaikutuksesta, leviämisriskiä pienentää sijoittajien korkea luottamus Länsi-Venäjän suurimman valuutan kovaan velkaan. Kiinan yrityslainan kotimaisen rahoituksen korkea suhde vähentää myös tartuntariskiä, koska uskomme, että Kiinan hallituksella on keinot ja motiivi estää laajalle levinneet laiminlyönnit ", raportti toteaa.
Yritysten muiden kuin rahoituslaitosten velka on kasvanut räjähdysmäisesti Kiinassa yli viisi kertaa viimeisen 10 vuoden aikana 4, 0 biljoonasta dollarista 20, 3 triljooniin dollariin. Kiinan osuus on nyt 29% globaalista yritysrahoituksesta, ja sen osuus 68%: n maailmanlaajuisesta kasvusta on kulunut viimeisen vuosikymmenen aikana.
Selkeästi myönteinen kehitys koskee kotitalouksien velkaa Yhdysvalloissa ja euroalueen kotitalouksien velkaa, joka kasvoi vain 7% ja laski lähes 2% viimeisen vuosikymmenen aikana. Kiinassa kotitalouksien velka kasvoi kuitenkin 0, 8 biljoonasta dollarista 6, 6 biljoonaan dollariin, kasvua 716% ja edustaa 72% globaalista kasvusta.
"Vaikka uskomme, että tartuntariski on alhaisempi kuin vuosina 2008-2009, riskit ovat korkeat. Erittäin alhaisten korkojen vuoksi sijoittajien virta on muuttunut viimeisen vuosikymmenen aikana spekulatiivisen luokan ja ei-perinteisiin korkotuotteisiin. Nämä markkinat ovat taipuvaisia. olla vähemmän nestemäisiä ja epävakaampia, ja ne voivat tarttua taloudelliseen shokkiin tai paniikkiin ", S&P varoittaa. Vuosien 2008-2009 kriisin avaintekijä oli monimutkaisten arvopapereiden sulautuminen, joista tuli tunnetuksi myrkyllisiä omaisuuseriä.
Katse eteenpäin
Vaikka S&P olisi totta ja seuraava finanssikriisi ei ole läheskään yhtä paha kuin viimeinen, se on silti todennäköisesti väännöskokemus, jolla on laajoja kielteisiä vaikutuksia sijoittajiin ja suureen yleisöön.
