Mikä on muuntopariteettihinta?
Muuntamispariteettihinta tarkoittaa vaihtovelkakirjalainan tuotto-arvoa. Tämä on osakkeesta maksettu määrä, jos vaihtovelkakirjalainan optio-oikeutta käytetään. Vaihtokelpoisia arvopapereita, kuten vaihtovelkakirjalainoja, kutsutaan ns. Koska niillä on ominaisuus, jossa arvopaperi voidaan muuttaa liikkeeseenlaskijan yhtiön osakkeiksi. Muuntamispariteettihinta on sijoittajan maksama efektiivinen hinta.
Avainsanat
- Muuntamispariteettihinta on efektiivinen hinta, jonka sijoittaja maksoi mahdollisuudesta muuttaa yhtiön joukkovelkakirjalainan osakeosuuksiksi. Tämä hinta on tärkeä sijoittajalle, koska siihen saakka, kunnes osakekannat saavuttavat kyseisen hinnan, on vähän arvoa yrittää muuntaa Vaihtovelkakirjalainoja liikkeeseen laskevien yritysten tulee seurata tarkkaan tätä hintaa, koska se voi laukaista vaihto-pyynnön jokaiselta sijoittajalta, jolla on tällaisia arvopapereita.
Kuinka muuntopariteettihinta toimii
Muuntamispariteettihinta lasketaan jakamalla vaihtovelkakirjalainan nykyarvo muuntamissuhteella, joka on niiden osakkeiden lukumäärä, joihin vaihtovelkakirjalaina voidaan muuntaa.
Muuntamispariteettihinta = vaihtovelkakirjalainan arvo / muuntamissuhde
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittajalla oli vaihtovelkakirjalaina, jonka nykyinen markkinahinta oli 1 000 dollaria ja joka voidaan muuntaa 20 liikkeeseen laskevan yrityksen kantaosakkeeksi. Vaihto-pariteettihinta olisi 50 dollaria (1 000 dollaria / 20 osaketta). Jos yhtiön osakekannan nykyarvo on huomattavasti yli 50 dollaria, sijoittaja voi hyötyä vaihto-option käytöstä. Tämä ominaisuus on samanlainen kuin osakkeiden tai muiden arvopapereiden osto-optio siinä mielessä, että vaihto-optiolla on erityinen hintataso, joka voi toimia kuin käynnistyshinta. Hintataso, jolla muunnosta alkaa käydä, on mikä tahansa yhtä suuri tai suurempi kuin vaihtokurssihinta.
Muuntopariteetin hintaa voidaan pitää vähimmäishintana, jota sijoittaja etsii harkittaessaan vaihto-option käyttämistä vaihtovelkakirjalainalla. Pohjimmiltaan, kun liikkeeseenlaskijan yrityksen osakekurssi on yhtä suuri tai suurempi kuin vaihtokurssihinta, sijoittajan tulisi harkita vaihtoa. Vaihtokelpoiset arvopaperit ovat usein velattavissa, joten liikkeeseenlaskija voi pakottaa sijoittajien kädet tässä asiassa.
Muuntamispariteettihinta ja korko
Vaihtovelkakirjalainat ovat hybridivakuus siinä mielessä, että ne tarjoavat joukkovelkakirjalainan tyyppisiä maksuja ja nimellisarvoa, mutta voivat myös johtaa sijoittajien hyötymiseen liikkeeseenlaskijan osakekannasta. Tämän ylimääräisen arvostusmahdollisuuden vuoksi yritykset voivat tarjota vaihtovelkakirjalainoille alhaisempia korkoja. Kyseisen vaihtovelkakirjalainan vaihtokurssihinta on yleensä paljon korkeampi kuin yhtiön nykyinen osakekurssi. Joten yritys saa tauon korosta ja sijoittaja saa mahdollisesti suuremman voiton, jos yritys menestyy niin hyvin, että sen osakkeet ylittävät vaihtokurssin. Tietenkin se, että vaihtovelkakirjalainat ovat saatavissa, voi rajoittaa sijoittajan ylösalaisuutta.
Vaihtovelkakirjalainoilla voi olla ylösalaisin rajoituksia, mutta ne ovat ylivoimaisia kuin suorat osakkeet ominaispuolella. Jos vaihtovelkakirjalainan taustalla olevat osakkeet eivät koskaan ylitä vaihtokurssiarvoa, sijoittaja saa silti korkoa normaalista joukkolainasta alkuperäisen sijoituksen mukana. Lisäksi, vaikka yritys epäonnistuisi suoraan, vaihtovelkakirjalainan haltija on vanhempi kuin kantaosakkeenomistajat lopullisessa jakelujärjestelmässä.
