Sisällysluettelo
- Mikä on konglomeraatti?
- Konglomeraattien ymmärtäminen
- Tunnetut konglomeraatit
- Konglomeraattien edut
- Konglomeraattien haitat
- Konglomeraatit 1960-luvulla
- Ulkomaiset konglomeraatit
Mikä on konglomeraatti?
Ryhmittymä on yritys, joka koostuu useista erilaisista, näennäisesti riippumattomista liiketoiminnoista. Ryhmittymässä yksi yritys omistaa määräysvallan useissa pienemmissä yrityksissä, jotka harjoittavat liiketoimintaa erikseen. Ensimmäinen suuri ryhmittymäpuomi tapahtui 1960-luvulla, ja asiat kärjistyivät sieltä.
Suurimmat ryhmittymät monipuolistavat liiketoimintariskiä osallistumalla useille markkinoille, vaikka jotkut ryhmittymät, kuten kaivostoiminta, päättävät osallistua yhdelle toimialalle.
monialayritys
Konglomeraattien ymmärtäminen
Konglomeraatit ovat suuria yrityksiä, jotka koostuvat riippumattomista yhteisöistä, jotka toimivat useilla toimialoilla. Monet ryhmittymät ovat monikansallisia ja monialaisia yrityksiä. Jokainen ryhmittymän tytäryritys toimii riippumattomasti muista liiketoimintaryhmistä, mutta tytäryhtiöiden johto raportoi emoyhtiön ylimmälle johdolle.
Osallistuminen moniin erilaisiin yrityksiin auttaa ryhmittymän emoyhtiötä vähentämään riskejä, jotka aiheutuvat yhtenäismarkkinoista. Se auttaa myös vanhempaa alentamaan kustannuksia ja käyttämään vähemmän resursseja. Mutta joskus yritys kasvaa liian suureksi, että se menettää tehokkuutensa. Tämän ratkaisemiseksi ryhmittymä voi luopua.
Nykymaailmassa on monia erityyppisiä ryhmittymiä valmistuksesta mediaan ruokaan. Valmistaja voi aloittaa tekemällä ja myymällä omia tuotteitaan. Se voi päättää laajentua elektroniikkamarkkinoille ja siirtyä sitten toiselle toimialalle, kuten rahoituspalvelut. Mediakonglomeraatti voi alkaa omistaa useita sanomalehtiä, ostaa sitten televisio- ja radioasemia sekä kirja kustantamoita. Ruokayhtymä voi aloittaa myymällä perunalastuja. Yhtiö voi päättää monipuolistaa ostamalla sooda-pop-yrityksen, laajentua sitten entisestään ostamalla muita yrityksiä, jotka valmistavat erilaisia elintarvikkeita.
Avainsanat
- Ryhmittymä on yritys, joka koostuu erilaisista itsenäisistä liiketoiminnoista. Ryhmittymässä yksi yritys omistaa määräysvallan pienemmissä yrityksissä, jotka harjoittavat liiketoimintaa erikseen. Emoyhtiö voi vähentää yhtenäismarkkinoilla olemisen riskejä muuttamalla ryhmittymäksi. Joskus ryhmittymistä voi tulla liian suuria ollakseen tehokkaita, jolloin niiden on luovutettava osa liiketoiminnastaan.
Tunnetut konglomeraatit
Warren Buffetin Berkshire Hathaway, ryhmittymä, joka on onnistuneesti hallinnut yrityksiä, jotka ovat mukana kaikessa lentokoneiden valmistuksesta kiinteistöihin, on laajalti arvostettu ja yksi maailman tunnetuimpia yrityksiä. Berkshire Hathawaylla on enemmistöosuus yli 50 yrityksestä ja vähemmistöosuuksista yrityksissä Wal-Martista autovalmistajiin. Yhtiöllä on kuitenkin toimisto, jossa on pieni määrä ihmisiä.
Buffetin lähestymistapana on hallita pääoman allokointia ja antaa yrityksille lähes täydellinen harkintavalta oman liiketoiminnan hallinnassa.
Toinen esimerkki on General Electric. Alun perin Thomas Edisonin perustama yritys on kasvanut omistamaan energia-, kiinteistö-, finanssi- ja terveydenhuoltoalan yrityksiä, jotka ovat aiemmin omistaneet enemmistön NBC: stä. Yhtiö koostuu erityisaseista, jotka toimivat itsenäisesti, mutta ovat kaikki toisiinsa sidoksissa. Tämä tekee siitä, että tiettyjen tekniikoiden tutkimusta ja kehitystä (T & K) voidaan soveltaa laajempaan tuotevalikoimaan.
Konglomeraattien edut
Ryhmittymän johtoryhmälle monenlaisia yrityksiä eri toimialoilla voi olla todellinen siunaus niiden tulokseen. Muut sektorit voivat korvata heikosti toimivat yritykset tai toimialat. Osallistumalla lukuisiin etuyhteydettömiin liiketoimintoihin emoyhtiö pystyy vähentämään kustannuksia käyttämällä vähemmän resursseja ja monipuolistamalla liiketoiminnan etuja vähentämällä yhtenäismarkkinoilla toimimiseen liittyviä riskejä.
Lisäksi ryhmittymien omistamilla yrityksillä on pääsy sisäisiin pääomamarkkinoihin, mikä antaa paremman kyvyn kasvaa yrityksenä. Ryhmittymä voi allokoida pääomaa yhdelle yritykselleen, jos ulkoiset pääomamarkkinat eivät tarjoa yrityksen haluamia ehtoja.
Konglomeraattien haitat
Ryhmittymien koko todella vahingoittaa niiden osakekannan arvoa, ilmiötä, jota kutsutaan ryhmittymän alennukseksi. Ryhmittymän hallussa olevien yritysten arvon summa on taipumus olla suurempi kuin ryhmittymien kannan arvo kaikkialla välillä 13-15 prosenttia. Muutaman taloudellisen avoimuuteen ja hallintoon liittyvän eri kysymyksen yhdistelmä tekee ryhmittymäkannasta arvon alennuksella.
Historia on osoittanut, että ryhmittymistä voi tulla niin monipuolisia ja monimutkaisia, että niitä on liian vaikea hallita tehokkaasti. Useat ryhmittymät ovat vähentäneet suosittuaan 1960-80-luvuilla 60 - 1980-luvun välisenä aikana myyntien ja erillisyritysten avulla muutaman valinnan alaiseksi tytäryritykseksi.
Johtamiskerrokset lisäävät niiden liiketoiminnan yleiskustannuksia ja riippuen siitä, kuinka laaja ryhmittymän intressit ovat, johdon huomio voidaan kiinnittää vähän.
Sijoittajat, analyytikot ja sääntelijät ovat vaikea selvittää ryhmittymän taloudellisesta tilanteesta, koska luvut ilmoitetaan yleensä ryhmässä, minkä vuoksi on vaikea selvittää ryhmittymän hallussa olevan yksittäisen yrityksen toimintaa.
Konglomeraatit 1960-luvulla
Konglomeraatit olivat suosittuja 1960-luvulla, ja markkinat alun perin yliarvioivat niitä. Tuolloin alhaiset korot tekivät siitä niin, että suuryritysten johtajien oli helpompi perustella vipuvaikutuksia, koska rahat tulivat suhteellisen halpaa. Niin kauan kuin yrityksen voitot olivat enemmän kuin lainoista maksettavat korot, ryhmittymälle voitiin varmistaa sijoitetun pääoman tuotto (ROI).
Pankit ja pääomamarkkinat olivat valmiita lainaamaan yrityksille rahaa näihin ostoihin, koska niitä pidettiin yleensä turvallisina sijoituksina. Kaikki tämä optimismi piti osakekurssit korkealla ja antoi yrityksille mahdollisuuden taata lainat. Hehku kantoi suuria ryhmittymiä, kun korkoja säädettiin vastauksena jatkuvasti kasvavalle inflaatiolle, joka päättyi huipulle vuonna 1980.
Kävi selväksi, että yritykset eivät välttämättä paranna suorituskykyään oston jälkeen, mikä hylkäsi suositun ajatuksen, jonka mukaan yritykset tehostavat ostoksensa jälkeen. Vastauksena voittojen laskuun suurin osa ryhmittymistä alkoi luopua ostoyrityksistään. Harva yritys jatkoi muutakin kuin kuoriyhtiönä.
Ulkomaiset konglomeraatit
Ryhmäyhtiöt saavat hiukan erilaisia muotoja eri maissa.
Monet Kiinan ryhmittymät ovat valtion omistamia.
Japanin konglomeraattimuotoa kutsutaan keiretsuksi, jossa yritykset omistavat pieniä osakkeita toisistaan ja keskittyvät ydinpankin ympärille. Tämä liiketoimintarakenne on tietyllä tavalla puolustava, ja se suojaa yrityksiä pörssin villiltä nousuilta ja laskuilta sekä vihamielisiltä yritysostoilta. Mitsubishi on hyvä esimerkki yrityksestä, joka harjoittaa Keiretsu-mallia.
Korean seurausta konglomeraateista kutsutaan chaeboliksi, joka on eräänlainen perheyritys, jonka presidenttiaseman perivät perheenjäsenet, joilla on viime kädessä enemmän valtaa yritystä kuin osakkeenomistajilla tai hallituksen jäsenillä. Tunnettuja Chaebol-yrityksiä ovat Samsung, Hyundai ja LG.
