Sijoitusrahastojen maailmassa on kaksi pääluokkaa: aktiivisesti hoidetut rahastot ja passiivisesti hoidetut (indeksi) rahastot. (Lisätietoja: Passiivinen vs. aktiivinen hallinta .)
Aktiivisesti hallinnoitavia rahastoja hoitavat salkunhoitajat, jotka ostavat ja myyvät arvopapereita rahastossa pyrkiessään saavuttamaan rahaston sijoitustavoite. Kohdepäivämääräiset rahastot ovat erilaisia aktiivisesti hoidettuja rahastoja, jotka on suunniteltu kypsymään tiettyyn aikaan.
Passiivisesti hoidetut indeksirahastot vain ostavat ja pitävät hallussaan korin arvopapereita, jotka sopivat myös rahaston tavoitteisiin ilman salkunvaihtoa.
Sekä tavoitepäivä- että indeksirahastot on suunniteltu toimimaan automaattisella pilotilla, mutta mikä on parempi kysymys, vaatii useiden muuttujien tutkimista. (Lisätietoja: Aktiivinen hallinta: toimiiko se sinulle? )
Indeksirahastot
Indeksirahastot ovat luultavasti nykyisin yksinkertaisin sijoitusrahasto. Nämä rahastot yksinkertaisesti ostavat kaikki tietyssä osake- tai joukkovelkakirjaindeksissä luetellut arvopaperit. Esimerkiksi S&P 500 -indeksirahasto omistaa kaikki 500 indeksiin sisältyvää osaketta, ja jokainen rahaston osake edustaa jakamattomia osuuksia jokaisessa näistä 500 yrityksestä. Indeksirahastoja on saatavana käytännössä jokaiselle olemassa olevalle sekä ulkomaiselle että kotimaiselle rahoitusindeksille. (Lisätietoja: Indeksirahastojen alhainen hintataso .)
Kohdepäivämäärän rahastot
Tavoiteajankohdan rahastoja hallitaan siten, että rahaston arvopaperit jaetaan yhä konservatiivisempaan suuntaan tavoitepäivän lähestyessä. Esimerkiksi säästösuunnitelma - liittovaltion hallituksen työntekijöille tarjoama eläkesuunnitelma - tarjoaa viisi ydinrahastoa, jotka vaihtelevat konservatiivisesta aggressiiviseen, ja myös useita elinkaarisäätiörahastoja, jotka erääntyvät 10 vuoden välein, ja seuraava erääntyy vuonna 2020 Elinkaarirahastot ovat rahastoja, jotka ylläpitävät viiden ydinrahaston allokaatioita. Kun ne laskettiin liikkeeseen ensimmäisen kerran, 24% varoista pidetään kahdessa joukkovelkakirjarahastossa, loput jakautuen viiden ydinrahaston kolmen osakerahaston kesken. Sitten varat jaetaan hitaasti 90 päivän välein, kunnes tavoitepäivä saavutetaan. Tässä vaiheessa alkuperäinen allokaatio käännetään, jolloin 24% varoista jaetaan sitten kolmen osakerahaston kesken ja loput 76% kahden obligaatiorahaston kesken. (Lisätietoja: Elinkaarifondit: Voiko se yksinkertaistua? )
Suurin osa muista tavoiteajankohdan rahastoista toimii samalla tavalla, jolloin alkuperäinen omaisuuden allokointi on yleensä suunnattu kasvuun ja siirretään vähitellen vakaaseen tai tuottoa tuottavaan salkkuun. Näiden rahastojen kokonaisvaroilla on nyt yli 500 miljardia dollaria, ja niistä on tullut yhä suositumpia 401 (k): n ja muiden työnantajan tukemissa eläkesuunnitelmissa. (Lisätietoja: Kohdepäivämäärärahastot: Suositummat, halvemmat kuin koskaan .)
Hakemisto vs. TD
Laajoina rahastokategorioina tavoite- ja indeksirahastoja on monessa suhteessa vaikea vertailla, koska ne eroavat sekä rakenteeltaan että tavoitteiltaan. Määräajankohtaiset rahastot ovat sisäisesti ottaen melko monimutkaisia instrumentteja, kun taas indeksirahastot ovat luonteeltaan täysin avoimia ja staattisia. Kohdepäivän rahastoissa on täydellinen valikoima palkkiorakenteita, kun taas indeksirahastot perivät tyypillisesti vähän tai eivät lainkaan passiivisen hallintonsa vuoksi. Määräajankohdan rahastot voivat myös sijoittaa useisiin erityyppisiin arvopapereihin, mukaan lukien tavalliset ja ensisijaiset osakkeet, yritys- ja valtion arvopapereita sekä joissakin tapauksissa muita sijoitusrahastoja. Ja koska jälkimmäinen rahasto tyyppi on yleensä suunniteltu tarjoamaan yhä varovaisempaa tuottoa ajan myötä, kaikki vertailut indeksirahastoon ovat pohjimmiltaan vääristyneitä. (Lisätietoja: Kuka todella hyötyy kohdepäivärahastosta? )
Sijoittajien, jotka haluavat verrata näitä kahden tyyppisiä rahastoja, on todennäköisesti valittava kaksi erityistä rahastoa ja verrattava niiden tuottoa muutaman erillisen, mutta identtisen aikajakson aikana. Sijoittajien on kuitenkin pidettävä tavoitteensa mielessä näitä tietoja tarkastellessaan, koska ne, joiden on käytettävä rahaa tietyllä hetkellä - kuten kyseisen tavoitepäivän saapuessa - eivät välttämättä ole hyviä ehdokkaita indeksirahastoon, koska mahdollisuus, että indeksi voi pudota huomattavasti juuri ennen rahaa tarvittavaa. Ne, jotka joutuvat selvittämään rahastonsa muutamassa vuodessa, pääsevät todennäköisesti paremmin tavoiteajankohdan rahastoon, koska suuren tappion todennäköisyydet vähenevät ajan myötä, kun kohdeportfolio kohdennetaan konservatiivisemmin. (Lisätietoja: 5 syytä välttää indeksirahastoja .)
Ne, joiden ei tarvitse tehdä nostoa vähintään 15 tai 20 vuotta, voivat tulla eteenpäin indeksirahastossa; Esimerkiksi 40-vuotiaiden eläkkeellestäjä voi olla viisasta ostaa indeksirahasto ja pysyä siinä, kunnes hän saavuttaa 65 tai 70, koska indeksin tuotto on keskimäärin 8–10% vuodessa kyseisenä ajanjaksona. Vaikka markkinat korjautuvatkin juuri ennen eläkkeelle siirtymistä, hän saattaa silti tulla ulos tavoitepäivärahaston edestä, koska hän osallistui enemmän kasvuun muun ajanjakson aikana. (Katso lisätietoja kohdasta: Voivatko parannetut indeksirahastot tuottaa alhaisen riskin tuottoa? )
Pohjaviiva
Määräajan rahastojen vertaaminen indeksirahastoihin on kuin omenoiden ja appelsiinien vertailu. Kukin rahastotyyppi on suunniteltu jonkin verran toiseen tarkoitukseen, vaikkakin kummankin tyyppiset rahastot antavat sijoittajille mahdollisuuden kasvattaa rahansa automaattisessa lentäjässä. Lisätietoja indeksi- ja tavoitepäivämäärän rahastoista on Morningstar Inc. -yhtiön (MORN) verkkosivustolla tai ottamalla yhteyttä talousneuvojaan. (Katso aiheeseen liittyvää lukemista kohdasta: Harvat tavoiteajankohdan johtajat sijoittavat omiin varoihinsa .)
