Mikä on yhdistetty akkreditoitu arvo (CAV)
Yhdistetty akkreditoitu arvo (CAV) on nollakupongin joukkovelkakirjalainan teoreettisen arvon mittari tietyssä ajankohdassa. nollakupongin joukkovelkakirjalainat ovat yleensä pitkäaikaisia sijoituksia, jotka eivät tuota korkoja kuten perinteiset joukkovelkakirjat. Nollakupongin joukkovelkakirjalainan korko kertyy eräpäivään asti, kun se maksetaan. Siksi yhdistetyn tosiasiallisen arvon (CAV) laskeminen tapahtuu liittämällä kaikki ansaitut korot tiettyyn ajankohtaan asti joukkovelkakirjalainan alkuperäiseen hintaan.
Yhdistetyn kertyneen arvon (CAV) jakaminen
Toisin sanoen nollakupongin joukkovelkakirjalainan yhdistetty akkreditoitu arvo (CAV) olisi yhtä suuri kuin sen pääoma plus kertyneet korot. Yhdistetyn koron myötä sijoitus kasvaa räjähdysmäisesti. Tämä korkojen laskemismenetelmä on käänteinen yksinkertaiselle korolle, joka kasvaa lineaarisesti.
Nollakupongin joukkovelkakirjalaina ei maksa säännöllistä korkoa, mutta se tarjotaan syvällä alennuksella. Sijoitusväline antaa sijoittajalle voittoa vasta eräpäivänä, kun lunastus on koko nimellisarvo. Viivästyneillä tuloillaan tänään ostettu nollakupongin joukkovelkakirjalaina, joka erääntyy 20 vuodessa, ei tuota korkotuottoa kahden vuosikymmenen aikana. Nollakupongin joukkovelkakirjalaina tunnetaan myös suoriteperusteisena obligaationa. Yhdistetyn akkreditoidun arvon (CAV) laskeminen olisi välttämätöntä joukkovelkakirjalainan kokonaisarvon määrittämiseksi missä tahansa vaiheessa ennen maturiteettiä.
Kuinka yhdistetty akkreditoitu arvo toimii
Alkuperäinen lisäys, joka lisätään lisäykseen nykyisenä päivänä, johtaa CAV-arvoon. Esimerkiksi, jos nollakuponkilaina ostetaan 1 000 dollarilla ja erääntyy 10 prosentin vuotuisella korolla, CAV on kymmenen vuoden kuluttua 2 593, 74 dollaria. Sijoituksen vanhentuessa korkokorolla sijoittajalle palautettava pääoma kasvaa.
Joissain tapauksissa liikkeeseenlaskija voi toimittaa sijoittajille virallisessa lausunnossa aikataulun yhdistetyistä akkreditoiduista arvoista. Tämä ensisijaisen tarjouksen yhteydessä valmistettu asiakirja sisältää merkityksellisiä tietoja, kuten arvopapereiden takaisinmaksutapa ja liikkeeseenlaskijan taloudelliset ominaisuudet.
Nollakupongin joukkovelkakirjalainan yhdistetyn akkreditoidun arvon (CAV) laskeminen tulee tärkeäksi, jos joukkovelkakirjalainaan sisältyy ennakkomaksu. Varausvaraus antaa liikkeeseenlaskijalle ostaa takaisin joukkovelkakirjalainan tai vetää sen takaisin. Tämä johtuu siitä, että nollakupongin joukkovelkakirjalainojen puhelunvaraukset on yleensä kytketty joukkovelkakirjalainan CAV-arvoon. Varauksessa määrätään yleensä, että liikkeeseenlaskija voi nostaa joukkovelkakirjalainan tietynä päivänä hinnalla, joka on ylimääräinen joukkovelkakirjalainan CAV: lle.
Nollakupongin joukkovelkakirjalaina käy kauppaa premium-hinnalla, jos se maksaa enemmän kuin sen yhdistetty akkreditoitu arvo (CAV) kyseisessä ajankohdassa. Päinvastoin nollakuponkilaina käy kauppaa diskontolla, jos se maksaa vähemmän kuin CAV.
