Pörssikaupparahastojen (ETF) kautta saatavana olevan laajan riskin ansiosta sijoittajat voivat rakentaa kokonaan näistä rahastoista koostuvia salkkuja monenlaisten tavoitteiden saavuttamiseksi. Vakuutusluokkien monipuolisuuden lisäksi indeksipohjaiset ETF-rahastot tarjoavat myös useita toteuttamiskelpoisia suojausvaihtoehtoja sijoittajille, jotka liittyvät talouden tai markkinasyklin muutoksiin ja niiden vaikutuksiin arvopaperisijoituksiin. Seuraavassa on neljä suojausstrategiaa indeksipohjaisille ETF: lle.
Suojaus käänteisillä ETF: llä
Sijoittajat, jotka ovat kiinnostuneita lyhytaikaisesta riskistä pitkissä indeksipohjaisissa rahastoissa tai osakepositioissa, voivat sisällyttää käänteisiä ETF-sijoituksia, jotka arvostavat, kun niiden seurantaindeksit vähenevät. Esimerkiksi NASDAQ 100 -indeksiä seuraavan Invesco Trust QQQ: n (NASDAQ: QQQ) pitkä sijainti voitaisiin suojata kuittausposituksella ProShares Short QQQ: ssa (NYSEARCA: PSQ). Kun tämä suojaus on paikallaan, Invesco Trust QQQ: n tappiot neutraloidaan ProShares Short QQQ: n voittoilla.
Sijoittajat voivat suojata osakeportfolioita myös käänteisillä indeksirahastoilla, jotka koostuvat samanlaisista omistuksista. Esimerkiksi Standard & Poor's 500 -indeksin (S&P 500) seuraamiseksi rakennettu osakekanta voitaisiin suojata ProShares Short S&P 500 ETF: llä (NYSEARCA: SH), joka arvioi samalla prosentilla kuin indeksin laskut.
Suojaus vipuvaikutteisilla rahastoilla
Sijoittajilla on myös mahdollisuus suojata vipuvaikutteisilla käänteisrahastoilla. Vipuvaikutuksen lisääminen käänteiseen rahastoon kertoo seurattavan indeksin prosentuaaliset muutokset, mikä tekee näistä ETF-arvoista epävakaampia, mutta sallii pienemmän pääoman allokoinnin suojauspositioihin. Esimerkiksi pääoma, joka tarvitaan pitkäaikaisen vastuun täydelliseen suojaamiseen ei-velallisella rahastolla, on yhtä suuri kuin pitkään positioon sijoitettu määrä.
Vipuvaikutteisilla käänteisrahastoilla luontaisesta volatiliteetista seuraa kuitenkin pienempi pääomavaatimus laskujen korvaamiseksi. Rahastolla, joka tarjoaa kolminkertaista vipuvaikutusta, kuten ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), indeksin muutosten täydelliseen korvaamiseen tarvittava pääoma on noin 33% pitkästä positiosta. Esimerkiksi 3%: n lasku 10 000 dollarin positiossa Invesco Trust QQQ: ssa johtaa 300 dollarin tappioon. Kolminkertaisella vipuvaikutteisella käänteisrahastolla indeksin menetysprosentti kerrotaan kolmella, jolloin saadaan 9%. 9%: n voitto 3 300 dollarin positiosta on 297 dollaria, mikä korvaa 99% tappiosta. Sijoittajien tulisi huomioida, että koska vipuvaikutukset päivitetään päivittäin, tämäntyyppisten rahastojen tuotto on yleensä ennustettavissa, kun niitä käytetään lyhytaikaisina kaupankäyntivälineinä.
Kirjoittamisasetukset
Sijoittajat, jotka odottavat markkinoiden siirtyvän sivusuunnassa tietyn ajanjakson, voivat myydä optioita positioita vastaan tuottaakseen tuloja. Suojattujen puhelujen kirjoittamiseksi tämä strategia voidaan toteuttaa käyttämällä laajaa valikoimaa hakemistopohjaisia ETF-instrumentteja, mukaan lukien Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) ja iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR). Sivusuunnassa alaspäin suuntautuvilla markkinoilla sijoittajat voivat kirjoittaa puhelut ETF: ää vastaan, kerätä vakuutusmaksut ja kirjoittaa puhelut uudelleen voimassaolon päättymisen jälkeen, jos osakkeita ei luovuteta. Ensisijainen riski tässä strategiassa on, että optiomyyjät luopuvat kaikista arvonnousuista, jotka ylittävät kohde-etuuksien osakehinnan, kun he ovat sopineet sopimuksessaan myydä osakkeita tällä tasolla.
Ostaminen sijoittaa ETF: iin
Sijoittajat, jotka haluavat suojautua indeksipohjaisen ETF: n hintojen laskulta, voivat ostaa sijoituksiinsa optio-oikeuksia, jotka voivat korvata osan tai kaikki tappiot pitkistä positioista, ostettujen optioiden lukumäärästä riippuen. Esimerkiksi, 80 000 euron kaupankäynnin kohteena olevan ETF: n 1 000 osakkeen omistaja voi ostaa 10 myyntioptiota, joiden merkintähinta on 77, 50 dollaria ja jonka hinta on 1, 00 dollaria, kokonaiskustannusten ollessa 1 000 dollaria. Option voimassaolon päättyessä, jos ETF: n hinta laskee 70 dollariin, positiotappio on 10 000 dollaria. Näiden 10 lainan sisäinen arvo on kuitenkin 7, 50 dollaria tai 7500 dollaria sijainnista. Kun vähennetään 1 000 dollarin myyntioptioiden ostamiskustannukset, nettotuotto on 6500 dollaria, mikä vähentää yhdistettyjen positioiden menetykset 3 500 dollariin. Tässä esimerkissä 16 osto-option ostaminen, joiden lopullinen sisäinen arvo on 6, 50 dollaria, tuottaa 10 400 dollarin nettotuloksen, joka kattaa täysin ETF: n tappiot.
Avainsanat
- ETF: ien monipuolisuus tarjoaa sijoittajille erilaisia elinkelpoisia suojausvaihtoehtoja suojautuakseen mahdollisilta tappioilta ja tuottaa tuloja. Suojausstrategiat ETF: n kanssa tarjoavat ylimääräisen etuna, koska sijoittajat voivat pitää salkunsa ennallaan, mikä voi vähentää verovaikutuksia ja kaupankäyntikustannuksia. Arvoistaan huolimatta näitä suojausstrategioita käytetään parhaiten lyhytaikaisiin ja taktisiin tarkoituksiin, etenkin niissä, joissa käytetään käänteisiä ja vipuvaikutteisia ETF-sijoituksia.
