Usein talousmediassa kuulet ihmisten viittaavan tiettyihin viikon, kuukauden tai vuoden ajankohtiin, jotka tyypillisesti tarjoavat nousevia tai laskevia olosuhteita.
Yksi osakemarkkinoiden historiallisista todellisuuksista on, että sen markkinat ovat yleensä olleet huonoimmat syyskuun aikana. "Osakekauppiaan almanakka" kertoo, että keskimäärin syyskuu on kuukausi, jolloin osakemarkkinoiden kolme johtavaa indeksiä ovat yleensä heikoimpia. Jotkut ovat kutsuneet tätä vuotuista pudotusta syyskuun efektiksi.
Syyskuun vaikutuksen ymmärtäminen
Vuodesta 1950 syyskuun kuukaudessa Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) on laskenut keskimäärin 0, 8%, kun taas S&P 500 on laskenut keskimäärin 0, 5% syyskuun aikana. Sen jälkeen kun Nasdaq perustettiin ensimmäisen kerran vuonna 1971, sen yhdistelmäindeksi on laskenut keskimäärin 0, 5% syyskuun kaupan aikana. Tämä on tietysti vain monien vuosien ajan esitelty keskiarvo, ja syyskuu ei todellakaan ole vuosittain osakekaupan pahin kuukausi.
Syyskuun vaikutus on markkinoiden poikkeavuus, joka ei liity mihinkään tiettyyn markkinatapahtumaan tai uutisiin. Viime vuosina vaikutus on hävinnyt. Viimeisen 25 vuoden aikana S&P 500: n syyskuun keskimääräinen kuukausituotto on noin -0, 4%, kun taas mediaanikuukausituotto on positiivinen. Lisäksi syyskuussa ei ole esiintynyt usein suuria laskuja niin usein kuin ennen vuotta 1990. Yksi selitys on, että koska sijoittajat ovat reagoineet "ennakkoasemoinnilla" - eli myymällä osakekantaa elokuussa.
Avainsanat
- Vuodesta 1950 lähtien Dow Jonesin teollisuuden keskiarvo (DJIA) on laskenut keskimäärin 0, 8%, kun taas S&P 500 on laskenut keskimäärin 0, 5% syyskuun aikana. Syyskuun vaikutus on markkinoiden poikkeavuus, joka ei liity mihinkään tiettyyn markkinatapahtumaan tai uutiset. Syyskuun vaikutus on maailmanlaajuinen ilmiö; se ei vaikuta vain Yhdysvaltojen markkinoihin.
Selitykset syyskuun efektiin
Syyskuun vaikutus ei rajoitu Yhdysvaltojen osakkeisiin, vaan se liittyy maailmanmarkkinoihin. Jotkut analyytikot katsovat, että kielteinen vaikutus markkinoihin johtuu kausivaihteluista, koska sijoittajat vaihtavat salkkujaan kesän lopussa kassavaroiksi.
Toinen syy voisi olla se, että suurin osa sijoitusrahastoista käteisellä omistusosuuksillaan korottaa verotappioita. Toinen erityinen teoria viittaa siihen, että kesäkuukausien kaupat ovat yleensä olleet vähäisiä, koska suuri joukko sijoittajia yleensä ottaa loma-ajan ja pidättyy aktiivisesta kaupankäynnistään salkkuillaan tällä seisokkien aikana.
Kun syksyn kausi alkaa ja nämä lomailtavat sijoittajat palaavat työhönsä, he poistuvat positioista, joita he olivat suunnitelleet myyntiin. Kun näin tapahtuu, markkinoilla on lisääntynyt myyntipaine ja siten yleinen lasku.
Lisäksi monet sijoitusrahastot kokevat tilikauden päättyvän syyskuussa. Rahastonhoitajat keskimäärin myyvät yleensä menettäviä positioita ennen vuoden loppua, ja tämä trendi on toinen mahdollinen selitys markkinoiden heikoille tuloksille syyskuussa.
Jos haluat oppia lisää mielenkiintoisista markkinailmiöistä, kuten tämä, harkitse lukemalla Suurimmat markkinatörmäykset -oppaamme ja "Johdatus käyttäytymisen rahoitukseen".
