Mitä luokitellut osakkeet ovat?
Luokitellut osakkeet ovat julkisesti noteeratun yhtiön osakkeita, joilla on erilaiset osakelajit, joita yleensä merkitään A-sarjan osakkeilla ja B-sarjan osakkeilla. Yksityiskohtainen kuvaus eri osakelajeista ja niiden erityispiirteistä esitetään yhtiön säännöissä ja yhtiöjärjestyksessä, mutta useimmiten luokitellut osakkeet eroavat äänimäärästä tai äänien puutteesta, joka näiden osakkeiden omistamisella on. Luokitellut osakkeet voivat myös poiketa osinko-oikeuksista. Sijoitusrahastoissa luokitellut rahasto-osuudet eroavat toisistaan palkkiorakenteen mukaan.
Luokiteltujen osakkeiden ymmärtäminen
Luokitellut osakkeet ovat esimerkki monimutkaisesta pääomarakenteesta. Yrityksillä, joilla on monimutkainen pääomarakenne, voi olla yhdistelmä useita eri tyyppisiä tavanomaisia osakelajeja, jolloin jokaisella osakelajilla on erilaiset äänioikeudet ja osinkoprosentit.
Äänioikeudet ovat pääsyy siihen, että yritykset luovat erilaisia osakelajeja osinko-oikeuksien ja selvitystilan lisäksi. Etuosakkeella ei yleensä ole äänioikeutta, mutta se takaa kiinteän osingon, kun taas kantaosakkeilla on oikeus äänestää hallituksessa yhtiökokouksessa.
Parempana suojana vihamielisiä yritysostoja vastaan A-sarjan osakkeet, joilla on korkeampi ääni / osake, annetaan usein sisäpiiriläisille, kuten yhtiön ylimmälle johtoryhmälle ja johtajille. Vaikka A-sarjan osakkeet tarjoavat osakkeenomistajille tyypillisesti enemmän etuja, vähittäissijoittajien ei pitäisi olla huolissaan osakelajeista, jos yritystä hallitaan hyvin.
Avainsanat
- Luokitellut osakkeet ovat julkisesti noteeratun yhtiön osakkeita, joilla on erilaiset osakelajit, joita yleensä merkitään A-sarjan osakkeilla ja B-sarjan osakkeilla. Yleensä luokitellut osakkeet eroavat äänimäärästä tai niiden puuttumisesta, joka omistetaan kyseisillä osakkeilla. Luokitellut osakkeet voivat myös poiketa osinko-oikeuksista. Sijoitusrahastoissa luokitellut rahasto-osuudet eroavat toisistaan palkkiorakenteen mukaan.
Suositeltava osakelaji
Sijoittajat valitsevat joskus sijoituksen etuoikeutettuihin osakkeisiin, jotka toimivat ristikkäin kanta- ja korkosijoitusten välillä. Kuten kantaosakkeilla, etuoikeutetulla osakkeella ei ole eräpäivää, se edustaa omistusta yrityksessä ja kirjataan omaan pääomaan yhtiön taseeseen. Verrattuna joukkovelkakirjalaitaan, ensisijainen osake tarjoaa kiinteän jakeluprosentin, ilman äänioikeutta ja nimellisarvon.
Etuosakkeet ovat myös kantaosakkeiden yläpuolella yhtiön pääomarakenteessa. Siksi yritysten on maksettava osinkoa etuoikeutetuista osakkeista ennen osinkojen maksamista kantaosakkeista. Selvitystilassa tai konkurssissa etuoikeutetut osakkeenomistajat saavat maksunsa myös ennen osakekannan haltijoita.
Sijoitusrahastojen osakelajit
Advisor-myytävissä sijoitusrahastoissa voi olla erilaisia osakelajeja, ja jokaisella luokalla on yksilöllinen myynti- ja palkkiorakenne. Luokan A rahasto-osuudet laskuttavat etuosakuormaa, niillä on alhaisemmat 12b-1: n palkkiot ja keskimääräistä alhaisemmat toimintakulut. B-luokan sijoitusrahastojen osakkeet perivät taustakuorman, ja niillä on korkeammat 12b-1: n palkkiot ja toimintakulut. C-luokan sijoitusrahastojen osakkeita pidetään tasokuormana - etuosakuormaa ei ole, mutta loppukuormitus on pieni, samoin kuin 12b-1: n palkkiot ja suhteellisen korkeat toimintakustannukset.
Takarahoja, joita kutsutaan ehdollisiksi siirretyiksi myyntimaksuiksi (CDSC), voidaan pienentää tai eliminoida sen mukaan, kuinka kauan osakkeita on hallussaan pidetty. B-sarjan osakkeilla on tyypillisesti CDSC, joka katoaa vajaan vuoden kuluttua ostopäivästä. C-luokan osakkeet alkavat usein korkeammalla CDSC: llä, joka poistuu kokonaan vasta 5-10 vuoden kuluttua.
Oikean maailman esimerkki luokitelluista osakkeista
Googlen moniluokkainen osakerakenne syntyi yhtiön rakenneuudistuksen seurauksena Alphabet Inc. -yritykseksi lokakuussa 2015 (NASDAQ: GOOG). Perustajat Sergey Brin ja Larry Page totesivat omistavansa vähemmistöosakkuuden yhtiön osakkeista, mutta halusivat säilyttää hallinnan tärkeimmistä liiketoimintapäätöksistä. Yhtiö loi tuloksena yhtiön osakekannasta kolme osakeluokkaa. A-sarjan osakkeet ovat säännöllisten sijoittajien hallussa ja niillä on yksi ääni per osake. B-sarjan osakkeilla, jotka ovat pääasiassa Brinin ja Pagein hallussa, on 10 ääntä / osake. C-luokan osakkeet ovat tyypillisesti työntekijöiden hallussa, eikä heillä ole äänioikeutta. Rakenne antaa eniten äänioikeuden perustajille, vaikka vastaavat asetukset ovat aikaisemmin osoittautuneet epäsuosituksiksi keskimääräisten osakkeenomistajien kanssa.
