Mikä on Agency MBS -ostosopimus?
Agentuurin MBS-hankinta on kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden (MBS) hankinta, jota ovat myöntäneet valtion tukemat yritykset (GSE), kuten Fannie Mae, Freddie Mac ja Ginnie Mae, joista jälkimmäinen on kokonaan omistama valtionyhtiö. Termiä käytetään yleisimmin viittaamaan Yhdysvaltain keskuspankin 1, 25 triljoonan dollarin ohjelmaan agenttien asuntolainavakuudellisten arvopapereiden ostamiseksi, joka aloitettiin 5. tammikuuta 2009 ja saatiin päätökseen 31. maaliskuuta 2010. Tarkoituksena oli lieventää vuosien 2007–2008 finanssikriisi.
Avainsanat
- MBS on sijoitusvakuus, joka muodostuu paketista asuntolainoista, jotka on ostettu liikkeeseenlaskijoilta. Sijoittajat saavat joukkovelkakirjojen kaltaisia kuponkimaksuja.Agency MBS -ostolla tarkoitetaan tyypillisesti Fedin ohjelmaa, jonka tarkoituksena on ostaa 1, 25 triljoonaa dollaria agentuurin MBS: ää valtion tukemista yhteisöistä. Tavoitteena oli tarjota taloudelle vakautta vuosien 2007–2008 finanssikriisin jälkeen. Ohjelma johti korkojen alenemiseen ja rahoitusjärjestelmän keventämiseen.
Agentuurin MBS-oston ymmärtäminen
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit
Pankkien on yleinen käytäntö myydä suuri osa aktiivisista asuntolainoistaan asuntolainamarkkinoiden osallistujille. Osallistujiin voi kuulua institutionaalisia sijoittajia, yksityisiä yrityksiä sekä valtion ja valtionhallinnon yksiköitä. Nämä osallistujat ostavat asuntolainoja pankeilta ja paketoivat ne pooliin - arvopaperistamiseen kutsuttuun prosessiin - luodakseen arvopapereita, joita voidaan myydä avoimilla markkinoilla sijoittajille.
Jokainen uima-allas muodostaa vakuuden, joka tunnetaan asuntolainan vakuutena (MBS), joka edustaa kiinnostusta asuntolainojen pooliin. Kuten joukkovelkakirjat, myös MBS: t suorittavat kuponkimaksuja sijoittajille. Agentti MBS on asuntolainan vakuudellinen arvopaperi, jonka myöntää yksi kolmesta lähes valtionhallinnon virastosta: Government National Mortgage Association (GNMA tai Ginnie Mae), Federal National Mortgage Association (FNMA tai Fannie Mae) ja Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac).).
Viraston MBS-hankinnan tarkoitus
Vuonna 2007 alkaneen luottokriisin jälkeen liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) pyrki tarjoamaan lisää politiikan kannustimia kasvattamalla kiinteistökorkoisten agentuurien MBS-osuuksia portfoliossaan laskeakseen pitkäaikaisia korkoja, mikä helpottaa näin koko talouden.
Federal Reserven 1, 25 biljoonan dollarin viraston MBS-hankintaohjelman tavoitteena oli tukea asunto- ja asuntomarkkinoita ja edistää parantuneita olosuhteita rahoitusmarkkinoilla. Kun liittovaltion keskuspankki aloitti nämä ostot tammikuussa 2009, Yhdysvaltojen ja maailmanlaajuiset osakemarkkinat kävivät kauppaa monivuotisella matalammalla tasolla voimakkaan luottoriskin keskellä, ja maailmanlaajuinen talous oli laajassa huolissaan masennuksesta.
Tavoitteena oli alentaa pitkäaikaisia korkoja. Kun yhteisö ostaa merkittävän määrän joukkovelkakirjoja markkinoilta, se nostaa joukkovelkakirjojen hintaa. Joukkovelkakirjojen hinnalla ja niiden tuotolla / korolla on käänteinen suhde. Joten kun hinta nousee, korko laskee. Matalammat korot stimuloivat taloutta, koska se vähentää lainanottoa.
Viraston MBS-hankinnan vaikutukset
Agentuurin MBS-ostot suorittaa FOMC: n valtuuttama New York Fedin avoimien markkinoiden pörssi. Agentuurin MBS-arvopapereita ostetaan niiden salkussa, System Open Market -tilillä (SOMA). Kaupankäyntilaitos sijoittaa näistä omistuksista saadut päämaksut vasta liikkeeseen laskettuihin MBS-arvopapereihin, joita tukevat Fannie Mae, Freddie Mac tai Ginnie Mae. Agentti MBS: n ostot lisäävät pankkijärjestelmän varanssisaldojen määrää.
MBS-hankintaohjelma auttoi tarjoamaan näille arvopapereille hintatukea ja poistamaan paniikin, joka oli tarttunut moniin markkinaosapuoliin. Mennessä, kun keskuspankki päätti osto-ohjelman maaliskuussa 2010, S&P 500 oli vahvistunut merkittävästi ja globaalit osakemarkkinat olivat olleet täydessä rallitilassa yli vuoden, ylittäen ehkä Fedin optimistisimmat odotukset.
