Mikä on zombie-pankki?
Zombie-pankki on maksukyvytön rahoituslaitos, joka pystyy jatkamaan toimintaansa kiitos
hallituksen nimenomaiseen tai epäsuoraan tukeen. Niiden taseessa on suuria määriä järjestämättömiä varoja, ja ne pidetään pinnalla estämään paniikin leviäminen terveempiin pankkeihin.
Avainsanat
- Zombie-pankki on maksukyvytön rahoituslaitos, joka pystyy jatkamaan toimintaansa hallituksen nimenomaisen tai epäsuoran tuen ansiosta. Ne pidetään pinnalla estämään paniikin leviäminen terveempiin pankkeihin.Käyttö zombie-pankin keksi ensimmäisenä Bostonin yliopiston Edward Kane vuonna 1987 viitaten säästö- ja lainakriisiin (S&L). Pankkien palauttaminen terveyteen voi maksaa satoja miljardeja dollareita, painaa talouskasvua ja estää sijoittajia harjoittamasta parempia tavoitteita mahdollisuuksia muualla.
Zombie-pankkien kirous
Zombie-pankkien ymmärtäminen
Normaalisti pankki, joka on menettänyt merkittävän tappion, joutuu lopulta konkurssiin, jolloin sen varat myydään pois maksamaan mahdollisimman monta velkaa . Eli ellei heitä peeta hallitusten toimesta.
Zombie-pankit ovat taloudellisen tukahduttamisen olentoja. Kun lainat menevät huonoksi, pääoman pako ottaa hallussaan ja omaisuuden arvo romahtaa, keskuspankit päättävät joskus pitää velkaantuneita pankkeja, yrityksiä ja kotitalouksia elämäntuella sen sijaan, että luonto voisi kulkea tielleen ja luova tuhoaminen tehdä työnsä.
Aiemmin pankit jätettiin kuolemaan. Hallituksen puuttuminen tapahtui myöhemmin, kun kävi selväksi, että kamppailevat finanssilaitokset herättävät paniikkia. Poliittiset päättäjät halusivat välttää terveellisempien ihmisten joutumisen ristitulelle ja päättivät ryhtyä toimiin. Siitä lähtien on käynyt keskusteluja siitä, milloin on oikea aika pistoke vetää.
Zombie-pankkien historia
Termi Zombie-pankin keksi ensimmäisenä Edward Kane Bostonin yliopistosta vuonna 1987 viitaten säästö- ja lainakriisiin (S&L). Kaupalliset asuntolainatappiot uhkasivat hävittää säästö- ja lainalaitoksia. Poliittiset päättäjät antoivat sen sijaan, että he pääsisivät alistamaan heidät, heidän toimiessaan.
He toivoivat, että pintansa pitäminen kannattaisi, jos markkinat palautuvat. Lopulta poliitikot luopuivat tästä strategiasta - kun zombien tappiot olivat kolminkertaistuneet.
Zombie-pankkien edut ja haitat
Vaikeuksissa olevien pankkien sammuttaminen voi herättää laajan paniikin. Todisteet kuitenkin osoittavat, että toiminnan jatkamiselle on myös monia haittoja. Pankkien palauttaminen terveyteen voi maksaa satoja miljardeja dollareita ja painaa talouskasvua.
Sijoittajien pääoma jää loukkuun, koska se ei likvidetä zombiepankkeja. Sen sijaan, että sitä käytettäisiin tuottavampaan käyttöön. Lisäksi sen sijaan, että vahvistettaisiin terveitä yrityksiä ja tuettaisiin talouden elpymistä, zombipankit tukevat mätäneviä yrityksiä. Vääristämällä markkinamekanismeja, seurauksena oleva resurssien väärinkäyttö heikentää koko rahoitusjärjestelmää.
Zombie Bank -esimerkkejä
Japani
Kun sen kiinteistökupla romahti vuonna 1990, Japani jatkoi maksukyvyttömien pankkiensa menemistä sen sijaan, että pääomasijoittaisi niitä tai päästäisi heidät putoamaan, kuten Yhdysvallat teki S&L-kriisin aikana. Lähes 30 vuotta myöhemmin Japanin zombie-pankeilla on edelleen suuria määriä järjestämättömiä lainoja kirjanpitoon. Sen sijaan, että auttaisi Japania toipumaan, nämä pankit lukitsivat taloutensa deflaation ansaan, josta se ei ole koskaan paennut.
Eurooppa
Euroalue teki epätoivoisesti välttääkseen Japanista tulevan vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen, ja teki saman virheen. Myrkyllisistä veloista täytetyt zombiepankit ovat lisänneet lainoja nykyisille alentuneille lainanottajille taloudellisesti terveiden tai uusien lainanottajien sijaan. Tämä vaikeuksissa olevien pankkien harjoittama zombie-lainakäyttäytyminen, jonka tarkoituksena on välttää lainojen tappioiden realisoituminen, on johtanut huomattavaan luoton väärään kohdentamiseen, mikä on vahingoittanut luottokelpoisia yrityksiä. Mikään muu talous ei ole enää kestänyt toipumista.
Euroopan keskuspankki (EKP) on varoittanut, että velan kestävyys on suurin riski finanssivakaudelle, jos korot nousevat. Toisin sanoen EKP: n likviditeetistä riippuvaiset zombiepankit eivät ehkä kykene kattamaan tappioita, jos zombiyhtiöt, jotka ovat myös selvinneet vain EKP: n keinotekoisen halvan rahoituksen järjestelmän ansiosta, kärsivät. Euroopan pankit istuvat edelleen miljardin dollarin luottotappioilla.
Yhdysvallat
Entä Yhdysvallat? Pankkien stressitestit olivat tiukempia Yhdysvalloissa kuin Euroopassa finanssikriisin seurauksena. He pakottivat heikoimmat pankit hankkimaan yksityistä pääomaa ja myymään myrkylliset vanhat varat.
Kansainvälisen järjestelypankin (BIS) mukaan kuitenkin voi olla yhtä paljon zombiyrityksiä, joiden korkokulut ylittävät tulot ennen korkoja ja veroja (EBIT), ja ne vaeltavat Amerikan taloutta kuin Euroopassa. Joten määrällinen keventäminen (QE) on saattanut lykätä vain päivää, jolloin Euroopan ja Amerikan pankkien on purettava luottotappiot.
