Mikä on CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
CBOE Nasdaq Volatiliteetti -indeksi (VXN) on Nasdaq-100-indeksin 30 päivän volatiliteetin markkinanäkymien mittari, joka ilmenee tämän indeksin optioiden hinnasta. VXN-indeksi on Nasdaq-100: n markkinoiden mielialan ja volatiliteetin mittakaava, joka sisältää Nasdaq-listalla listatut 100 suurinta Yhdysvaltain ja kansainvälistä finanssialan ulkopuolista arvopaperiä markkina-arvon mukaan. VXN noteerataan prosentteina, samoin kuin sen tunnetuin vastine CBOE Volatilyysindeksi (VIX), joka mittaa S&P 500: n 30 päivän implisiittistä volatiliteettia. Chicago Board Options Exchange (CBOE) käynnisti VXN: n 23. tammikuuta, 2001.
JAKAUTUMINEN CBOE Nasdaq Volatility Index (VXN)
CBOE Nasdaq Volatility -indeksi otettiin käyttöön vuonna 2001, kun tekniikka, dot-com-kupla oli tyhjentymässä. CBOE kehitti VXN: n Nasdaq-markkinoiden epävakauden ja Yhdysvaltojen laajojen osakemarkkinoiden välisten suurten erojen vuoksi vuoden 1999 alusta lähtien. Nasdaq-indeksi nousi 137% 15 kuukauden jaksolla tammikuusta 1999 huipputasoonsa 5 132, joka oli maaliskuussa 2000, ennen kuin laski 52% vajaaseen 2500: een joulukuuhun 2000 mennessä. S&P 500 nousi tammikuussa vasta 26%. Vuoden 1999 maaliskuun 2000 huipulleen, ja laski sitten 15 prosenttia vuoden 2000 loppuun mennessä.
VXN-näkökohdat
Mitä korkeampi VXN-taso, sitä suurempi on odotettavissa Nasdaq-100-volatiliteetti. Kuten VIX, myös VXN toimii parhaiten ”pelkomittarina” tai indikaattorina markkinoiden hermostuneisuudesta teknologia-alalla. Käyttöönotonsa jälkeen VXN: n korkein taso oli 80, 64 marraskuussa 2008, maailmanlaajuisen finanssikriisin kärjessä, kun taas alin taso oli 10, 31 maaliskuussa 2017. VXN: n keskimääräinen taso tällä ajanjaksolla oli 21, 14. Vertailun vuoksi VIX: n keskimääräinen taso tänä aikana oli 19, 89. Nämä kaksi haihtuvuusmittaa korreloivat yleensä läheisesti VXN: n kanssa, osoittaen yleensä hieman suuremman volatiliteetin.
CBOE: n VXN: n laskennassa käyttämä menetelmä, jonka arvo levittää jatkuvasti kaupankäyntitunneilla, on identtinen VIX: n kanssa käytetyn menetelmän kanssa. VXN-komponentit ovat lyhytaikaisia (vähintään yhden viikon voimassaolon päättymiseen asti) myynti- ja myyntioptioita sekä seuraavan kauden optioita ensimmäisen ja toisen Nasdaq-100-sopimuskauden aikana (optiot, joissa on yli 23 päivää ja alle 37 päivää vanhenemiseen). Valitut vaihtoehdot ovat rahan ulkopuolella olevia Nasdaq-100 -laitteita ja -soittoja, jotka keskittyvät rahan loppukurssihintaan.
VXN: n muutos edustaa VXN-indeksissä käytettyjen optioiden hinnasta johtuvaa epävakauden tasoa. VXN: n lisäys ja positiivinen liike edustavat kohde-etuuksien arvojen korkeampia eroja niiden keskimääräisestä arvosta. Tämä tapahtuu yleensä epävarmuudella. VXN: n lasku ja negatiivinen liike edustavat alhaisempaa volatiliteettia ja suurempaa taipumusta hintoihin käydä kauppaa tiukemmalla alueella. VXN: ää seurataan yleensä Nasdaq 100: n kanssa ymmärtää indeksin hintojen positiivisten tai negatiivisten muutosten suhteen tapahtuva volatiliteetti.
