Kun talous suuntautuu tappiin, saatat kuulla ilmoituksia asumisen pudottamisesta, lisääntyneistä työttömyysvaatimuksista ja supistuvasta taloudellisesta tuotosta. Mutta mitä talonrakennuksella ja vähenevällä tuotannolla on tekemistä portfoliosi kanssa? Ja kaikkien näiden riskien lisäksi, miten taantuma vaikuttaa sinuun sijoittajana? Kuten näette, nämä oireet ovat osa laajempaa kuvaa, joka määrittelee talouden vahvuuden ja osoittaa, olemmeko taantumassa vai laajenemassa. Jotta ymmärrämme talouden tilaa tietyllä hetkellä, meidän on aloitettava suhdannekierros. Yleisesti suhdannesuhde muodostuu neljästä erilaisesta toimintajaksosta, joista kukin voi kestää kuukausia tai vuosia.
Vaihe 1: huippu
Huipussaan talous on käynnissä täydellä höyryllä. Työllisyys on korkeimmalla tasolla tai lähellä sitä, reaalinen bruttokansantuote (BKT) kasvaa terveellä vauhdilla ja tulot kasvavat. Vähemmän rohkaisevasti hinnat nousevat yleensä inflaation vuoksi. Silti useimmat yritykset, työntekijät ja sijoittajat nauttivat nousuajoista.
Avainsanat
- Jotta ymmärrämme talouden tilaa tietyllä hetkellä, meidän on aloitettava suhdannekierros. Saatuaan suuren kasvun ja menestyksen tulot ja työllisyys alkavat laskea monien syiden takia. Taloudessa on joskus esimerkiksi kaksinkertainen taantuma, jossa lyhyttä elpymistä seuraa uusi taantuma.
Vaihe 2: Taantuma
Sanonta "mitä nousee, sen on tultava alas" soveltuu erinomaisesti tähän. Tulojen ja työllisyyden koettua suuren kasvun ja menestyksen jälkeen alkaa laskea useiden syiden takia: ulkoinen tapahtuma, kuten hyökkäys tai tarjonta-shokki, ylikuumennettujen omaisuuserien äkillinen korjaus tai kuluttajamenojen lasku inflaatioon, mikä puolestaan voi johtaa yrityksiin lomauttaa työntekijöitä. (Koska palkkayritykset maksavat työntekijöille ja hinnat, joita he veloittavat kuluttajilta, ovat "joustamattomia" tai alun perin kestäviä muutoksille, palkanmaksujen leikkaaminen on yleinen vastaus.) Kasvava työttömyys työntää kuluttajien kulutusmenoja entisestään ja siirtää taloudellisen supistumisen noidankehän. Taantuma määritellään yleensä kahtena tai useampana peräkkäisenä neljänneksenä reaalisen BKT: n laskusta.
Vaihe 3: Alu
Tämä on suhdannesyklin osa, kun tuotanto ja työllisyys ovat alhaalla. Tässä vaiheessa menot ja investoinnit ovat jäähtyneet huomattavasti, ja hinnat ja palkat ovat laskeneet. Tämän tasapainottamisen ansiosta uudet ostot houkuttelevat kuluttajia ja uudet sijoitukset - työvoimaan ja omaisuuteen - houkuttelevat yrityksiä.
Vaihe 4: Elpyminen ja laajentaminen
Elpymisen tai "laajentumisen" aikana talous alkaa kasvaa. Kun kuluttajat kuluttavat enemmän, yritykset lisäävät tuotantoaan, mikä johtaa heidät palkkaamaan lisää työntekijöitä. Kilpailu työvoimasta syntyy, nostamalla palkkoja ja lisäämällä rahaa työntekijöiden ja kuluttajien taskuihin. Tämän ansiosta yritykset voivat veloittaa enemmän tuotteista, jolloin inflaatio alkaa alhaalta ja hitaasti, mutta voi lopulta pysäyttää kasvun ja käynnistää syklin uudelleen, jos se nousee liian korkeaksi. Pitkällä aikavälillä; Useimmilla talouksilla on kuitenkin taipumus kasvaa, jokaisen huipun ollessa korkeampi kuin viimeisimmällä.
Suhdannesykli koostuu neljästä erilaisesta toimintajaksosta, joista kukin voi kestää kuukausia tai vuosia. Getty-kuvat
Kuinka suhdannesykli vaikuttaa sijoittajiin?
Suhdannesyklin ymmärtämisellä ei ole paljon merkitystä, ellei se paranna salkun tuottoa. Mitä sijoittaja tekee laman aikana? Vastaus riippuu tilanteesta ja millainen sijoittaja olet.
Ensinnäkin, muista, että karhumarkkinat eivät tarkoita, ettei ole mahdollista ansaita rahaa. Jotkut sijoittajat hyödyntävät pudottavia markkinoita hyödyntämällä lyhyeksi myyviä osakkeita, mikä tarkoittaa, että he ansaitsevat rahaa osakekurssien laskiessa ja menettävät rahaa noustessaan. Tätä tekniikkaa pitäisi kuitenkin käyttää vain kokeneita sijoittajia ainutlaatuisten sudenkuoppiensa vuoksi. Tärkein näistä on se, että lyhytaikaisesta myynnistä johtuvat tappiot ovat potentiaalisesti äärettömiä: Ei ole selvää rajaa siihen, kuinka pitkälle osakkeen arvo voi nousta.
Toinen sijoittajan rotu kohtelee taantumaa, kuten myynti paikallisessa tavaratalossa. Tämä tekniikka, jota kutsutaan arvo-sijoitukseksi, tarkastelee laskevaa osakkeen hintaa tarjouksena, joka odottaa hankkimista. Vetoamalla siihen, että paremmat ajat palautuvat lopulta talouteen, arvo-sijoittajat hyödyntävät karhumarkkinoita nostaakseen korkealaatuisia yrityksiä halvalla.
On vielä toinen sijoittaja, joka tuskin vilkkuu taantuman aikana. Pitkän aikavälin osta-pidä -strategian seuraaja tietää, että lyhytaikaiset ongelmat tulevat tuskin olemaan pilkku kaaviossa 20–30-vuoden horisontin aikana.
Tietenkin harvoilla meistä on ylellisyyttä katsoa vuosikymmeniä alalinjaan tai raudan vatsalla ei vaadita mitään tekemistä valtavien paperihäviöiden edessä. Arvo-sijoittaminen ei myöskään ole kaikille, koska se vaatii laajaa tutkimusta, kun taas lyhytaikainen myynti vaatii tiukempaa kurinalaisuutta kuin ostaminen ja pitäminen. Tärkeintä on ymmärtää tilanne ja valita tyyli, joka sopii sinulle. Jos esimerkiksi olet lähellä eläkettä, pitkäaikainen lähestymistapa ei ehdottomasti ole sinulle. Sen sijaan, että eläisit osakemarkkinoiden mielivallassa, harkitse hajauttamista muihin varoihin, kuten joukkovelkakirjalainoihin, rahamarkkinoihin ja kiinteistöihin.
Bottom Line: Suhdannesykli ei ole täydellinen
Suhdannesykli on tietysti yliarvioitu. Taloudet kokevat joskus esimerkiksi kaksinkertaisen taantuman, jossa uusi taantuma seuraa lyhyttä taantumaa. Kaikissa talouksissa ei myöskään ole myönteistä pitkän aikavälin kasvupolkua. Edellä kuvatut menojen, hintojen, palkkojen ja tuotannon väliset suhteet ovat myös liian yksinkertaisia: hallituksilla on usein suuri vaikutuskausi kaikissa syklin vaiheissa. Liiallinen verotus, sääntely tai rahanpainatus voi laukaista taantuman, kun taas finanssi- ja rahapoliittiset elvytykset voivat kääntyä supistuvan talouden ympärille, kun väitetysti luonnollinen taipumus tasapainottua ei toteudu.
Otsikoiden lukeminen laman aikana voi vakuuttaa taivaan putoamisen. Suhdannesyklin ymmärtäminen voi auttaa sinua ymmärtämään, että laskusuhdanteet ovat normaali osa toimivaa taloutta. Kun talous alkaa osoittaa taantuman merkkejä, on tärkeää kehittää strategia riskien käsittelemiseksi taloudellisen tilanteen perusteella.
