Mikä on rahamarkkinat?
Kassamarkkinat ovat markkinat, joilla ostetut hyödykkeet tai arvopaperit maksetaan ja vastaanotetaan myyntipisteessä. Esimerkiksi pörssi on rahamarkkina, koska sijoittajat saavat osakkeita välittömästi vastineeksi käteiselle.
Kassamarkkinoita kutsutaan myös spot-markkinoiksi, koska niiden kaupat selvitetään "paikalla". Kassamarkkinoiden vastakohta on futuurimarkkinat, joissa ostajat maksavat oikeudesta saada tavaroita, kuten öljytynnyri, määrättynä ajankohtana tulevaisuudessa.
Avainsanat
- Kassamarkkinoilla sijoittajat hallitsevat tavarat myyntipisteissä. Ne ovat vastakohtia futuurimarkkinoille, joilla sijoittajat ostavat oikeuden haltuunottoon jollain tulevaisuuden päivämäärällä.Pörssit ovat ensisijaisesti rahamarkkinoita, koska osakkeet vaihdetaan käteisellä myyntipisteessä.
Käteismarkkinoiden ymmärtäminen
Kassamarkkinat voivat tapahtua joko säännellyssä pörssissä, kuten osakemarkkinoilla, tai suhteellisen sääntelemättömissä OTC-transaktioissa. Säännellyt pörssit tarjoavat institutionaalisia suojauksia, jotka voivat suojata vastapuoliriskeiltä, mutta OTC-markkinat antavat osapuolille mahdollisuuden mukauttaa sopimuksiaan. Futuurimarkkinat hoidetaan yksinomaan pörsseissä, kun taas termiinisopimuksilla - joita yleensä käytetään valuuttakaupassa - käydään kauppaa OTC-markkinoilla.
Joskus raja kassa- ja futuurimarkkinoiden välillä voi hämärtyä. Esimerkiksi New Yorkin pörssi (NYSE), kuten pörssit, ovat enimmäkseen rahamarkkinoita, mutta ne helpottavat myös johdannaistuotteiden kauppaa, joita ei suoriteta paikalla. Sen vuoksi NYSE ja muut pörssit voivat toimia kaupankäynnin kohteena olevina kohde-etuuksina myös futuurimarkkinoina.
Sijoittajan haluaa tehdä kauppaa käteis- tai futuurimarkkinoilla riippuu hänen yksilöllisistä tarpeistaan. Esimerkiksi teollisuusyritys, joka tarvitsee öljyä tuotantoprosessiensa polttoaineeksi, voi ostaa tynnyreitä öljyjä kassamarkkinoilla ja toimittaa fyysisen toimituksen myyntipisteessä. Sitä vastoin sama yritys saattaa haluta suojautua riskiltä, että öljyn hinnat nousevat seuraavina vuosina. Tätä varten se voi ostaa futuurisopimuksia öljystä, jolloin fyysiset öljytynnyrit eivät vaihtaisi käsiä myyntihetkellä.
Päättäessään käteis- ja futuurimarkkinoiden välillä sijoittajat ottavat huomioon myös kussakin markkinapaikassa tapahtuvan kaupan kustannukset. Useimpien hyödykkeiden kohdalla kyseisen hyödykkeen hankkiminen spot-markkinoilla on alhaisempi kuin sen hinta futuurimarkkinoilla. Tämä johtuu siitä, että hyödykkeen fyysiseen hallussapitoon liittyy kustannuksia, kuten varastointi- ja vakuutuskulut.
Markkinakoot
Vaikka rahamarkkinoilla tapahtuu valtava määrä liiketoimia ympäri maailmaa, futuurimarkkinoilla tapahtuu paljon suurempi määrä liiketoimia. Tämä johtuu pääasiassa erilaisista johdannaismarkkinoista, joista on tullut yhä suurempia ja likvidejä viime vuosina.
Oikean maailman esimerkki rahamarkkinoista
ABC Foods on valmistava yritys, joka käyttää vehnää useissa ruokatuotteissaan. Sen sijaan, että viljellä suoraan vehnää, ABC luottaa vehnätarjontaansa kassamarkkinoilla. Tätä varten se ostaa viljelijöiltä kuukausittain suuria määriä vehnää, maksaa kyseisistä tavaroista käteisellä ja varastoi ne varastoihinsa.
Kassamarkkinaostojen lisäksi ABC käyttää termiinisopimuksia varmistaakseen oikeuden ostaa vehnää ennalta määrätyin hinnoin tulevaisuudessa. Näissä tilanteissa ABC ei ota vehnää hallussaan myyntipisteessä. Nämä liiketoimet tapahtuvat OC-periaatteella ABC: n ja tietyn vastapuolen, kuten ruokavälittäjän tai tietyn vehnäntuottajan, välillä.
