Mikä on pääomaintensiivinen?
Termi "pääomavaltainen" viittaa liiketoimintaprosesseihin tai toimialoihin, jotka vaativat suuria investointeja tavaran tai palvelun tuottamiseksi ja joilla on siten suuri osuus käyttöomaisuudesta, kuten aineellisista käyttöomaisuushyödykkeistä (PP&E). Pääomaintensiivisillä aloilla toimivilla yrityksillä on usein korkea poisto.
Pääomavaltainen
Pääomaintensiivisen ymmärtäminen
Pääomaintensiivisillä toimialoilla on yleensä korkea käyttövipu, joka on kiinteiden kustannusten suhde muuttuviin kustannuksiin. Tämän seurauksena pääomavaltainen teollisuus tarvitsee suuren tuotantomäärän riittävän tuoton tuottamiseksi sijoitukselle. Tämä tarkoittaa myös sitä, että pienet muutokset myynnissä voivat johtaa suuriin muutoksiin voittoissa ja sijoitetun pääoman tuotossa.
Niiden suuri käyttövipu tekee pääomavaltaisen teollisuuden huomattavasti alttiimmaksi talouden hidastumiselle verrattuna työvoimavaltaisiin yrityksiin, koska niiden on silti maksettava kiinteitä kustannuksia, kuten lisäkustannukset laitoksille, joissa laitteet sijaitsevat, ja laitteiden poistot. Nämä kustannukset on maksettava, vaikka ala onkin taantumassa.
Esimerkkejä pääomavaltaisista teollisuudenaloista ovat autoteollisuus, öljyntuotanto ja jalostus, terästuotanto, televiestintä ja kuljetussektorit (esim. Rautatie ja lentoyhtiöt). Kaikki nämä teollisuudenalat vaativat valtavia määriä investointeja.
Pääoma-intensiteetti tarkoittaa yrityksen varojen - mukaan lukien kasvit, omaisuus ja laitteet - painoa suhteessa muihin tuotannontekijöihin.
Pääoman intensiteetin mittaaminen
Operatiivisen vipuvaikutuksen lisäksi yrityksen pääoma-intensiteetti voidaan mitata laskemalla kuinka monta omaisuutta tarvitaan myyntidollarin tuottamiseksi, mikä on taseen loppusumma jaettuna myynnillä. Tämä on käännös omaisuuserien vaihtosuhteesta, osoituksena siitä, kuinka tehokas yritys käyttää varojaan tuottaakseen tuloja.
Toinen tapa mitata yrityksen pääoma-intensiteettiä on verrata pääomakustannuksia työvoimakuluihin. Esimerkiksi, jos yritys käyttää 100 000 dollaria investointeihin ja 30 000 dollaria työvoimaan, se on todennäköisesti pääomavaltaista. Samoin, jos yritys käyttää 300 000 dollaria työvoimaan ja vain 10 000 dollaria investointeihin, se tarkoittaa, että yritys on enemmän palvelu- tai työpaikkakeskeistä.
Avainsanat
- Pääoma-intensiteetti voidaan mitata vertaamalla pääoma- ja työvoimakustannuksia. Sotilasintensiivisillä yrityksillä on yleensä korkeat poistokustannukset ja toimintavipu. Pääoma-intensiteettisuhde on taseen loppusumma jaettuna myynnillä.
Pääoman voimakkuuden vaikutus tulokseen
Pääomaintensiiviset yritykset käyttävät yleensä paljon taloudellista vipuvaikutusta, koska ne voivat käyttää koneita ja kalustoa vakuutena. Sekä korkea operatiivinen vipuvaikutus että rahoitusvaikutus ovat kuitenkin erittäin riskialttiita, jos myynti laskee odottamatta.
Koska pääomaintensiivisillä toimialoilla on korkeat poistokustannukset, pääomaintensiivisiä toimialoja kattavat analyytikot lisäävät usein poistot takaisin nettotuloihin käyttämällä tulosta ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EBITDA). Käyttämällä EBITDA: ta nettotulojen sijasta, on helpompaa vertailla saman toimialan yritysten tuloksia.
