Joukkovelkakirjamarkkinat ovat kääntyneet pitkän ja lyhyen päähän sen jälkeen kun keskuspankin keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell kertoi keskiviikkona kongressille, että pääjohtajat tekevät "kaiken tarvittavan" vuosikymmenen mittaisen talouskasvun ylläpitämiseksi. Tämä niin kutsuttu "Fed put" on lisännyt riskihalua, käynnistäen vaatimaton pääoman virta joukkovelkakirjoista ja osakkeisiin, mistä osoittavat tämän viikon kaikkien aikojen ennätykset S&P 500- ja Nasdaq 100 -indekseissä.
Monet kiinteätuottoiset instrumentit saavuttivat uuden korkeuden juuri ennen 4. heinäkuuta ja takertuivat viikonloppuun lisäämällä tappioita Powellin viikon puolivälissä pitämän puheen jälkeen. Tämä hintatoimi ehdottaa huomattavasti alhaisempia hintoja ja korkeampaa tuottoa tulevina viikkoina, mikä tarjoaa potentiaalisesti vetäytymismahdollisuuden sijoittajille, jotka etsivät turvaa turvapaikan kasvaville kansainvälisille jännityksille, jotka voivat vaikuttaa Yhdysvaltojen kasvuun seuraavalle vuosikymmenelle.
Pitkä joukkovelkakirjalainan kääntö
TradingView.com
IShares Barclays 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) julkistettiin vuonna 2002 ja muuttui 20 pisteen kaupankäyntialueeksi, joka vaihteli välillä 80–100 dollaria. Se lähti taivaaseen lokakuun 2008 kaatumisen jälkeen, pysähtyi 123 dollariin ja kääntyi pyrstöön yhtä hurjassa laskussa, joka epäonnistui purkautumisesta vuonna 2009. Rahasto valmisti edestakaisen matkan aiempaan huipputasoon vuonna 2011 ja puhkesi vuonna 2012, ylittäen hintaan 132, 21 dollaria, mikä merkitsee hintatasoa, joka on edelleen pelissä lähes seitsemän vuotta myöhemmin
Nouseva hintatapahtuma lisäsi pisteitä heinäkuun 2016 kaikkien aikojen korkeimpaan hintaan 143, 62 dollaria, kun taas myynti 2014 - 2018 saavutti tuen lähellä 116 dollaria. Elokuussa 2018 alkava lasku mursi kyseisen kaupankäynnin pohjan ja saavutti marraskuussa neljän vuoden alimman tason, mikä merkitsi myyntitapahtumaa ja ostovoimaa, ennen kuin vakaa nousu nousi vuoden 2019 kolmanteen neljännekseen. Kuukausittainen stokastinen oskillaattori on noussut lukkoon hintaan ja on nyt saavuttanut eniten ostetun teknisen lukeman vuodesta 2010.
Ralli pysähtyi kesäkuussa sen jälkeen, kun vuoden 2016.618 Fibonacci-retracement-taso oli asetettu laskuun 2018, ja on nyt kääntynyt taaksepäin, pudottuaan 50 päivän eksponentiaaliseen liukuvaan keskiarvoon (EMA) ensimmäistä kertaa huhtikuun jälkeen. Se voi pomppia tällä tukitasolla ja piirtää laajemman korotuskuvion tai suunnata suoraan testiin uudella tuella välillä 124–126 dollaria. Härkäjen pitää pitää hintavyöhyke hinnalla millä hyvänsä tai riski epäonnistuneesta purkautumisesta, joka paljastaa matkan vanhaan kauppakerrokseen 116 dollarilla.
10 vuoden valtionkassatuotto poistuu 2, 00%: lla
TradingView.Com
CBOE: n 10-vuoden valtionkassaindeksi (^ TNX) on menestynyt historiallisessa laskussa, joka on nyt alkamassa 39. vuosi, veistämällä katkaisematonta merkkijonoa ala- ja alamäkiä. Se laski 1, 50%: iin seitsemän vuotta sitten ja kääntyi korkeammaksi, mutta ralli kääntyi lähes 3, 00%: iin vuonna 2014, mutta ei saavuttanut vuosien 2007 - 2011 korkeinta huippua. Indeksi myytiin vuoden 2012 tukeen vuonna 2016 ja kääntyi kahden vuoden nousuun. joka päättyi muutamalla napsautuksella vuoden 2014 huipputasoon lokakuussa 2018.
Marraskuusta lähtien lasku on saavuttanut pitkän aikavälin suuntaviivat 2, 00%, kun taas kuusivuotisen suorakaiteen tuotto on rajoittunut 1, 50–3, 00%: n välillä ennakoiden laskevan seuraavan vuoden aikana. Käänteisesti, yli 3, 00%: n ralli saattaa lopulta loppua loputtomasta alemmasta korkeudesta ja merkitä ensimmäistä nousutrendiä 1970-luvun jälkeen. Muista vain, että tämä instrumentti hoitaa hitaasti liikkuvia hintamalleja, jotka voivat viedä kuukausia, vuosia tai vuosikymmeniä merkittävien suuntausten aikaansaamiseksi.
Kuukausittainen stokastinen oskillaattori on pudonnut äärimmäisen ylimyytyyn tekniseen lukemaan vuodesta 2010, asettaen askel voimakkaalle poistumiselle, jolla saattaa olla vaikeuksia puhdistaa 2, 50%. Kaikki vedot ovat poissa käytöstä, jos lasku katkaisee punaisen trendin, koska se todennäköisesti osuu uusiin matalampiin tuottokäyrän poikki. Ainakin nyt karhut kuitenkin hallitsevat takaisin joukkovelkakirjalainojen hinnat ja todennäköisesti kohdistavat pitkäaikaisiin ikäluokkiin, jotka ovat ylittäneet tervetulleensa.
Pohjaviiva
Pitkä joukkovelkakirjarahasto on kääntynyt alhaisemmaksi vastustuksessa vaikuttavan rallin jälkeen, kun taas 10-vuoden valtionrahoituslappu on pudonnut 2, 00 prosenttiin, mikä antaa alun joukkovelkakirjalainan hintoihin ja korkojen nousuun.
