Etumarginaalin MÄÄRITELMÄ
Termiinimarginaali heijastaa tietyn hyödykkeen tai valuutan spot-koron ja termiinin koron erotusta. Ero näiden kahden koron välillä voi olla joko palkkio tai diskonttaus, riippuen siitä, onko termiinikorko spot-koron ylä- vai alapuolella. Jos lisäät tai vähennä termiinimarginaalin spot-korkoon, saat termiinikoron.
BREAKING DOWN Eteenpäin marginaali
Termiinitermiini on tärkeä käsite termiinimarkkinoiden ymmärtämisessä, jotka ovat pörssimyymälöitä tai OTC-markkinat, jotka määrittävät rahoitusinstrumentin tai omaisuuserän hinnan tulevaa toimitusta varten. Termiinimarkkinoilla käydään kauppaa useilla instrumenteilla, mukaan lukien valuuttamarkkinat, arvopaperi- ja korkomarkkinat ja hyödykkeet.
Valuuttamarkkinat ovat maailmanlaajuiset pörssit (merkittävät keskukset Lontoossa, New Yorkissa, Singaporessa, Tokiossa, Frankfurtissa, Hongkongissa ja Sydneyssä), joissa valuutoilla käydään kauppaa käytännössä ympäri vuorokauden. Nämä ovat suuria ja erittäin aktiivisia kaupankäynnin kohteena olevia rahoitusmarkkinoita ympäri maailmaa. Niiden keskimääräinen päivittäinen vaihto oli 1, 805 triljoonaa dollaria vuonna 2018. Institutionaaliset sijoittajat, kuten pankit, monikansalliset yritykset, hedge-rahastot ja jopa keskuspankit, ovat aktiivisia osallistujia näillä markkinoilla.
Samoin kuin valuuttamarkkinat, hyödykemarkkinat houkuttelevat (ja ovat vain niiden saatavissa) tiettyjä sijoittajia, jotka ovat avaruudessa erittäin perehtyneitä. Hyödykemarkkinat voivat olla fyysisiä tai virtuaalisia raaka- tai alkutuotteille. Tärkeimpiä hyödykkeitä likviditeetin mukaan ovat raakaöljy, maakaasu, lämmitysöljy, sokeri, RBOB-bensiini, kulta, vehnä, soijapavut, kupari, soijaöljy, hopea, puuvilla ja kaakao. Sijoitusanalyytikot viettävät paljon aikaa puhumalla tuottajien kanssa, ymmärtämällä näiden tuotteiden tarjonnan ja kysynnän maailmanlaajuisia makrotrendejä ympäri maailmaa ja ottamalla jopa huomioon poliittisen ilmapiirin arvioidakseen, mitkä hinnat ovat tulevaisuudessa.
Standardoituihin termiinisopimuksiin viitataan myös futuurisopimuksina. Vaikka termiinisopimukset ovat kahden osapuolen välisiä yksityisiä sopimuksia ja niillä on suuri vastapuoliriski, futuurisopimuksissa on selvitysyhtiöitä, jotka takaavat transaktiot, mikä vähentää merkittävästi maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä.
Eteenpäin katte ja korko
Kuten edellä mainittiin, spot-korko eroaa termiinikorosta termiinimarginaalin mukaan. Spot-korko, jota kutsutaan myös spot-hinnaksi, on hinta, joka ilmoitetaan välittömään selvittämiseen hyödykkeestä, arvopaperista tai valuutasta. Se on omaisuuserän markkina-arvo noteeraushetkellä. Jatkuvasti vaihtelevan kysynnän seurauksena spot-korot muuttuvat usein ja joskus dramaattisesti.
