Koska niiden suosio sijoittajien keskuudessa kasvaa edelleen nopeasti, Yhdysvaltain pörssissä noteeratut pörssirahastot (ETF) saavuttivat ennätykselliset 4, 15 triljoonaa dollaria hallinnoitavien varojen kokonaismäärästä (AUM) lokakuun lopussa 2019, ETF.com: n yksityiskohtaisen raportin mukaan, yhteenveto jäljempänä. "Mielestäni keskeinen ETF-arvoehdotus, joka on erittäin edullinen beeta, joka on läpinäkyvä, verotehokas ja helppo vaihtaa, ei katoa, " kuten ETF.comin toimitusjohtaja Dave Nadig huomautti haastattelussa. yhdessä Investopedian kanssa.
Nadig ja ETF.com ovat tunnistaneet nämä keskeiset suuntaukset ETF-markkinoilla:
- Sijoittajien valinnat kasvavat nopeasti. Sijoitusrahastojen varat voivat ylittää sijoitusrahastot viidessä vuodessa. Kasvava kilpailu tarjoaa haasteita uusille säätiörahastoille. Aktiivisesti hoidettujen rahastojen tulisi yleistyä.Teknologinen kehitys muuttaa varainhoitoalaa.
Lisää vaihtoehtoja sijoittajille
Lokakuun lopussa Yhdysvaltain pörssiyhtiöitä oli 2 307, mikä on seurausta 235 uuden rahaston käynnistämisestä ja 145 rahaston lopetuksesta. Koska aukkoja on 62% enemmän kuin sulkemisia, suuntaus on edelleen voimakkaasti lisääntyneen valinnan suuntaan.
Sijoitusrahastot sidotaan pääasiassa osakeinvestointeihin, ja 1 392 rahastoa, eli 60% 2 307: stä, kohdistui osakkeisiin. Toiseksi sijoituskorkoiset ETF-rahastot, joissa on 364 rahastoa, mikä on 16% kokonaismäärästä. Kolmanneksi, 11%: n osuudella, on yhdistelmä suunnattuja ETF: iä, jotka käyttävät vipuvaikutusta kohde-etuuden indeksin liikkeen suurentamiseksi, ja synteettisiä ETF: iä, jotka käyttävät johdannaisia ja vaihtosopimuksia sen sijaan, että pitäisivät perustana olevia arvopapereita, indeksin toistamiseksi. Loput 13% ETF: stä ovat pääosin raaka-aineita.
Korkosijoitukset ja vaihtoehtoiset sijoitukset ovat todennäköisesti johtavat kasvualueet tulevina vuosina. Tietylle osakemarkkina-alueelle keskittyvät osakepääoman rahastojen määrä on nyt 505 eli 22% 2 307: n kokonaismäärästä. Niiden osuus AUM: sta on kuitenkin vain 11% kokonaismäärästä, 461 miljardia dollaria 4, 15 biljoonasta dollarista.
Nopeampi kasvu kuin sijoitusrahastot
Seuraavan viiden vuoden aikana Nadig ennakoi, että Yhdysvaltain markkinoilla ETF-rahastot saattavat ylittää AUM: n sijoitusrahastot. Erityisesti uusi "ETF-sääntö", teknisesti SEC-sääntö 6c-11, voi auttaa nopeuttamaan uusien ETF-aloitusten käynnistämistä vielä enemmän. "Se on epäilemättä tärkein sääntelytoimi ETF-teollisuudelle vuodesta 1993 lähtien", Nadig kertoi Barronille.
Uusi sääntö nopeuttaa uusien ETF-varojen hyväksymisprosessia ja mahdollistaa räätälöityjen luomis- ja lunastuskorien yleisen käytön, jotka lupaavat vähentää kustannuksia ja parantaa sijoitetun pääoman tuottoa. Nadig lisäsi kuitenkin haastattelussaan Investopediaan: "Luulen seuraavien 20 vuoden aikana, että ETF: ien laajeneminen vähenee."
Intensiivinen kilpailu
Sääntelymuutokset vähentävät markkinoille pääsyn esteitä. Koska ETF: ien lukumäärä kasvaa, myös kilpailun haasteet kasvavat, ja yhä useammalle uudelle rahastolle on vaikea saavuttaa kannattavaa laajuutta ennen kuin heidän on pakko sulkea ovensa, The Wall Street Journal raportoi.
Erityisesti ETF-markkinoiden kolmella suurimmalla toimijalla, The Vanguard Group, BlackRock Inc. (BLK) ja State Street Corp. (STT), on hallussaan komentava markkinaosuusluku ja siihen liittyvä nimitunnistus, jotka vaikeuttavat uusien tulokkaiden pääsyä markkinoille. saada jalansija. Yhdessä nämä kolme yritystä sponsoroivat 24% Yhdysvaltain pörssiyhtiöistä ja hallitsevat 81% AUM: lta näillä markkinoilla. Lisää yrityskauppojen myötä kasvanut Invesco Ltd. (IVZ), ja neljän parhaan pelaajan osuus on nyt 35% tarjottavista ETFistä ja 86% AUM: sta.
Suurimmista pelaajista Nadig sanoi: ”Lopulta heidän on kilpailtava, mutta heillä on niin edullinen edullinen beeta-tila, että mielestäni näet heidän keskittyvän sinne lähitulevaisuudessa.” Samaan aikaan pienemmät pelaajat ja uusien tulokkaiden on löydettävä muita markkinarakoja, joissa he voivat tehdä innovaatioita.
Aktiivisemmin hoidetut ETF: t
Suurin osa ETF: stä noudattaa edullisia passiivisia sijoitusstrategioita, jotka seuraavat markkinaindeksejä. Rahastoja, jotka käyttävät aktiivista hallintaa, on vain 2, 23% AUM: sta, mutta 5, 76% tuloista.
Este aktiivisesti hoidettujen ETF: ien kasvulle on ollut lainsäädännöllinen vaatimus, jonka mukaan kaikki ETF: t ilmoittavat päivittäin sijoitussalkkuaan asettamalla omistamansa sijoitusstrategian ja kaupankäynnin toiminnan kaikille näytölle. SEC kuitenkin hyväksyi äskettäin Precidian ActiveShares ETF -mallin, joka, kuten sijoitusrahastotkin, julkistaa salkutiedot neljännesvuosittain. Tämän seurauksena aktiivisesti hoidettujen ETF: ien lukumäärä todennäköisesti kasvaa.
Teknologian vaikutus
Nadig uskoo, että teknologinen kehitys lisää kilpailua varainhoitoyritysten välillä, ei vain ETF: ien, ja muuttaa sijoittajien käyttäytymistä. "Uskon, että nämä vaihtoehtoiset alustat, riippumatta siitä, kutsutko niitä suoraan indeksoimiseksi vai ei, ovat konsolidoidun sijoitushallinnan tulevaisuus", hän kertoi Investopedialle.
