Puheenjohtaja ja toimitusjohtaja Warren Buffettin johdolla Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) on kasvanut kolosuksiksi, jonka markkina-arvo on 535 miljardia dollaria, osa ryhmittymän toimintasegmentteihin monilla eri toimialoilla ja osa sijoitusyhtiö, jolla on yhtäläisesti monipuoliset osakeomistukset. Vielä yksi Buffettin tekemä tuottoisien kauppojen ryhmä sisältää yritysten löytämisen väliaikaisesti käteisellä ja tarjoamalla niille pääomaa.
Näihin kauppoihin sisältyy usein ensisijaisten osakkeiden liikkeeseenlasku, jolla on korkea osinkotuotto Berkshirelle, joskus mukana on optioita, jotka sallivat lainanottajan kantaosakkeen tulevaisuuden ostamisen kiinteään hintaan. Suurimmat tällaiset tarjoukset on esitetty yhteenvetona alla olevassa taulukossa.
Berkshire kuin pankkiiri: Suurimmat tarjoukset
- 2019: Occidental Petroleum, 10 miljardin dollarin etuoikeutettu osake, joka tuottaa 8%, plus oikeudet ostaa 80 miljoonaa osaketta OXY: n kantaosuudesta2013: HJ Heinz, 8 miljardin dollarin etuoikeutettu osake, mikä tuottaa 9% 2008: Mars Inc., 2, 1 miljardia dollaria ensisijaisesta osakeannosta 5 %, plus 4, 4 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainat, joiden tuotto oli 11, 45% 2011: Bank of America, 5 miljardin dollarin etuoikeutettu osake, tuotto 6%, plus takuu ostaa 700 miljoonaa BAC: n osakkeen osaketta2008: Goldman Sachs, 5 miljardin dollarin etuoikeutettu osake, mikä tuottaa 10%, plus oikeudet ostaa 5 miljardin dollarin suuruinen GS: n osakekanta2008: General Electric, 3 miljardin dollarin etuoikeutettu osake, joka tuottaa 10%, plus optio ostaa 3 miljardia dollaria GE: n kantaosakkeita
Tarjousten yksityiskohdat
Vuoden 2008 finanssikriisin ja sen jälkimainingeissa Berkshire toimi lehden mukaan viimeisenä keinona luotonantajana vaikeuksissa olevalle GE: n teollisuusyritykselle ja rahoituslaitoksille Goldman Sachsille ja Bank of Americalle. Kaiken kaikkiaan huolimatta GE: n heikentyvästä vauraudesta Berkshire ansaitsi kokonaisvoittoa noin 1, 7 miljardia dollaria kyseisestä sopimuksesta, per Benzinga.com.
Goldman-sopimuksella Berkshire oli ansainnut vuoteen 2011 mennessä 3, 7 miljardia dollaria, mukaan lukien 1, 27 miljardia dollaria etuoikeutettuja osinkoja, jolloin Goldman lunasti etuoikeutetut osakkeet Yahoo Financen mukaan. Vuonna 2013 Buffett käytti optio-oikeuksia, saaden 2 miljardia dollaria käteisellä ja ostamalla 13, 1 miljoonaa osaketta Goldmanin osakkeita hintaan 115 dollaria osakkeelta. Goldmanin päätöskurssi oli 204, 73 dollaria 1. toukokuuta 2019, mikä tarkoittaa, että näiden osakkeiden kokonaisvoitto on 1, 2 miljardia dollaria.
Koska Berkshire on ostanut ja myynyt Goldmanin osakkeita väliaikaisesti, se monimutkaistaa analyysiä. Berkshirellä on 18, 4 miljoonaa Goldmanin osaketta viimeisimmistä säädöksistä, CNBC: n mukaan.
Bank of America -kaupassa Buffett käytti optio-oikeuksiaan vuonna 2017 ja sai 700 miljoonaa osaketta, joiden hinta oli 7, 14 dollaria, yhteensä vajaat 5 miljardia dollaria. CNBC: n toisen raportin mukaan näiden osakkeiden arvo oli harjoituksen aikana 17 miljardia dollaria, mikä tuotti välittömän 12 miljardin dollarin voiton Berkshirelle.
Nykyisellä hinnalla 30, 26 dollaria osakkeelta näiden Bank of America -osakkeiden voitto on noussut 16, 2 miljardiin dollariin, ja osinko-osuus 0, 60 dollaria osakkeelta tuottaa ylimääräisen 420 miljoonan dollarin vuotuisen osinkotulon Berkshirelle. Muiden ostojen takia Berkshire omistaa nyt 896, 2 miljoonaa Bank of America -osaketta, arvo on 27, 1 miljardia dollaria.
Buffettin 10 miljoonan dollarin pääomainfuusio Occidentaliin riippuu siitä, tuleeko kyseisestä yrityksestä voittaja tarjoaja Anadarko Petroleum Corp.: lle (APC), kuten tässä raportissa kuvataan yksityiskohtaisemmin. Myös suklaavalmistajan Marsin kanssa vuonna 2008 tehty sopimus oli tarkoitettu yrityskaupan yritystoimintaan, koska Mars oli kohdistunut purukumin valmistajaan Wrigleyyn.
Heinz-kaupassa Buffett teki yhteistyössä brasilialaisen pääomasijoitusyhtiön 3G Capital Managementin kanssa ostaakseen elintarvikeyrityksen. Myöhemmän sulautumisen jälkeen Kraft Foodsiin, se on nyt taas julkisesti noteerattu yhtiö, nimeltään The Kraft Heinz Co. (KHC). Berkshirellä on 10, 7 miljardin dollarin omistusosuus, joka edustaa noin 27% Kraft Heinzin markkina-osuudesta.
Katse eteenpäin
Kuten yllä olevat esimerkit osoittavat, Buffett on joustava ja luova pyrkiessään voittoon Berkshiren ja sen osakkeenomistajien hyväksi. Hänen 112 miljardin dollarin käteisrahansa vuoden 2018 lopusta lähtien antaa hänelle runsaasti liikkumavaraa pankkiirin roolissa.
