Mikä on välimies?
Välimiesyritys on sijoittaja, joka yrittää hyötyä markkinoiden tehottomuudesta. Nämä tehottomuudet voivat liittyä mihin tahansa markkinoiden osa-alueeseen, olipa kyse sitten hinnasta, osingoista tai sääntelystä. Yleisin arbitraasin muoto on hinta.
Välimiehet hyödyntävät hintojen tehottomuutta tekemällä samanaikaisia kauppoja, jotka tasapainottavat toisiaan, saadakseen riskitöntä voittoa. Välimiesyritys esimerkiksi etsisi hintaeroja useammassa kuin yhdessä pörssissä noteerattujen osakkeiden välillä ostamalla aliarvostettuja osakkeita yhdestä pörssistä ja myymällä saman määrän yliarvostettuja osakkeita toisessa pörssissä, ja siten kaappaaisi siten riskitöntä voittoa kuin kaksi vaihtoa lähentyvät toisiaan.
Joissakin tapauksissa he pyrkivät myös saamaan voittoa sovittamalla yksityiset tiedot voittoihin. Esimerkiksi välitystuomioistuimen välittäjä voi käyttää tietoja lähestyvästä haltuunotosta ostaakseen yhtiön osakkeita ja voittoa seuraavasta hinnankorotuksesta.
katvealueiden
Välimiehen ymmärtäminen
Välimiehet ovat tyypillisesti erittäin kokeneita sijoittajia, koska välimiesmenettelyjä on vaikea löytää ja vaativat suhteellisen nopeaa kauppaa. Niiden on myös oltava yksityiskohtaisesti suuntautuneita ja mukavia riskin suhteen. Tämä johtuu siitä, että useimpiin sovittelutavoihin liittyy huomattava määrä riskiä. Ne ovat myös vedot markkinoiden tulevalle suunnalle.
Välimiehillä on tärkeä rooli pääomamarkkinoiden toiminnassa, koska niiden pyrkimykset hyödyntää hintojen tehottomuutta pitävät hinnat tarkempana kuin muuten olisi.
Avainsanat
- Välimiehet ovat sijoittajia, jotka hyödyntävät kaikenlaista markkinoiden tehottomuutta. Ne ovat välttämättömiä sen varmistamiseksi, että markkinoiden väliset tehottomuudet tasoitetaan tai pysyvät minimissä. Arkkitehtitoimistojen on oltava yksityiskohtaisesti suuntautuneita ja mukavia riskeihin nähden.
Esimerkkejä välimiespeleistä
Tarkastele seuraavaa yksinkertaisena esimerkkinä siitä, mitä välimies tekisi.
Yrityksen X osake kauppaa 20 dollarilla New Yorkin pörssissä (NYSE), kun taas samalla kaupankäynnin kohteena on 20, 05 dollaria Lontoon pörssissä (LSE). Kauppias voi ostaa osakekannan NYSE: llä ja myydä samat osakkeet välittömästi LSE: llä ansaitsemalla kokonaisvoiton 5 senttiä osakkeelta vähennettynä kaupankäyntikulut. Kauppias hyödyntää välitysmahdollisuutta, kunnes NYSE: n asiantuntijoilla on loppunut varastot yhtiön X varastosta, tai kunnes NYSE: n tai LSE: n asiantuntijat säätävät hintojaan mahdollisuuden hävittämiseksi.
Esimerkki tiedonvälittäjästä oli Ivan F. Boesky. Häntä pidettiin yritysostojen pää arbitraattorina 1980-luvulla. Esimerkiksi hän lyöi voittoja ostamalla Persianlahden öljy- ja Getty-öljyvarastoja ennen ostamistaan vastaavasti Californian standardi ja Texaco. Hänen on ilmoitettu tehneen 50–100 miljoonaa dollaria jokaisesta kaupasta.
Salausvaluuttojen nousu tarjosi uuden mahdollisuuden arbitraareille. Kun bitcoinin hinta saavutti uuden ennätyksen, esiteltiin useita mahdollisuuksia hyödyntää hintojen eroja useiden ympäri maailmaa toimivien pörssien välillä. Esimerkiksi bitcoineilla käydään kauppaa premium-hinnalla Etelä-Koreassa sijaitsevissa salauksenvaihtopisteissä verrattuna Yhdysvaltoihin. Hintaero, joka tunnetaan myös nimellä Kimchi Premium, johtui pääasiassa salauksen korkeasta kysynnästä näillä alueilla. Salauskauppiaat hyötyvät sovittamalla kahden sijainnin hintaero reaaliajassa.
