Mikä on määräraha?
Määrärahat ovat rahaa varattu tiettyyn tarkoitukseen. Yhtiö tai hallitus varaa varoja siirtääkseen käteistä liiketoiminnan tarpeisiin. Kongressi päättää Yhdysvaltojen liittohallituksen määrärahoista eri komiteoiden välityksellä. Yhtiö voi sopia rahaa lyhytaikaisiin tai pitkäaikaisiin tarpeisiin, jotka sisältävät työntekijöiden palkat, tutkimuksen ja kehityksen sekä osingot.
Avainsanat
- Määrärahat ovat rahaa varattu tiettyyn tarkoitukseen. Yhtiö tai hallitus käyttää varoja siirtääkseen käteisvaroja liiketoimintansa tarpeisiin. Kongressi päättää liittovaltion hallintoa koskevista määrärahoista eri komiteoiden kautta, kun taas yritys saattaa käyttää rahaa lyhyen tai pitkän aikavälin tarpeisiin.Sijoittajat seurata yritysten kassavaroja analysoimalla yrityksen kassavirtalaskelmaa.
Mitä määräraha kertoo sinulle?
Määrärahat kertovat meille, kuinka rahaa tai pääomaa jaetaan joko liittohallituksen budjetin kautta vai yrityksen käteisvarojen ja pääoman käytön kautta. Hallitukset tekevät vuosittain määrärahoja liittovaltion rahastoille eri ohjelmille. Yritysten määrärahoja voidaan kutsua myös pääoman allokoinniksi.
Määrärahat voisivat tarkoittaa myös maan tai rakennusten asettamista julkiseen käyttöön, kuten julkisiin rakennuksiin tai puistoihin. Määrärahoilla voidaan myös viitata, kun hallitus vaatii yksityistä omaisuutta merkittävän verkkotunnuksen kautta.
Liittovaltion määrärahat
Yhdysvalloissa Yhdysvaltain kongressi hyväksyy liittohallituksen menojen määrärahat. Hallituksen tilikausi alkaa kunkin kalenterivuoden 1. lokakuuta - 30. syyskuuta.
Jokainen varainhoitovuosi Yhdysvaltojen presidentti toimittaa kongressille talousarvioesityksen. Yhdysvaltain parlamentin ja senaatin budjettivaliokunnat päättävät sitten, kuinka harkinnanvarainen osa budjetista käytetään budjetinratkaisuprosessin kautta. Prosessi tuottaa määrärahat, jotka on osoitettu eri määrärahojen komiteoille. Parlamentin ja senaatin määrärahojen valiokunnat jakavat rahat eri alakomiteoiden kesken, jotka edustavat niitä osastot, jotka saavat rahat. Joihinkin osastoihin kuuluvat maatalous-, puolustus-, energia-, kauppa-, työ- ja liikenneosastot.
Liittovaltion ohjelmat, kuten sosiaaliturva ja lääketiede, kuuluvat pakollisten menojen luokkaan, ja ne saavat rahoitusta automaattisen kaavan kautta eikä määrärahojen kautta.
Kongressi välittää myös lisämäärärahojen laskut tapauksissa, joissa tarvitaan erityistä rahoitusta luonnonkatastrofeihin ja muihin hätätilanteisiin. Esimerkiksi joulukuussa 2014 kongressi hyväksyi vuoden 2015 konsolidoidun ja jatkavien määrärahojen lain. Laki hyväksyi 5, 2 miljardia dollaria ebolaviruksen torjumiseksi Länsi-Afrikassa ja kotimaan hätätilanteisiin tautiin vastaamiseksi. Laki osoitti myös rahoitusta viruksen torjuntaan ja sairauden hoidon kehittämiseen.
Määrärahat liiketoiminnassa
Yritysmäärärahat tarkoittavat, kuinka yritys allokoi varojaan, ja siihen voi sisältyä osakkeiden takaisinosto, osingot, velan maksaminen ja käyttöomaisuuden hankinta. Käyttöomaisuus on aineellista käyttöomaisuutta. Lyhyesti sanottuna se, miten yritys kohdistaa pääomamenot, on tärkeä sijoittajille ja yrityksen pitkän aikavälin kasvunäkymille.
Markkinaosapuolet seuraavat tarkkaan, kuinka yritys käyttää rahaa tai sijoittaa rahaa. Sijoittajat tarkkailevat selvittääkseen, käyttääkö yritys rahaa tehokkaasti omistaja-arvon luomiseen vai harjoittaako yritys käteistä rahaaan, mikä voi johtaa osakkeenomistajan arvon tuhoutumiseen.
Kassavirtalaskelmien käyttäminen yritysmäärärahojen seuraamiseen
Sijoittajat seuraavat yrityksen kassavarojen määrää analysoimalla yrityksen kassavirtalaskelmaa. Kassavirtalaskelma (CFS) kuvaa sitä, kuinka hyvin yritys hallitsee kassaasemaansa, mikä tarkoittaa, kuinka hyvin yritys tuottaa rahaa velkasitoumusten maksamiseen ja toimintakulujen rahoittamiseen. Yrityksen kassavirta on jaettu kolmeen toimintaan tai käyttäytymiseen.
- Kassavirtalaskelman liiketoiminta sisältää kaikki liiketoiminnallisen rahan lähteet ja käytöt, kuten yrityksen tuotteista tai palveluista kertyvä raha. Sijoitustoimintaan sisältyy kaikki yrityksen sijoituksista saatavan rahan lähteet ja käytöt, kuten omaisuuserän osto tai myynti.Rahoitustoiminnan rahavarat sisältävät sijoittajien tai pankkien käteislähteet sekä osakkeenomistajille maksettavan käteisvarojen käytön. Tähän luokkaan sisältyy osinkojen maksaminen, osakeomistusten takaisinmaksu ja lainan takaisinmaksu.
Oikean maailman esimerkki yritysmäärärahoista
Alla on Exxon Mobil Corporationin (XOM) kassavirtalaskelma 30. syyskuuta 2018, sellaisena kuin se esitetään sen 10Q-arkistossa. Kassavirtalaskelma osoittaa, kuinka Exxonin johto jakoi yhtiön kassa ja voitot:
- Sijoitustoiminnan osiossa (punaisella korostettuna) osoitettiin 13, 48 miljardia dollaria kiinteän omaisuuden tai aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden ja laitteiden hankkimiseen. Rahoitustoiminnon osassa (vihreällä korostettu) käteisvaroja allokoitiin lyhytaikaisten velkojen maksamiseen. Määrä oli 4, 279 miljardia dollaria. Myös rahoituksen yhteydessä osinkoa maksettiin osakkeenomistajille (korostettu sinisellä), mikä oli 10, 296 miljardia dollaria.
Exxon Mobilin kassavirtalaskelma 09-30-2018. Investopedia
Sijoittajien ja analyytikkojen on keskusteltava siitä, onko Exxonin käteisen käyttö tehokasta vai ei, koska käteisvarojen käytön arviointi on erittäin subjektiivista. Jotkut sijoittajat saattavat haluta enemmän osinkoihin osoitettua rahaa, kun taas toiset sijoittajat saattavat haluta Exxonin osoittavan rahaa yrityksen tulevaisuuteen sijoittamiseen ostamalla ja päivittämällä laitteita.
Ero määrärahojen ja kertyneiden voittovarojen välillä
Jaksotetut kertyneet voittovarat ovat kertyneitä voittovaroja, jotka hallitus on määritellyt tietylle käytölle. Voittovarojen kertynyt voitto on jäljellä sen jälkeen, kun yritys on maksanut osinkoja. Voittovarat kertyvät ajan myötä samalla tavalla kuin säästötilit, joissa varat käytetään myöhemmin.
Voitonjakokelpoisia kertyneitä voittoja voidaan käyttää moniin tarkoituksiin, mukaan lukien yritysostot, velan vähentäminen, osakkeiden takaisinosto ja tutkimus ja kehitys. Käytettyjä kertyneitä voittovaroja voi olla samanaikaisesti useita. Käytettyjä kertyneitä voittoja käytetään yleensä vain osoittamaan ulkopuolisille, että johto aikoo käyttää varoja mihinkään tarkoitukseen. Määrärahat ovat yrityksen käteisvarojen käyttö, joka osoittaa, kuinka rahaa kohdennetaan ja jaotellaan voittovaroihin, ja siinä esitetään, miten hallitus käyttää tätä rahaa.
Määrärahojen rajoitukset
Sijoittajille kassavirtalaskelma heijastaa yrityksen taloudellista tilannetta, koska mitä enemmän rahaa on käytettävissä liiketoimintaan, sitä parempi. Rahan käytön analysoinnissa on kuitenkin rajoituksia. Sijoittaja ei tiedä, onko esimerkiksi käyttöomaisuuden hankinta hyvä päätös, kunnes yritys alkaa tuottaa tuloja kyseisestä omaisuudesta. Tämän seurauksena sijoittaja voi päätellä vain, käyttääkö johto tosiasiallisesti rahastojaan vai käyttääkö ne varoja oikein. Joskus negatiivinen kassavirta johtuu yrityksen kasvustrategiasta toiminnan laajentamisen muodossa.
Tutkimalla kuinka yritys kohdentaa menojaan ja käyttää käteisvarojaan, sijoittaja voi saada selkeän kuvan siitä, kuinka paljon rahaa yritys tuottaa, ja saada vankan käsityksen yrityksen taloudellisesta hyvinvoinnista.
