Okei, teknisesti nimike ei ole kaikki totta. Yhtiö ansaitsi rahaa viime vuonna, menetti sen edellisenä vuonna ja teki sen edellisenä vuonna. Vaikuttaa siltä, että kannattavat vuodet jatkavat suuntaustaan ylittää menetettyjen lukumäärä, mutta tähän mennessä kului jonkin aikaa, ja Amazon (Nasdaq: AMZN) oli historiassaan vielä punaisella vuoteen 2009 asti.
Maailman suurin verkkokauppa on kestävä todistus yrityksen ylläpitämisen hitaasta mallista, ajatukselle, että ehkä on järkevää jatkaa menettelytapoja, kun kilpailijasi ovat menossa pois tieltään polttaakseen lyhyellä aikavälillä (ja ei sattumalta., niiden käteisvarat.) Takaajattelu saattaa hämärtää tämän yksityiskohtia, mutta vuosisadan vaihteen aikana markkinoilla oli erittäin vahvoja, epävakaita ja usein ristiriitaisia mielipiteitä yrityksistä, joiden päätoimipaikka oli tämä salaperäinen uusi rakenne, nimeltään Internet. Kirjat, sanotko? Että valitsen ja maksan siitä tietokoneeni kautta? Ja sitten vastaanottaa postitse? Okei, kuulostaa epäilyttävältä, mutta olen valmis antamaan sille kuvan. (Ehkä tämä oli tarpeeksi kauan sitten, että meidän on mainittava, että Amazon myi aikoinaan vain kirjoja - kestäviä, erittäin marginaalisia tavaroita, jotka oli helppo lähettää.)
Ilmaisu ”Internet jälleenmyyjä” kuulostaa mahdoton viehättävältä vuonna 2014, kuten ”digitaalikamera” tai “lentokoneen lento”, mutta Amazonin syntymän aikana se oli vallankumouksellinen. Tietyn hyödykkeen erikoistuneena Internet-vähittäismyyjänä Amazon oli nykyaikainen muille yrityksille, jotka ovat nykyään kauan vanhentuneet, mutta 90-luvun lopulla - 00-luvun loppupuolella ei vaikuttanut olevan yhtä kannattavaa kuin Amazon itse - historialliset alaviitteet, kuten eToys; Pets.com; ja Webvan (yritys, joka ei vain tarjoutunut voittamaan muiden vähittäiskauppiaiden päivittäistavaroiden hintoja, vaan toimittaa kotiovellesi veloittamatta mitään maksua ). Tuolloin taseen perustekijät olivat melkein häiriötekijöitä, ja analyytikoiden asia oli vähentää, ellei kokonaan sivuuttaa.
Mikä ei voi lentää pitkällä aikavälillä. Amazonin perustaja ja toimitusjohtaja Jeff Bezos ymmärsi (ja ymmärtää) monia asioita intuitiivisesti, eikä vähiten siitä, että ennemmin tai myöhemmin Wall Street aikoo tulla järkiinsä ja ymmärtää, että näitä todellisuudesta irronneita hintoja ei voida ylläpitää.. Sijoittajat haluavat konkreettisia tuloksia, todisteita yrityksen elinkelpoisuudesta.
Amazon perustettiin vuonna 1994, sen kaupankäynti aloitettiin ensimmäisen kerran vuonna 1997, ja se tuotti voittoa vasta vuonna 2001. Neljän vuoden tappiot ovat jokaisen yrityksen, etenkin nousevan yrityksen, ja varsinkin sellaisen yrityksen, jolla on niin suuria kunnianhimoa, ikuisuus. Amazon menetti uskomattoman määrän rahaa rakentaessaan tuotemerkkiään ja tarttuakseen markkinaosuuteen asettamalla itsensä asemaan, jossa se lopulta hallitsee. Yhtiö menetti useita miljardia dollaria muutaman ensimmäisen vuoden aikana, rahaa, jonka harvat ihmiset uskoivat koskaan saavan takaisin. Tässä on yhtiön vuosittaiset nettotulot:
| vuosi | vuosittainen nettotulo |
|
2013 |
$ 274m |
|
2012 |
$ 39m |
|
2011 |
$ 631M |
|
2010 |
$ 1.15B |
|
2009 |
$ 902M |
|
2008 |
$ 645M |
|
2007 |
$ 476M |
|
2006 |
$ 190M |
|
2005 |
$ 359m |
|
2004 |
$ 588M |
|
2003 |
$ 35M |
|
2002 |
$ 149M |
|
2001 |
$ 567 miljoonaa |
|
2000 |
$ 1.4B |
|
1999 |
$ 720m |
|
1998 |
$ 125M |
|
1997 |
$ 31 M |
|
1996 |
$ 6M |
|
1995 |
$ 303T |
|
1994 |
$ 50T |
Lisää se kaikki, ja Amazonin koko koko olemassaolon voitot ovat edelleen pienemmät kuin mitä ExxonMobil (NYSE: XOM) vie kotiin joka 2.5 viikko. Amazonin sijoittajilla ja lainanantajilla oli harvinaista kärsivällisyyttä yrityksen julkisen kaupankäynnin varhaisessa vaiheessa, kun Bezos ja hänen johtoryhmänsä pystyivät vakuuttamaan heidät siitä, että Amazon ei ole pelkästään kannattava, vaan myös edelläkävijä. Sijoittajien suhtautuminen siihen, mikä se oli, osake hyppäsi kapeasti. Jos olisit ostanut Amazonin osakekannan kesäkuussa 1997 ja pitänyt sitä 22 kuukautta, olisit muuttanut 1000 dollarista 68 913 dollaria. Jos olet ostanut Amazonin osakkeet joulukuussa 1999 ja pitänyt sitä 22 kuukautta, olisit muuttanut 1000 dollaria 56 dollariin. Ja jos olisit investoinut aggressiivisesti, kaksinkertaistamalla Amazonin sijaan tappioiden leikkaamisen sijaan ja ostanut vielä 1 000 dollaria, istuisit tänään 62 229 dollarilla. Osinkojen sulkeminen pois, ja siihen on hyvä syy.
Amazon ei ole koskaan maksanut osinkoa. Mutta ei siksi, että yritys kerää valtavan käteisrahan, kuten Apple (Nasdaq: AAPL) kuuluisasti tekee. Vielä tänäkin päivänä Amazon on kääntynyt nurkkaan ja ei oikeastaan ole niin kannattava tuloihinsa nähden. Sen viimeisen vuosineljänneksen voittomarginaali oli alle 1%. Vähittäiskaupan voittomarginaalit ovat perinteisesti alhaisemmat kuin muilla toimialoilla, mutta silti alle 1 prosentin marginaali on huomattava. Miksi se on niin matala ja onko tämä suunnittelussa?
Koska, ja kyllä. Niin suuri kuin Amazonin markkinaosuus on, se ei silti riitä hallintaan. Ajatuksena on tulla lopulliseksi ostamispaikaksi melkein kaiken, ja tämän saavuttamiseksi Amazonin on kilpailtava hinnalla - siihen pisteeseen, että yritys yrittää jopa poistaa sen luontaisia haittoja naapurimaiden vähittäiskauppiaisiin nähden tarjoamalla rajoittamattoman kuljetuksen kiinteällä vuosittaisella hinnalla.. Amazon ei ehkä hanki sinulle puhdistustarvikkeitasi tai autolisävarusteitasi niin nopeasti kuin lähellä oleva apteekki tai jälkimarkkinakauppa voi, mutta olisitko valmis odottamaan pari päivää, jos sen tarkoittaisi, että sinun ei tarvitse jättää näppäimistöä? Entä jos Amazon heittää ekstroja, joita kukaan kilpailija ei voi koskea? (Yrityksen kiinteämääräinen lähetyspalvelu, Amazon Prime, sallii valittujen elokuvien ja TV-ohjelmien digitaalisen suoratoiston - jotain Walgreensilla ja AutoZoneella olisi tietysti vaikea toistaa.)
Pohjaviiva
Tunnetusti vastaanottavaisella asiakaspalvelulla, helposti navigoitavalla myymälällä ja valinnalla, jonka laajuutta on vaikea kuvailla, Amazon tekee kaikkensa ylläpitääkseen ja lisätäkseen tyytyväisten asiakkaiden joukkoja. Sijoittajat ovat vastanneet luontoissuorituksilla, tarjoamalla osakekannat valtavaan tasoon - tällä hetkellä lähellä 630-kertaista tuloa. Tällaista P / E-suhdetta on vaikea, ellei mahdoton pitää siinä koko pitkällä tähtäimellä, mutta se puhuu markkinoiden uskoon Amazonin liiketoimintamalliin - hanki mahdollisimman monta asiakasta, tyydytä heitä niin paljon kuin mahdollista, anna hyveellinen ympyrä jatkuu, voitto (kuitenkin vaatimattomasti). Tai kuten Bezos itse sanoo: ”Ennakoivasti ilahduttavat asiakkaat ansaitsevat luottamuksen, joka ansaitsee enemmän liiketoimintaa näiltä asiakkailta, jopa uusilla liiketoiminta-areenoilla. Ota pitkän aikavälin näkymä, ja asiakkaiden ja osakkeenomistajien edut ovat yhdenmukaiset. ”
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
toimitusjohtajat
Kuinka Jeff Bezos sai olla maailman rikkain mies
Tekniikan varastot
Kuinka Alibaba ansaitsee rahaa?
Yritysprofiilit
4 ongelmaa Costcon liiketoimintamallissa (COST)
Tekniikan varastot
Amazonin vaikutus Yhdysvaltain talouteen
Yritysprofiilit
Microsoftin menestyksen todellinen salaisuus
Kiinteistösijoittaminen
5 virhettä, joka voi saada talosta flipping
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Blockchain Explained Opas auttaa sinua ymmärtämään, mikä blockchain on ja kuinka sitä voidaan käyttää teollisuudessa. Olet todennäköisesti törmännyt tällaiseen määritelmään: ”blockchain on hajautettu, hajautettu, julkinen pääkirja.” Mutta blockchain on helpompi ymmärtää kuin miltä kuulostaa. Enemmän Value Investing: Miten sijoittaa kuten Warren Buffett Arvon sijoittajat, kuten Warren Buffett, valitsevat aliarvostettuja osakkeita. käydään kauppaa alle niiden todellisen kirjanpitoarvon, jolla on pitkäaikaista potentiaalia. enemmän Mikä on talletustodistus (CD)? Talletustodistukset (CD) maksavat enemmän korkoa kuin tavalliset säästötilit. Löydä korkeimmat kansallisesti käytettävissä olevat hinnat jokaiselta CD-ajalta. lisää lyhytmyynnin määritelmä Lyhytaikainen myynti tapahtuu, kun sijoittaja lainaa arvopaperin, myy sen avoimille markkinoille ja odottaa ostavansa sen takaisin myöhemmin vähemmällä rahalla. Lisää Barter (tai Bartering) määritelmä Barter, tai vaihtokauppaa, käydään kauppaa tavaralla tai palvelulla toiselle tavaralle tai palvelulle ilman rahaa. lisää Musta perjantai Tutustu mustan perjantain historiaan sen kehityksestä mitä se tarkoittaa ostajille ja vähittäiskauppiaille. lisää