Mikä on algoritminen kauppa?
Algoritminen kaupankäynti on prosessi toimeksiantojen toteuttamiseen hyödyntämällä automatisoituja ja esiohjelmoituja kaupankäyntiohjeita sellaisten muuttujien, kuten hinta, ajoitus ja määrä, huomioon ottamiseksi. Algoritmi on joukko ohjeita ongelman ratkaisemiseksi. Tietokonealgoritmit lähettävät pieniä osia koko tilauksesta markkinoille ajan myötä.
Algoritmisessa kaupankäynnissä käytetään monimutkaisia kaavoja, yhdistettynä matemaattisiin malleihin ja ihmisen valvontaan, tehdä päätöksiä ostaa tai myydä arvopapereita pörssissä. Algoritmiset kauppiaat käyttävät usein korkeataajuista kaupankäyntitekniikkaa, jonka avulla yritys voi tehdä kymmeniä tuhansia kauppoja sekunnissa. Algoritmista kauppaa voidaan käyttää monissa tilanteissa, mukaan lukien toimeksiantojen toteuttaminen, arbitraasi ja trendikaupan strategiat.
Algoritmisen kaupankäynnin ymmärtäminen
Algoritmien käyttö kaupassa lisääntyi sen jälkeen, kun tietokoneistetut kaupankäyntijärjestelmät otettiin käyttöön Yhdysvaltojen rahoitusmarkkinoilla 1970-luvulla. New Yorkin pörssi otti vuonna 1976 käyttöön nimitetyn tilauksen käännösjärjestelmän (DOT), jolla kauppiaiden tilaukset voidaan reitittää vaihdekerroksen asiantuntijoille. Seuraavina vuosikymmeninä vaihdot paransivat heidän kykyään hyväksyä sähköinen kauppa, ja vuoteen 2010 mennessä 60 prosenttia kaikista kaupoista toteutettiin tietokoneilla.
Kirjailija Michael Lewis herätti yleisön huomion korkeataajuisella algoritmisella kaupalla julkaistuaan myydyimmän kirjan Flash Boys , joka dokumentoi Wall Street -kauppiaiden ja yrittäjien elämän. He auttoivat rakentamaan yrityksiä, jotka tulivat määrittelemään sähköisen kaupan rakenteen Amerikassa. Hänen kirjassaan väitettiin, että nämä yritykset osallistuivat asekilpailuun rakentaakseen yhä nopeampia tietokoneita, jotka pystyisivät kommunikoimaan pörssien kanssa yhä nopeammin, saavuttamaan kilpailijoille etua nopeudella käyttämällä tilaustyyppejä, joista oli hyötyä keskimääräisten sijoittajien vahingoksi.
Tee itse-algoritminen kauppa
Viime vuosina tee-se-itse-algoritmikaupan käytäntö on yleistynyt. Hedge-rahastot, kuten Quantopian, esimerkiksi joukkojen lähdealgoritmeja amatööri-ohjelmoijilta, jotka kilpailevat voittaakseen palkkiot kannattavan koodin kirjoittamisesta. Tämän käytännön on mahdollistanut nopea Internet-yhteyden leviäminen ja yhä nopeampien tietokoneiden kehittäminen suhteellisen halvalla hinnalla. Quantiacsin kaltaiset alustat ovat nousseet palvelemaan päiväkauppiaita, jotka haluavat kokeilla käsiään algoritmisessa kaupassa.
Toinen nouseva tekniikka Wall Streetillä on koneoppiminen. Keinotekoisen älykkyyden uusi kehitys on mahdollistanut tietokoneohjelmoijien kehittää ohjelmia, jotka voivat parantaa itseään iteratiivisella prosessilla, jota kutsutaan syväksi oppimiseksi. Kauppiaat kehittävät algoritmeja, jotka luottavat syvään oppimiseen tehdäkseen itsensä kannattavammaksi.
Avainsanat
- Algoritmisella kaupankäynnillä tarkoitetaan prosessi- ja sääntöpohjaisten algoritmien käyttöä strategioiden käyttämiseen kauppojen toteuttamisessa. Sen suosio on kasvanut huomattavasti 1980-luvun alusta lähtien, ja institutionaaliset sijoittajat ja suuret kauppayhtiöt käyttävät sitä erilaisiin tarkoituksiin. Vaikka algoritmikauppa tarjoaa etuja, kuten nopeamman toteutusajan ja pienemmät kustannukset, se voi myös pahentaa markkinoiden negatiivisia taipumuksia aiheuttamalla salamakaatumisia ja välittömän likviditeetin menettämisen.
Algoritmisen kaupan edut ja haitat
Algoritmista kaupankäyntiä käyttävät pääasiassa institutionaaliset sijoittajat ja suuret pankkiiritalot leikkaamaan kauppaan liittyviä kustannuksia. Tutkimuksen mukaan algoritmisesta kaupasta on erityisen hyötyä suurille tilauksille, joiden osuus voi olla jopa 10% koko kaupan volyymista. Tyypillisesti markkinoiden päättäjät käyttävät algoritmisia kauppoja likviditeetin luomiseen.
Algoritminen kauppa mahdollistaa myös nopeamman ja helpomman toimeksiannon toteuttamisen, mikä tekee siitä houkuttelevan pörsseille. Tämä puolestaan tarkoittaa, että kauppiaat ja sijoittajat voivat nopeasti kirjata voitot pienistä hintamuutoksista. Päänahan kaupankäyntistrategiassa käytetään yleensä algoritmeja, koska siihen sisältyy arvopapereiden nopea ostaminen ja myynti pienillä hintaerillä.
Tilauksen toimeenpanonopeus, etuna tavallisissa olosuhteissa, voi tulla ongelmaksi, kun useita toimeksiantoja toteutetaan samanaikaisesti ilman ihmisen väliintuloa. Vuoden 2010 flash-kaatumista on syytetty algoritmisesta kaupasta.
Algoritmisten kauppojen toinen haitta on se, että nopeilla osto- ja myyntitilauksilla syntyvä likviditeetti voi kadota hetkessä, eliminoimalla kauppiaiden muutoksen hyötyä hinnanmuutoksista. Se voi myös johtaa välittömään likviditeetin menettämiseen. Tutkimuksissa on havaittu, että algoritminen kaupankäynti oli merkittävä tekijä likviditeetin menettämisessä valuuttamarkkinoilla sen jälkeen, kun Sveitsin frangi lopetti eurokurssinsa vuonna 2015.
