Federal Fund Rate vs. LIBOR: Yleiskatsaus
Makrotaloudessa korolla on ratkaiseva merkitys tasapainon saavuttamisessa omaisuusmarkkinoilla tasaamalla varojen kysyntä ja tarjonta. Kaksi näkyvintä korkoa, joka on yleisesti esitelty, ovat liittovaltion rahastojen korko ja Lontoon pankkien välinen korko (LIBOR).
Liittovaltion rahastojen korolla on enimmäkseen merkitystä Yhdysvaltojen taloudelle, koska se edustaa korkoa, jolla erittäin luottokelpoiset yhdysvaltalaiset rahoituslaitokset vaihtavat saldoa Federal Reservessä, yleensä yön yli. Liittovaltion rahastojen korko on asetettu Yhdysvaltain keskuspankissa. LIBOR edustaa viitekorkoa, jonka mukaan johtavat globaalit pankit veloittavat toisiltaan lyhytaikaisista lainoista. Toisin kuin liittovaltion rahastojen korko, LIBOR määräytyy rahastojen markkinoiden kysynnän ja tarjonnan tasapainon perusteella, ja se lasketaan viidelle valuutalle ja eri ajanjaksoille päivästä vuoteen.
Avainsanat
- Vertailuindeksikorot ovat välttämättömiä korkojen asettamiselle kaikenlaisille velkoille yrityslainoista asuntolainoihin korkoon, jota pankit lainaavat toisilleen. Liittovaltion rahastokorko vahvistetaan markkinamekanismin avulla ylimääräiselle lainanannolle varauksille, ja tavoite on asetettu FOMC.LIBORilla on useita maturiteetteja, ja korko on Lontoossa asetettu rahoituslaitosten syndikaatin kautta.
Federal Fund Rate
Liittovaltion rahastokorko (syötettyjen rahastojen korko) on yksi Yhdysvaltojen talouden tärkeimmistä koroista, koska se vaikuttaa maan laajoihin taloudellisiin olosuhteisiin, mukaan lukien inflaatio, kasvu ja työllisyys. Liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) asettaa tavoitteen liittovaltion rahastojen korolle ja saavuttaa esiasetetun koron avoimien markkinoiden toimintojen avulla. Liittovaltion rahastojen korko on asetettu Yhdysvaltain dollareissa, ja se veloitetaan tyypillisesti yön yli -lainoista. Syötettyjen varojen korko on korko, jolla kaupalliset pankit lainaavat varauksia toisilleen yön yli.
Lontoon pankkien välinen tarjottu korko
LIBOR on tärkeä korko, jota rahoituslaitokset käyttävät maailmanlaajuisesti eri lainoista perittävän koron määrittämiseksi. LIBOR perustuu viiteen valuuttaan: Yhdysvaltain dollari, euro, Englannin punta, Japanin jeni ja Sveitsin frangi. LIBORia noteerataan tyypillisesti seitsemän maturiteettiä: yön yli, yhden viikon ja yhden, kaksi, kolme, kuusi ja 12 kuukautta. Suosituin LIBOR-korko on kolmen kuukauden korko, joka perustuu Yhdysvaltain dollariin.
Keskeiset erot
LIBOR: n ja syötettyjen varojen korossa on useita eroja. Ensinnäkin on maantiede - syötettyjen varojen korko on asetettu Yhdysvalloissa ja LIBOR Lontoossa. Tämä ei tarkoita, että Yhdysvalloissa liikkeeseen lasketuissa lainoissa tai muissa velkoissa ei käytetä LIBOR: ta vertailuarvoonsa. Itse asiassa monet tekevät, kuten asuntolainan korot, jotka on asetettu "prime" - tai LIBOR plus jotkut korotukset.
Syötettyjen varojen korko, vaikka liittovaltion keskuspankki onkin asettanut sen tavoitteeksi, saavutetaan tosiasiassa rahoituslaitosten yön yli -luottojen markkinoilla. Fed vahvistaa kiinteän koron, nimeltään diskonttokorko, joka on korko, jota Fed lainaa pankeille ns. Diskonttoikkunan kautta. Diskonttokorko on aina asetettu korkeammaksi kuin liittovaltion rahastojen korkotavoite, joten pankit mieluummin lainaavat toisiltaan sen sijaan, että maksavat korkeampia korkoja Fedille. Jos varantojen kysyntä on kuitenkin riittävä, syötettyjen varojen korko nousee. LIBOR puolestaan asettaa Lontoon sijoituskohteiden syndikaatti päivittäin ilman markkinamekanismia.
Vaikka suurin osa pienistä ja keskisuurista pankeista lainaa liittovaltion varoja varantovelvoitteidensa täyttämiseksi - tai lainaa ylimääräisiä käteisvarojaan - keskuspankki ei ole ainoa paikka, jolla he voivat mennä kilpailukykyisesti hinnoiteltuihin lyhytaikaisiin lainoihin. He voivat myös käydä kauppaa eurodollareilla, jotka ovat Yhdysvaltain dollarin määräisiä talletuksia ulkomaisissa pankeissa. Transaktioidensa suuruuden vuoksi monet suuret pankit ovat halukkaita menemään ulkomaille, jos se tarkoittaa hiukan parempaa korkoa.
LIBOR, ehkä maailman vaikutusvaltaisin viitekorko, on summa, jonka pankit veloittavat toisiltaan eurodollareista Lontoon pankkienvälisillä markkinoilla. IntercontinentalExchange (ICE) -ryhmä kysyy useilta suurilta pankeilta, kuinka paljon maksaisi lainata toiselta luottolaitokselta joka päivä. Vastausten suodatettu keskiarvo edustaa LIBORia. Eurodollareilla on useita kestoja, joten vertailukorkoja on tosiasiassa useita - yhden kuukauden LIBOR, kolmen kuukauden LIBOR ja niin edelleen.
Koska eurodollarit korvaavat liittovaltion rahastoja, LIBOR pyrkii seuraamaan Fedin ohjauskorkoa melko tarkasti. Toisin kuin korko, näiden kahden välillä oli kuitenkin merkittäviä eroja vuosien 2007–2009 finanssikriisin aikana.
Sukulaisuussuhde pääministeriin
Vaikka useimmat vaihtuvakorkoiset pankkilainat eivät ole suoraan sidoksissa liittovaltion rahastojen korkoon, ne liikkuvat yleensä samaan suuntaan. Tämä johtuu siitä, että ensisijaisella ja LIBOR-korolla, kahdella tärkeällä viitekorolla, johon nämä lainat usein sidotaan, on läheinen yhteys liittovaltion rahastojen korkoon.
Ensisijaisen koron tapauksessa linkki on erityisen lähellä. Primea pidetään yleensä korkona, jonka liikepankki tarjoaa vähiten riskialttiille asiakkailleen. Wall Street Journal kysyy kymmeneltä Yhdysvaltain suurimmalta pankilta, mitä ne veloittavat luottokelpoisimmilta yritysasiakkailtaan. Se julkaisee keskiarvon päivittäin, vaikka se muuttaakin vain vasta, kun 70% vastaajista mukauttaa korkoaan.
Vaikka jokainen pankki asettaa oman koronsa, keskimääräinen kurssi pysyy jatkuvasti kolmella prosenttiyksiköllä yli liittovaltion rahastojen koron. Seurauksena on, että kaksi kuvaa liikkuvat virtuaalisessa lukitusvaiheessa keskenään.
Jos olet yksityishenkilö, jolla on keskimääräinen luotto, luottokorttisi voi veloittaa prime plus, esimerkiksi, kuusi prosenttiyksikköä. Jos liittovaltion rahastojen korko on 1, 5%, se tarkoittaa, että prime on todennäköisesti 4, 5%. Joten hypoteettinen asiakas maksaa 10, 5% uudella luottolimiitillään. Jos liittovaltion avointen markkinoiden komitea laskee korkoa, hän nauttii alhaisemmista lainakustannuksista melkein heti.
