Mikä on epäsuora tarjoaja
Epäsuora tarjoaja on yhteisö, joka ostaa valtion arvopapereita huutokaupassa välittäjän, kuten jälleenmyyjän tai pankin, välityksellä. Välillisiin tarjoajiin kuuluvat rahoituslaitokset, mukaan lukien ulkomaiset keskuspankit. Epäsuora tarjoaja voi olla myös kotimainen rahanhoitaja, joka tekee tarjouksia pääkauppiaiden kautta.
BREAKING DOWN epäsuora tarjoaja
Valtiovarainministeriö sallii epäsuoran tarjouskilpailun kilpailevalla ja kilpailemattomalla perusteella. Kilpailematon tarjous ei edellytä tarjoajan ilmoittavan haluttua tuottoa tai tuottoa. Valtiovarainministeriö hyväksyy nämä tarjoukset ensin ja täyttää sitten kilpailutarjoukset aloittamalla vähimmäistuottoa vaativalla ehdotuksella. Tarjouskilpailussa suoran tarjoajan on ilmoitettava haluamansa tuotto arvopapereilla dollarimäärällä.
Huutokaupan päättyessä valtiovarainministeriö ilmoittaa arvopapereiden dollarimääräisen määrän, jotka ensisijaiset jälleenmyyjät, suorat tarjoajat ja epäsuorat tarjoajat ostivat. 2000-luvulla osasto pyrki olemaan avoimempi ja rehellisempi siitä, mistä kaikki huutokaupatarjoukset olivat tulossa. Toisin sanoen kuka osti Yhdysvaltain velkaa. Tämä selvennys auttaa myös paljastamaan, miten tehdyt ehdotukset vaikuttavat hankintojen vaihteluihin, etenkin ulkomaisiin sijoituksiin.
Epäsuoran tarjoajan tekemät valtiolomakkeen ostot ovat välitys ulkomaisten sijoittajien sijoituksille. Ne auttavat valtiovarainministeriötä mittaamaan ulkomaisten pankkien halukkuutta jatkaa valtion arvopapereiden ostamista. Ulkomaiset yhteisöt muodostavat merkittävän osan liikkeessä olevien valtion arvopapereiden omistajista. Näiden organisaatioiden halukkuus jatkaa arvopapereiden ostamista vaikuttaa merkittävästi valtiovarainministeriön kykyyn kerätä varoja.
Ulkomaiset sijoittajat käyttävät epäsuoraa tarjousta
Treasury-arvopapereiden ulkomaisessa ostossa käytetään epäsuoraa tarjoajaa, koska se johtaa tilanteeseen, jossa monet sijoittajat tarjoavat epäsuorasti yhdessä. Epäsuorat tarjoukset ovat hyviä ulkomaisille ostovelkakirjojen (T-seteleiden) ostoille. T-setelit ovat arvopapereita, joiden maturiteetti on yli vuosi, mutta enintään kymmenen vuotta. Toisaalta epäsuorista tarjouksista ei ole apua valtion velkasitoumuksissa. V-vekselien alkuperäinen maturiteetti on yksi vuosi tai vähemmän.
Esimerkiksi vuonna 2016 ulkomaisten hallitusten epäsuorat tarjoukset nousivat tammikuun 56, 6 prosentista 65, 5 prosenttiin maaliskuussa Treasury-inflaatiosuojattujen arvopapereiden (TIPS) huutokaupassa. Epäsuorat tarjoajat odottivat inflaation nousevan ja toivoivat, että TIPS-ostot auttavat suojaamaan heitä korkeammalla inflaatiomarkkinoilla.
Ulkomaiset sijoittajat ja epäsuorat tarjoajat ovat sijoittaneet Yhdysvaltain velaan monien vuosien ajan. New Yorkin keskuspankin vuonna 2007 tekemän analyysin mukaan epäsuorien tarjoajien osuus on noin kaksikymmentäyksi prosentti osuuksista osakkeiden arvopapereista ja hiukan yli seitsemäntoista prosenttia valtion velkasitoumuksista.
