Mikä on verotuksen jälkeen syntyvä operatiivinen tuotto (ATOI)?
Verotuksen jälkeinen liiketulos (ATOI) on yrityksen kokonaistulos verojen jälkeen. Tämä ei-GAAP-toimenpide sulkee pois kaikki verojen jälkeiset edut tai kulut, kuten vaikutukset, kirjanpidollisista muutoksista.
Avainsanat
- Liiketoiminnan tuotot mittaavat liiketoiminnan realisoituneen voiton määrän. Operatiivisilla tuloilla otetaan huomioon yrityksen bruttotulot, jotka vastaavat kokonaistuloja miinus COGS, ja vähennetään kaikki toimintakulut.AATOI on sijoittajille hyödyllisempi, koska se sisältää verojen ja muut kertaluonteiset erät, jotka saattavat vääristää liikevoittoa.
ATOI: n kaava on:
ATOI-kaava. Investopedia
Kun liiketulot ovat (bruttotulot - toimintakulut - poistot), tunnetaan myös nimellä verotusta edeltävä liiketoiminnan tuotto (PTOI).
Ymmärtäminen Liikevoitto verojen jälkeen
Liikevoitto on mitta siitä, kuinka suuri osa yrityksen tuloista tulee lopulta voittoksi. Verotuksen jälkeinen liiketoiminnan tuotto (ATOI) mittaa yrityksen kykyä tuottaa tuloja toiminnastaan määrätyn ajanjakson ajan. Se on yksinkertaisesti liikevoitto (tai tappio), jonka yritys tuottaa verojen vaikutuksen huomioon ottamisen jälkeen. Itse asiassa se on tulos ennen korkoja ja veroja (EBIT), oikaistuna veroilla. Siten se voidaan myös laskea:
ATOI = EBIT x (1 - vero)
Jotkut analyytikot päättävät käyttää yrityksen efektiivistä veroastetta, toiset valitsevat marginaalisen verokannan. Lisäksi jotkut laskevat verotuksen jälkeisen liiketoiminnan tuotot seuraavasti:
ATOI = EBIT x (1 - vero) + poistot
Verotuksen jälkeiset liiketulot voidaan määritellä myös tuloiksi ennen korkoja ja verojen jälkeen (EBIAT). Se mittaa yrityksen kannattavuutta ottamatta huomioon pääomarakennetta (omaa pääomaa). ATOI on likimääräinen verojen jälkeiset kassavirrat ilman velan veroetua. Yrityksellä, jolla ei ole velkaa, ATOI on yhtä suuri kuin nettotulonsa verojen jälkeen (NIAT).
Sen vuoksi, että toimenpiteeseen sisältyy ja jätetään sen ulkopuolelle GAAP-luonne, se eroaa yrityksistä ja toimialoista, siksi on tärkeää ymmärtää, kuinka tutkittavana oleva yritys saavutti ATOI-arvon.
ATOI ja NOPAT
ATOI: ta nettotuloksena verojen jälkeen (NOPAT) käytetään laskemaan yrityksen vapaa kassavirta (FCFF), joka on yhtä suuri kuin nettotulos verojen jälkeen verrattuna käyttöpääoman muutoksiin. Sitä käytetään myös laskettaessa taloudellista vapaata kassavirtaa yritykselle, joka on verojen jälkeen liiketulos vähennettynä pääomalla. Kumpaakin toimenpidettä käyttävät pääasiassa analyytikot, jotka etsivät hankintakohteita, koska hankkijan rahoitus korvaa nykyisen rahoitusjärjestelyn.
ATOI: ta ei käytetä taloudellisessa analyysissä yhtä yleisesti kuin verotusta edeltävää operatiivista tuottoa (PTOI) koskevaa toimenpidettä, mutta sitä kuitenkin seurataan tarkasti, koska se edustaa velkojille maksettavissa olevaa rahaa, jos joskus tapahtuu selvitystila. Vaikka liiketulot ennen veroja ilmenevät yleensä suoraan tuloslaskelmassa, verojen jälkeen operatiiviset tuotot eivät. Kuten ensimmäinen esitetty kaava osoittaa, ATOI voidaan laskea PTOI: stä laskemalla verovelka erityisesti veroja edeltävältä tuloluvulta ja vähentämällä verotiedot veroja edeltävältä tuloluvulta.
