Marraskuusta tammikuuhun kausi on historiallisesti ollut paras kolmen kuukauden jakso vuodesta 1936 lähtien, Business Insiderin äskettäisessä raportissa mainitun Bank of America Merrill Lynchin analyysin mukaan. Sijoitusrahastojen ja muiden sijoittajien veromotivaatioilla tapahtuva myynti johtaa tätä kausiluonteista mallia.
Samaan aikaan BofAML: n strategiat ovat tunnistaneet 16 osakekannan, joilla on vankka perusta. sen pitäisi palautua veroperusteisen myynnin jälkeen. Niitä on 7: CBS Corp. (CBS), Viacom Inc. (VIAB), Centene Corp. (CNC), DuPont de Nemours Inc. (DD), F5 Networks Inc. (FFIV), Kroger Co. (KR) ja DXC Technology Co. (DXC).
Avainsanat
- Paras 3 kuukauden jakso osakemarkkinavoitoille on marraskuu-tammikuu. Tämä perustuu historiaan vuodesta 1936 lähtien. Sijoitusrahastojen ja muiden sijoittajien tappioiden myynti luo alennuksia.
Merkitys sijoittajille
Vuodesta 1936 saatujen tietojen perusteella BofAML toteaa, että S&P 500 -indeksin kokonaistuotto, mukaan lukien osingot, on keskimäärin 4, 4% kolmen kuukauden ajanjaksolla marraskuusta tammikuuhun. Muiden kolmen kuukauden kauden keskimääräinen kokonaistuotto on 2, 9%. BofAML tarkasteli 12 eri ajanjaksoa, joista jokaisella oli kolme peräkkäistä kuukautta.
BofAML luonnehti havaintonsa siihen tosiseikkaan, että sijoitusrahastojen on myytävä osakekanta 31. lokakuuta mennessä, jotta ne kirjaavat verotuksellisia pääomanmenetyksiä saman kalenterivuoden aikana. Kyseisen määräajan jälkeen tällaiset varastot usein elpyvät.
Lisäksi muut sijoittajat harjoittavat verotappioiden myyntiä tai veronmenetysten korjaamista vuoden lopulla. Tämä alentaa varastojen menetyksiä entisestään, ja luo usein alennuksia tammikuussa.
Mediayritykset CBS ja Viacom suunnitellaan sulautumaan, ja molemmat arvostetaan halvalla. Tulevaisuuden tuotto-osuussuhteet ovat alle 7x: n ennakoidun seuraavan 12 kuukauden tuloksen perusteella. Myös molemmat ovat laskeneet yli 12% edellisvuodesta. Niiden halvat arvot ja laskevat osakekurssit viittaavat alhaisiin odotuksiin tulevaisuuden kasvusta, kun yhdistynyt yritys jää Barronin mukaan yhä kilpailukykyisemmäksi videon suoratoistomarkkinoille.
Päivittäistavarakaupan ketju Kroger on menettänyt markkinaosuuttaan Walmart Inc.: lle (WMT), mutta varastot palasivat 11, 4% 5. marraskuuta perustuen tilikauden 2020 tulosohjeisiin, jotka ylittävät yhteisymmärryksen arviot. Sen jälkeen kun se oli vetäytynyt 3 prosentilla 6. marraskuuta, sen osakekurssi on käytännössä muuttumaton vuonna 2019, ja termiini P / E on alle 12x.
Vuoden 2020 finanssipolitiikassa Kroger arvioi, että saman myymälän myynti, polttoainetta lukuun ottamatta, kasvaa 2, 25%, vapaa kassavirta (FCF) 1, 6 miljardista dollarista 1, 8 miljardiin dollariin, 500 miljoonan dollarin ja miljardin dollarin ostoihin osakeomistuksista ja vaihtoehtoisen voiton merkittävä kasvu yrityksiä ", kohden Zacks Equity Research. Vuoden 2020 jälkeen kauempana yhtiö ennustaa vuotuisen tuloksen kasvun olevan 3–5% ja vahvan FCF: n, joka tuottaa osakkeenomistajille vuotuisen kokonaistuoton 8–11%. "Restock Kroger" -ohjelma on suunniteltu tuottamaan toiminnan tehokkuutta samalla kun se antaa kuluttajille paremman valinnanmahdollisuuden ja paremman palvelun halvemmalla.
Edellisessä raportissa esitettiin 10 muuta osaketta, jotka voivat hyötyä verotappioiden myynnistä sekä rahastonhoitajien tekemistä vuoden lopun ikkunoista. Veteraanimarkkinatarkkailija Mark Hulbert havaitsi vuodesta 1926 lähtien, että hypoteettinen salkku, joka sisälsi huonoimmin suoriutuneita 10% osakkeista edeltävän 12 kuukauden aikana, tasapainotettiin kuukausittain, toimitti keskimäärin kuukausittaiset tappiot vuoden viimeisellä neljänneksellä, mutta huomattavat kuukausittaiset voitot Q1.
Katse eteenpäin
Vaikka historia osoittaa, että verotappioiden myynti voi luoda alennuksia, aikaisempi tulos ei takaa tulevia tuloksia. Lisäksi Hulbert varoittaa, että "on tärkeää olla valintalähtöinen ja älä erottamatta ketään ostamaan vain mitä tahansa pörssissä esiintynyttä osaketta". BofAML: n tavoin hän soveltaa myös lisäanalyysejä valitakseen hylätyt varastot houkuttelevilla perusteilla.
