Ensisijaiset tekijät, jotka vaikuttavat metalli- ja kaivosalan yritysten osakekursseihin, ovat hyödykemarkkinahinnat, toiminnan tehokkuus ja markkinointi sijoittajille.
Metalli- ja kaivosalan yrityksiä on kaksi tasoa. Ylimmän tason muodostavat yritykset, kuten Barrick Gold (ABX) ja Silver Wheaton (SLW), joilla on jo huomattava määrä vakiintuneita, tuottavia kaivoksia. Näiden yritysten osakekursseihin vaikuttavat tekijät ovat niiden tuottaman malmin nykyinen markkinahinta ja niiden toiminnan tehokkuus alentamalla tuotantokustannuksia. Alemman tason, nimeltään nuoremmat kaivostyöläiset, ovat etsintä- ja kehitysvaiheessa olevat yritykset, jotka eivät ole vielä tuoneet tuottavia kaivostoimintoja verkossa. Junior-yhtiöiden osakekurssi perustuu ensisijaisesti niiden kykyyn markkinoida menestyvästi sijoittajille.
Metallikaivosten nykyinen hyödykemarkkinahinta vaikuttaa merkittävästi tuottavien, vakiintuneiden kaivosyhtiöiden osakekursseihin. Kun kaivos on toiminnassa ja tuottaa, tuotantokustannukset ovat suhteellisen kiinteät, eikä niillä ole taipumusta vaihdella louhitun metallin markkinahintaan. Koska louhitun malmin markkinahinnan nousut eivät yleensä lisää tuotantokustannuksia, nousivat markkinahinnat hyötyvät yleensä suoraan kaivosyhtiön tulokseen. Kun metallien markkinahinta nousee, kaivosyhtiöiden osakehinnat nousevat usein räjähdysmäisesti verrattuna. 20%: n nousu kullan hinnassa voi johtaa 50%: n nousuun kullan kaivosyhtiön osakekurssissa.
Operatiivinen kustannustehokkuus on avain kaivosyhtiön kannattavuuteen ja viime kädessä sen osakekurssiin. Kaivosyritysten on tehtävä suuria investointeja kaivojen löytämiseksi, kehittämiseksi ja tuomiseksi verkossa tuottavaksi. Prosessi kestää yleensä viisi – 10 vuotta. Tämä vaatii huolellista menojen suunnittelua ja hallintaa. Mukana on lukuisia tekijöitä, ja kussakin niistä kustannukset voivat vaihdella suuresti. Kaivostoimintaan liittyvät kustannukset sisältävät oikeiden geologien palkkaamisen malmiesiintymien tunnistamiseksi ja arvioimiseksi, kaivosalueelle pääsyyn tarvittavan infrastruktuurin rakentamisen, neuvottelut hallitusten kanssa ja neuvottelut työvoimakustannuksista. Kun kaivos on verkossa ja tuottaa, vaaditaan huolellista kustannusten hallintaa; Yhtiö voi joutua säätämään raaka-aineiden hintojen suhdannevaihtelut, joita sillä ei ole hallussaan. Kaivosyhtiöiden on ylläpidettävä toiminnallisia miinoja jopa raaka-aineiden hintojen laskun aikana, koska kaivoksen sulkemis- ja uudelleen avaamisprosessin läpikäynti on usein kustannuksellista. Kustannustehokkaan tuotannon merkittävät parannukset voivat parantaa kaivosyhtiön kannattavuutta huomattavasti. First Majestic Silver (AG) on hyötynyt mahdollisuudesta vähentää tuotantokustannuksia noin 50 miljoonalla dollarilla vähentämättä merkittävästi tuotantotasoa.
Osakkeiden markkinointi ja uusien sijoittajien houkutteleminen on ensiarvoisen tärkeää nuorten kaivosyhtiöiden kannalta. Kyky suunnitella hyvä tarina heidän tulevaisuudennäkymiään kohtaan ja kertoa tarina sijoittajille on kriittisen tärkeää tutkimus- ja kehitysvaiheessa olevien kaivosyhtiöiden selviytymiselle, koska ne ovat melkein kokonaan sijoittajien varassa toiminnan rahoittamisessa. Toinen avainkomponentti on yrityksen kyky saada suotuisaa pitkäaikaista rahoitusta.
