Yhä useammat osakeinvestoijat ja toimitusjohtajat odottavat taantumaa vuonna 2019 - täysi vuosi ennen aikaisempia ennusteita - Yhdysvaltojen hallituksen sulkeutumisen ja Yhdysvaltojen ja Kiinan välisen kauppakonfliktin seurauksena. S&P 500 -indeksin huonoin vuosi vuosikymmenessä 2018 vahvisti tätä pessimismiä, sillä yli puolet Yale: n äskettäisessä ylimääräisessä huippukokouksessa tutkituista 134 toimitusjohtajasta ennusti taantumaa vuoden loppuun mennessä.
Goldman Sachs sanoo, että osakemarkkinasijoittajien tulisi kiinnittää huomiota viiteen tärkeään kehitykseen havaitakseen laskusuuntauksen aikaisin ja valmistautua siihen. Punaisiin lippuihin sisältyy BKT: n kasvu, joka laskee alle 1%, tai työttömyyden kasvu, yksityisen sektorin taseen jyrkkä nousu, sijoittajien jatkuva siirtyminen kassaan, ISM: n valmistusindeksi alle 50 ja tasainen teollisuustuotanto, sisäpiiriläistä kohden.
5 suurta taantumasignaalia
- Bruttokansantuotteen kasvu alle 1% tai työttömyyden voimakas nousuSpektri yksityisen sektorin varallaJatkoi vuorottelua cashISM-valmistusindeksiin alle 50Täydellinen teollisuustuotanto
Goldman Sachsin strategiset asiantuntijat ovat nousevampia markkinoiden tarkkailijoita, jotka ennustavat Yhdysvaltain talouden kasvavan edelleen trendiä nopeampana vuonna tänä vuonna ilman taantumaa vuoteen 2020. He korostavat positiivisia ajureita, mukaan lukien korkeat henkilökohtaiset säästöprosentit ja vahva reaalitulojen kasvu.
Tarkkailevat indikaattorit
Vaikka sijoituspalveluyritys on lähitulevaisuudessa optimistinen, Goldman tarjoaa tarkistusluettelon indikaattoreista sijoittajille, jotka haluavat seurata taantuman riskejä.
Työttömyysasteen jyrkkä nousu, joka on nyt vuosien alhaisin, tai talouskasvun hidastuminen kolmannella vuosineljänneksellä 3, 4%: sta vuositasolla alle 1%: iin, voisi antaa markkinoille huonoja uutisia, kirjoitti Goldman. Analyytikot havaitsivat myös, että taantuman alkamista edeltävinä kuukausina yksityisen sektorin rahoitusasemella on taipumus hypätä.
Osakesijoittajien voimakas kassavirta on jo merkittävä varoitusmerkki aiempaan Investopedia-tarinaan. Sijoittajat ovat kasvataneet kassavarojaan nopeimmin vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen. Tämä trendi todennäköisesti jatkuu markkinoiden häiriöiden jatkuessa. Rahat ja joukkovelkakirjalainat jakautuvat tyypillisesti jatkuvasti 12-15 kuukautta ennen taantumaa, Goldmania kohden. Strategit huomauttavat, että käteinen oli vuoden 2018 parhaiten suoriutunut omaisuusluokka.
ISM-valmistusindeksi, joka seuraa työllisyyttä, tuotantoa, varastoja, uusia tilauksia ja toimittajien toimituksia, on toinen tärkeä signaali, jos se laskee alle 50, voi merkitä suurta laskusuhdetta Goldmania kohti. Tällä hetkellä se on selvästi edellä.
Viimeiseksi Goldman suosittelee tasaisen teollisuustuotannon tarkkailua, joka kasvoi 0, 6% viimeisimmässä marraskuun lukemassa.
Katse eteenpäin
Monet markkinoiden tarkkailijat, mukaan lukien Morgan Stanleyn analyytikot, sanovat jo, että osakkeiden jyrkkä viimeisen vuosineljänneksen lasku ennakoi jo uhkaavaa "ansioiden taantumaa", joka voi myös muuttua suoranaiseksi laskuksi. Suuri kysymys on edelleen, kuinka kauan yhdysvaltalainen kuluttaja, jonka osuus taloudellisesta toiminnasta on kaksi kolmasosaa, voi jatkaa menojen käyttämistä ja pitää talouden pinnalla. Viime kädessä, kun sijoittajien mielipiteet vähenevät talouskasvun hidastumista ja yritysten voittojen heikkenemistä koskevien ennusteiden vuoksi, markkinoiden on ehkä jouduttava valmistautumaan karuihin matkoihin vuonna 2019.
