Suurimmat muutokset
Vaikka osakkeet ovat kaventuneet kahden viime viikon aikana, Yhdysvaltojen pitkäaikaiset joukkovelkakirjalainat ovat nousseet korkeammalle. Suosittu iShares 20+ Year Treasury -laina ETF (TLT) muodosti kupin ja kahvan teknisen kuvion viime viikolla, mikä tarkoittaa, että tilanne voi olla vielä enemmän ylösalaisin.
Kupin ja kahvan kuvio tyypillisesti keskeyttää pitkäaikaisen nousevan trendin laskevalla korjausmenetelmällä, joka muodostaa pyöristetyn pohjan yli muutaman viikon ajan. Kauppiaat etsivät hintaa yhdistyäkseen lippu- tai viirirakenteeseen lähellä aikaisempia korkeuksia ennen kuin puhkesivat taas ylösalaisin, mikä tapahtui viime keskiviikkona.
Minun kokemukseni mukaan minimihintatavoite voidaan luoda käyttämällä Fibonacci-retracement-ankkuria, joka on kiinnitetty kuvion "kupin" osan ylä- ja alaosaan. Tässä tapauksessa TLT: n alkuperäinen tavoite oli noin 128, 95 dollaria osaketta kohti, joka saavutettiin tiistaina ja ylitti tänään.
Kupin ja kahvan kuvion perinteinen hintatavoite on yhtä suuri kuin kupin täysi syvyys, joka on ulkoneva kuvion yläosaan; eli 130, 56 dollaria osakkeelta tässä skenaariossa. Niille teistä, jotka haluavat nähdä toisen, hyvin samanlaisen kuvion kuin tämä TLT: ssä, löydät sen vetämällä kaavion takaisin vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen.
Tämänkaltaisella teknisellä mallilla on arvoa sijoittajille, jotka arvioivat vauhtia joukkovelkakirjamarkkinoilla ja joukkovelkakirjalainojen ETF-keskuksissa, mutta se tarjoaa myös tietoa laajemmasta markkinaympäristöstä. Kuten mainitsin sekä maanantaina että tiistaina käydyissä kaavion neuvonantaja-julkaisuissa, joukkovelkakirjamarkkinoiden tuottokäyrä osoittaa edelleen kasvavaa todennäköisyyttä talouden laskusuhdanteesta seuraavien 10–18 kuukauden aikana. Yksi signaalia ohjaavista tekijöistä on pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen hintojen nousu.
S&P 500
Sillä välin S&P 500 on nyt valmistunut laskevaan pään ja hartioiden malliin. Samanlaista kohdentamismenetelmää voidaan käyttää pään ja hartioiden malleihin, jotka ovat S&P 500: n alueella 2 705. Kuten olen aiemmin maininnut, laskusuuntaisen kääntymismallin epäonnistumisaste osakemarkkinoilla on erittäin korkea, joten jopa tällainen purkautumiseen tulisi suhtautua skeptisesti, kun odotamme lisävahvistuksia.
:
Uusia tapoja vaihtaa kuppi ja kahvakuvio
Fibonacci-aikavyöhykkeet
Joukkovelkakirjojen tuottokäyrällä on ennakoiva vaikutusvalta
Riskindikaattorit - karhumainen vahvistus
Charles Dow (Dow Jonesin kuuluisuudesta) kehitti joukon teknisiä analyysikäsitteitä, joita kutsumme "Dow-teoriaksi" yli 100 vuotta sitten. Yksi Dow-teorian perusperiaatteista liittyy indeksien väliseen vahvistukseen. Erityisesti sijoittajien tulee olla varovaisia purkautumisesta yhdessä indeksissä, jota ei vahvista samanlainen purkautuminen toisessa indeksissä.
Perinteinen nouseva vahvistus koostuu suurten osakeindeksien indeksistä, joka nousee uusille huipulle kuljetusindeksillä. Kokemukseni mukaan vahvistus voi olla hyödyllinen signaali myös heikkouteen. Jos S&P 500 (suuret yhtiöt) tekee uusia lyhytaikaisia alamäkiä ja kuljetusvarastot rikkovat tukea samanaikaisesti, näkymien pitäisi olla paljon varovaisempia.
Tällainen signaali on vasta alkamassa muodostua. Seuraavassa taulukossa olen soveltanut liikkuvan keskimääräisen konvergenssidiversiteetin (MACD) teknistä oskillaattoria Dow Jonesin kuljetusten keskimääräiseen indeksiin. Kuten näette, indeksin hinta nousi korkeimpaan hintaan helmikuussa ja huhtikuussa, kun taas MACD laski huippua. Tätä kutsutaan laskevaksi erotukseksi ja se osoittaa suuremman riskin ympäristön.
Osakemarkkinoilla useimmat laskevat signaalit osoittavat yleensä vain lyhytaikaisen korjauksen, joten tämänkaltaisen mallin yleisin hintatavoite on alhainen kahden ylin välillä 10 000: ssa. Alkuperäinen tavoite saavutettiin tiistaina ja voi silti toimia tukena, jos hinta alkaa nousta uudelleen tällä viikolla. Tämä on kuitenkin myös pätevä käännekohta, joka voisi tarjota puolet suuremman laskun vahvistumisesta, jos tuki katkeaa lyhyellä aikavälillä tiukasti.
:
Dow-teoria ja ensisijainen suuntaus
Kaupankäynti MACD-erotuksella
Voivatko Ford, Apple tai Toyota ottaa Teslan haltuun?
Bottom Line - karhumaiset kaupat vs. riskienhallinta
Tänään käydyssä kaavion neuvonantajassa olen huomauttanut muutamista kielteisistä teknisistä signaaleista, jotka lisäävät jonkin verran painoarvoa laskusuuntaiseen ennusteeseen lyhyellä aikavälillä. Kehotan kuitenkin kärsivällisyyttä tässä vaiheessa. Vaikka nämä signaalit ovat seurannan arvoisia, ne ovat kuitenkin väliaikaisella alueella sellaisten katkaisemien suhteen, jotka voitaisiin silti kääntää nousevalla piiskisahalla. Koska laskusuuntausten epäonnistumisaste osakemarkkinoilla on niin korkea, suosittelen kauppiaita harkitsemaan jopa kaikkein mielenkiintoisimpia laskusignaaleja tehostetun riskinhallinnan ajoitusindikaattorina pikkuhousujen tai laskukauppojen sijaan.
Esimerkiksi monet ammattimaiset sijoittajat siirtyvät uudelleen konservatiivisempiin positioihin, suojaavat myyntioptioilla tai myyvät premium-maksua lyhyillä puheluilla laskevan vauhdin kasvaessa. Jos vauhti todella kiihtyy negatiiviseen suuntaan, aggressiivisempi taktiikka on perusteltua. Pidä vain mielessä, että historiallisesti riski karhumarkkinoiden virheellisestä tunnistamisesta liian aikaisin on paljon suurempi kuin todellisten karhumaisten siirtojen puuttuminen.
