Puolijohteiden valmistus- ja prosessointilaitteiden valmistajat ovat nähneet osakepaineensa paineen seurauksena muistisirujen kysynnän heikentymisestä ja pitkittyneestä Yhdysvaltojen ja Kiinan välisestä kauppakonfliktista. Micron Technology Inc. (MU), suurin yhdysvaltalainen muistipiirien valmistaja, ilmoitti äskettäin leikkaamasta investointisuunnitelmia, ja muut DRAM- ja NAND-muistiyritykset eivät todennäköisesti lisää kapasiteettia epävarmassa kysynnässä, kuten Thomas Diffely, vanhempi tutkija DA Davidson & Co: n puolijohdepääomalaitteisiin ja teknisen suunnittelun ohjelmistoihin keskittyvä analyytikko, todettiin Barronin mainitsemassa äskettäisessä raportissa.
Diffely on alentanut luokituksensa viidellä puolijohdevalmistuslaiteyrityksellä neutraaliksi ostamisesta, mukaan lukien: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC) ja Lam Research Corp. (LRCX). Hän alensi hintatavoitteitaan kaikille näille osakkeille plus 7 muulle Barronin hintaa kohti.
Seuraavassa taulukossa on yhteenveto näiden kantojen haasteista.
Avainsanat
- Puolijohdelaitteiden valmistajat kohtaavat myyntituloja jyrkästi. Teollisuuden valmistajat vähentävät pääomasijoituksia heikon kysynnän vuoksi. Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasota lisää epävarmuutta näillä markkinoilla.
Merkitys sijoittajille
Varoitti tarkkaan, että puolijohdevalmistajien vähentämät investoinnit voivat ”luoda tuloaukon” siruvalmistuslaitteiden toimittajille. "Vohvelilevyjen palautuksen ajankohdassa ja suuruudessa on huomattavaa epävarmuutta… laitteiden nimet ovat suurelta osin alueellisia, kunnes selvyys palautuu jonkin verran", hän kirjoitti.
"Kaikkien tärkeiden muistien palautuminen on edelleen odotusten mukaista ja lähiajan tietovirrat pysyvät todennäköisesti negatiivisina", kirjoitti diffely. "Pahemman tilanteen vuoksi Kiinan geopoliittinen kuohunta on luonut epävarmuutta ja vähentää kysyntää tältä tärkeältä puolijohteiden asiakaskunnalta. ", hän lisäsi. Tässä yhteydessä hän viittasi äskettäin lieventämiin Yhdysvaltain pakotteisiin kiinalaisten teleyritysten Huawei Technologies ja ZTE vastaan.
Huawei käyttää vuosittain noin 20 miljardia dollaria puolijohteisiin, CNBC: n raportissa mainitun sijoituspankkitoimisto Evercore ISI: n tutkimuksen mukaan. Yhdysvalloissa toimivilta siruvalmistajilta saatu kokonaismäärä oli lähes 11 miljardia dollaria vuonna 2018, Bank of America Merrill Lynchia kohti.
Suurimmista yhdysvaltalaisista siruvalmistajista, jotka olivat lopettaneet myyntinsä Huaweille sen jälkeen, kun Yhdysvaltojen kauppaministeriö oli lisännyt sen mustalle listalle, olivat Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC) ja Xilinx (XLNX).). On erittäin epävarmaa, voivatko he luottaa siihen, että Yhdysvaltojen kielto on hiljattain lievennetty enemmän kuin väliaikaiseksi. "Huomaamme, että Huawei-rajoitusten asema on edelleen muuttumassa, ja on mahdollista, että yhtiön kohtalo pysyy osana meneillään olevia Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppaneuvotteluja", BofAML varoittaa.
Katse eteenpäin
Lam Researchin on tarkoitus raportoida vuoden 2019 viimeisen vuosineljänneksen tulot 31. heinäkuuta, jota seuraavat Kulicke & Soffa 1. elokuuta, Advanced Energy 2. elokuuta, Ichor 6. elokuuta ja Sovelletut materiaalit joskus elokuun 14.-19. Aikana. Yahoo Finance.
Kaikkien viiden osakekannan konsensusennusteiden mukaan ennakoidaan laskevan merkittävästi vertailukautta (YOY) sekä myyntituloissa että EPS: ssä, myös Yahoo Finance -yrityksessä, perustuen heinäkuun 18. päivän tietoihin. Lam Research: myynti laski 24%, EPS laski 36%. Kulicke & Soffa: myynti laski 52%, EPS laski 92%. Advanced Energy: myynti laski 31%, EPS laski 73%. Ichor: myynti laski 45%, EPS laski 76%. Käytetyt materiaalit: myynti laski 21%, EPS laski 42%.
